盡管2023年市場跌宕起伏，香港ETF市場卻在重重挑戰下異軍突起。根據港交所網站消息，包括ETF在內的香港交易所買賣產品（Exchange-TradedProducts,ETPs）市場展現出了穩健的增長勢頭，成交額屢創新高，產品種類也變得更加豐富。

業內人士分析稱，香港ETF市場已成為亞洲區最多元化的市場之一，投資者能夠以不同投資策略涉足全球股票、固定收益及商品市場，且香港是全世界屈指可數的融資中心，香港ETF市場的發展將持續向好，且隨著產品種類日趨多元，投資者的選擇空間亦將不斷擴大。

　　日成交額創新高

香港市場ETF產品種類日趨多元

港交所數據顯示，香港ETF日成交額達140億港元，按年增長16.9%，創下歷史新高；資金凈流入規模也達到571億港元，按年增長25.5%。

對于香港ETF市場2023年的表現，華金證券分析稱，投資者對ETF產品的需求增加，是日成交額創新高的主要原因之一。具體來看，ETF作為一種便捷、靈活和多樣化的投資工具，能夠提供對特定資產類別、行業或地區的廣泛市場參與。國內投資者可以通過ETF獲取全球市場的投資機會，實現資產配置和風險分散。香港作為國際金融中心，又吸引了大量境外投資者的關注。境外投資者也可能選擇通過香港的ETF市場，來獲取亞洲市場的投資機會，包括中國內地和其他亞洲地區的股票、債券等資產。

香港ETF市場的產品種類也持續多元化。根據港交所數據，2023年共有16只產品上市。截至年底，產品總數達到174只。其中，南方東英沙特阿拉伯ETF備受市場關注，上市首月資金凈流入超過78億港元，成為2023年資金流入最多的新產品。該ETF于2023年11月29日上市，資產管理規模超過80億港元，不僅是全球最大的沙特阿拉伯ETF，還是亞太地區首只推出此類產品的ETF。

（2023年香港市場新上市ETF產品一覽來源：港交所網站）

南方東英對本報記者表示，公司在全球范圍內，尤其是“一帶一路”國家市場尋找有增長潛力的資產，助力投資者拓寬認知邊界和投資視野。2023年6月，南方東英在新加坡發行了南方東英iEdge泛東南亞科技指數ETF（SQQ），是全球首只關注東南亞和印度科技板塊的ETF產品，又于2023年11月在香港發行了亞洲首只沙特阿拉伯ETF，募資超過10億美元（約80億港元），成為全球最大的沙特ETF。

投資主題方面，ESGETF仍是香港市場亮點之一，去年也新增2只產品，使得在香港上市的ESGETF增至11只。在固定收益產品領域，在過去的一年中，香港市場迎來了四只貨幣市場ETF的上市，從而使得港交所上市的貨幣市場ETF總數達到了10只。同時，香港固定收益ETF市場也迎來了首只以每月穩定派息為投資目標的債券ETF，即GlobalX亞洲美元投資級債券ETF。

“ETF通”不斷擴容

發展穩健

“ETF通”自2022年正式啟動后，一年多來，穩定擴容，成交亦逐漸活躍。據港交所數據，截至2023年底，南向及北向ETF的數量分別為8只及131只。而2023年南向ETF的平均每日成交額（包括買入及賣出）達到27億港元，相較于2022年出現197%的增長，并在2023年6月創下了46億港元的歷史新高。

值得注意的是，去年南向ETF交易在香港ETF成交額中占比超過11%，港交所證券產品發展主管羅博仁指出，這體現出內地投資者對于分散投資需求的持續上升。

華金證券分析稱，“ETF通”使得境內投資者更加便捷地獲取了全球市場的投資機會。境內投資者可以通過“ETF通”直接購買境外ETF產品，獲得境外市場的投資收益和風險分散。其次，“ETF通”也有助于促進我國資本市場的開放和改革。通過引入境外ETF產品，增加我國市場的投資品種和競爭，提高市場的效率和活力。同時也增強了我國資本市場與國際市場的聯動性和互動性。

對于“ETF通”的未來發展，華金證券認為，這個新的交易機制，為投資者提供更多投資選擇，繼續引入更多境外優質的ETF產品，以滿足不同投資者的需求。通過增加投資選擇，可以提高市場競爭和質量，降低費用，提高投資回報，將來還有很大的發展空間。

不過華金證券也提到，投資者宣傳教育要繼續加強，要提高投資者對境外ETF產品的了解認知，幫助投資者理解境外ETF產品的特點和風險，從而做出符合其自身風險偏好的投資決策。

南方東英則表示，2024年會深化互聯互通，積極參與到“ETF通”“ETF互掛”“大灣區理財通”等機制中，發揮好香港的“超級聯系人”和“超級增值人”作用，為境內外投資者帶去更豐富的資產配置工具。

　　香港成為亞洲首個

允許虛擬資產現貨ETF上市的市場

2023年，香港成為亞洲首個允許虛擬資產現貨ETF上市的市場。日前，有消息稱，嘉實基金子公司嘉實國際已于2024年1月向香港證券及期貨事務監察委員會（香港證監會）提交了比特幣現貨ETF申請，成為香港首家提交比特幣現貨ETF申請的機構。

事實上，去年12月22日，香港證監會便已更新《有關中介人的虛擬資產相關活動的聯合通函》，明確表示“準備好接受虛擬資產現貨ETF申請”，反應速度在美國證監會之前。港交所證券產品發展主管羅博仁當時也指出，港交所已準備好把握主題投資帶來的機遇，將與發行人及各方持份者緊密合作，為香港ETF市場順利引入這類新產品。

羅博仁稱，令香港成為亞洲首個允許虛擬資產現貨ETF上市的市場，有助于加強香港作為區內領先數碼資產中心的地位，支持香港作為亞洲首選ETF市場的持續發展。

華金證券認為，對于投資者而言，ETF的投資形式提供了更具流動性的市場，相較于加密貨幣交易所更加便捷，ETF更為規范的定價機制也避免了價格波動的問題。同時，虛擬資產現貨ETF不僅降低了投資門檻和交易的摩擦性，拓寬了資本市場的參與人群，也為金融機構提供了進入數字資產領域的途徑。

但值得注意的是，虛擬資產作為一種投機性、波動性資產，目前仍沒有任何一個國家或者地區政府承認其貨幣或者商品屬性，如何進行有效的風險管理和投資者保護也成為監管關注的重點。