12月1日，金鷹基金公告，自12月4日起，暫停旗下金鷹科技創(chuàng)新股票、金鷹核心資源混合兩只基金10萬元以上的大額申購。截止11月末，金鷹科技創(chuàng)新年內(nèi)斬獲35.99%的業(yè)績，暫列股票基金年內(nèi)業(yè)績冠軍；金鷹核心資源混合也由同一個基金經(jīng)理——陳穎掌舵，該基金年內(nèi)漲幅34.35%，目前位居偏股混合基金年內(nèi)業(yè)績榜首。

事實上，隨著時間臨近年末，包括華夏新錦繡、中信保誠多策略、東方量化成長、國金量化精選等多只年內(nèi)業(yè)績“優(yōu)等生”紛紛加碼限購。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，限購主要是考慮投資策略容量、基金規(guī)模變化速度以及客戶集中度等因素，同時，保持規(guī)模的穩(wěn)定性也有利于基金經(jīng)理更好地進行年末業(yè)績沖刺。

前11月股票基金、偏股基金業(yè)績冠軍

雙雙開啟限購

今年前11個月的股票基金及偏股混合基金冠軍雙雙開啟限購模式。

12月1日，金鷹基金公告，自12月4日起，暫停旗下金鷹科技創(chuàng)新股票、金鷹核心資源混合兩只基金10萬元以上的大額申購。

金鷹科技創(chuàng)新股票、金鷹核心資源混合目前均由同一個基金經(jīng)理——陳穎管理。Wind數(shù)據(jù)顯示，截止11月末，金鷹科技創(chuàng)新股票年內(nèi)收益達到35.99%，暫列普通股票型基金年內(nèi)業(yè)績冠軍；金鷹核心資源混合年內(nèi)收益達到34.35%，問鼎偏股混合基金年內(nèi)業(yè)績冠軍。

在業(yè)績驅(qū)動之下，上述兩只基金過去一年規(guī)模穩(wěn)步增長。截止三季度末，金鷹科技創(chuàng)新股票、金鷹核心資源混合規(guī)模分別達到21.14億元、6.89億元，相比去年同期增長了6.94倍、1.43倍。

據(jù)公開資料介紹，陳穎現(xiàn)任金鷹基金權(quán)益投資部首席投資官，他畢業(yè)于北京大學電子專業(yè)，職業(yè)生涯起步于廣東省電信規(guī)劃設計院，而后在中國惠普等實業(yè)公司工作了近8年時間，之后轉(zhuǎn)行金融，加盟一家私募基金，開始從事投研工作。2012年9月進入公募基金領域，加入金鷹基金，從研究員開始，先后覆蓋了汽車、電子、計算機行業(yè)的研究工作，一步步做到基金經(jīng)理。

除了上述兩只基金之外，陳穎目前還在管金鷹紅利價值混合、金鷹中小盤混合兩只基金，三季度末，其個人管理規(guī)模接近60億元。

四季度以科技股投資為主

貴金屬和紅利性股票為輔

近日，陳穎也在互聯(lián)網(wǎng)平臺上回顧了自己今年以來的投資思路并談了四季度的投資策略。

他表示，自去年第三季度末以開始聚焦計算機和傳媒領域。在今年3月底左右，減少了在計算機板塊的投資，更多聚焦在傳媒板塊。然后在4月底5月初察覺到市場存在相當大的泡沫，做了一次資產(chǎn)的輪動，增加了在黃金、保險和船舶等板塊的投資。接著，在7月開始逐漸下調(diào)上述板塊的倉位，到了8月中下旬基本上已經(jīng)將全部注意力集中在計算機、電子、汽車板塊，同時配置了少量傳媒和黃金。

他認為，A股市場目前已經(jīng)處于底部位置，只是需要投資者耐心等待國內(nèi)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的超預期和市場情緒轉(zhuǎn)暖的信號。四季度投資方向上，自己可能仍然以科技股為主，貴金屬和紅利性股票為輔的布局思路。

他同時判斷，AI經(jīng)過3-5個月的調(diào)整，部分公司擠出了泡沫，出現(xiàn)了較強的投資價值，隨著ChatGPT向多模態(tài)發(fā)展和算力價格的下降，AI應用處于爆發(fā)前期，這也將帶動消費電子、汽車電子、計算機和傳媒等行業(yè)和公司進入高速發(fā)展期。

談到近期市場關(guān)注度較高的消費電子板塊時，陳穎認為，消費電子是供給創(chuàng)造需求的行業(yè)。過去幾年消費者之所以不愿意換手機，主要是缺乏新功能。如果明年手機中內(nèi)置智能秘書，類似siri那樣有更加強大、智能化的功能，才能激發(fā)消費者的換機欲望。

他談到，自己從8月底、9月份開始一直表明對汽車電子和消費電子領域的看好，在其管理產(chǎn)品的三季報里也能看到相應的配置。“今年汽車銷量表現(xiàn)尚可，汽車也正在逐步實現(xiàn)國產(chǎn)化替代。消費電子則是一個長周期的領域，目前正在不斷觸底反彈，疊加明年華為新設備和周期向上等因素，未來一兩年內(nèi)業(yè)績增速也是相對可觀的。”

多只年內(nèi)績優(yōu)基金

限制大額申購

事實上，11月以來，多只年內(nèi)的績優(yōu)基金不斷傳來限購的消息。

11月24日，中信保誠多策略基金公告，為維護基金的穩(wěn)定運作，即日起暫停2萬元以上的大額申購，最近一段時間，該基金限購不斷加碼，11月以來已經(jīng)連續(xù)發(fā)布3次限制大額申購的公告，大額申購上限也從100萬元降至10萬元，再降至2萬元。

11月14日，東方量化成長基金公告，自11月15日起暫停10萬元以上的大額申購。

11月以來，華夏新錦繡基金也連發(fā)兩條限購公告，限購金額先是下降至2萬元，然后再下降至100元。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截止12月1日，今年以來業(yè)績超過11%的106只主動權(quán)益基金中，有20只都限制了大額申購，1只暫停申購。

談及限制大額申購的原因，一位基金公司人士透露，近期該公司旗下一只績優(yōu)量化基金有機構(gòu)資金申購，規(guī)模有所增長，考慮到投資策略的容量以及策略的穩(wěn)定性，決定暫停大額申購。

另一位基金公司人士也表示，今年以來產(chǎn)品業(yè)績整體表現(xiàn)不錯，年底限制大額申購也是存在保證基金平穩(wěn)運作以及基金經(jīng)理年末業(yè)績沖刺等多重訴求，同時，限制申購也是為了保護現(xiàn)有持有人利益。

北京一位基金公司人士也談到，近期限制大額限額是考慮到投資策略容量以及基金規(guī)模變化速度和客戶集中度等因素。“今年以來，小盤股策略的業(yè)績表現(xiàn)較好，不過這類產(chǎn)品的策略容量并不大，基金公司需要控制短期規(guī)模的快速提升，避免影響投資者的持有體驗。”