盡管2023年市場跌宕起伏，香港ETF市場卻在重重挑戰(zhàn)下異軍突起。根據(jù)港交所網(wǎng)站消息，包括ETF在內(nèi)的香港交易所買賣產(chǎn)品（Exchange-TradedProducts,ETPs）市場展現(xiàn)出了穩(wěn)健的增長勢頭，成交額屢創(chuàng)新高，產(chǎn)品種類也變得更加豐富。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，香港ETF市場已成為亞洲區(qū)最多元化的市場之一，投資者能夠以不同投資策略涉足全球股票、固定收益及商品市場，且香港是全世界屈指可數(shù)的融資中心，香港ETF市場的發(fā)展將持續(xù)向好，且隨著產(chǎn)品種類日趨多元，投資者的選擇空間亦將不斷擴(kuò)大。

　　日成交額創(chuàng)新高

香港市場ETF產(chǎn)品種類日趨多元

港交所數(shù)據(jù)顯示，香港ETF日成交額達(dá)140億港元，按年增長16.9%，創(chuàng)下歷史新高；資金凈流入規(guī)模也達(dá)到571億港元，按年增長25.5%。

對于香港ETF市場2023年的表現(xiàn)，華金證券分析稱，投資者對ETF產(chǎn)品的需求增加，是日成交額創(chuàng)新高的主要原因之一。具體來看，ETF作為一種便捷、靈活和多樣化的投資工具，能夠提供對特定資產(chǎn)類別、行業(yè)或地區(qū)的廣泛市場參與。國內(nèi)投資者可以通過ETF獲取全球市場的投資機(jī)會，實現(xiàn)資產(chǎn)配置和風(fēng)險分散。香港作為國際金融中心，又吸引了大量境外投資者的關(guān)注。境外投資者也可能選擇通過香港的ETF市場，來獲取亞洲市場的投資機(jī)會，包括中國內(nèi)地和其他亞洲地區(qū)的股票、債券等資產(chǎn)。

香港ETF市場的產(chǎn)品種類也持續(xù)多元化。根據(jù)港交所數(shù)據(jù)，2023年共有16只產(chǎn)品上市。截至年底，產(chǎn)品總數(shù)達(dá)到174只。其中，南方東英沙特阿拉伯ETF備受市場關(guān)注，上市首月資金凈流入超過78億港元，成為2023年資金流入最多的新產(chǎn)品。該ETF于2023年11月29日上市，資產(chǎn)管理規(guī)模超過80億港元，不僅是全球最大的沙特阿拉伯ETF，還是亞太地區(qū)首只推出此類產(chǎn)品的ETF。

（2023年香港市場新上市ETF產(chǎn)品一覽來源：港交所網(wǎng)站）

南方東英對本報記者表示，公司在全球范圍內(nèi)，尤其是“一帶一路”國家市場尋找有增長潛力的資產(chǎn)，助力投資者拓寬認(rèn)知邊界和投資視野。2023年6月，南方東英在新加坡發(fā)行了南方東英iEdge泛東南亞科技指數(shù)ETF（SQQ），是全球首只關(guān)注東南亞和印度科技板塊的ETF產(chǎn)品，又于2023年11月在香港發(fā)行了亞洲首只沙特阿拉伯ETF，募資超過10億美元（約80億港元），成為全球最大的沙特ETF。

投資主題方面，ESGETF仍是香港市場亮點之一，去年也新增2只產(chǎn)品，使得在香港上市的ESGETF增至11只。在固定收益產(chǎn)品領(lǐng)域，在過去的一年中，香港市場迎來了四只貨幣市場ETF的上市，從而使得港交所上市的貨幣市場ETF總數(shù)達(dá)到了10只。同時，香港固定收益ETF市場也迎來了首只以每月穩(wěn)定派息為投資目標(biāo)的債券ETF，即GlobalX亞洲美元投資級債券ETF。

“ETF通”不斷擴(kuò)容

發(fā)展穩(wěn)健

“ETF通”自2022年正式啟動后，一年多來，穩(wěn)定擴(kuò)容，成交亦逐漸活躍。據(jù)港交所數(shù)據(jù)，截至2023年底，南向及北向ETF的數(shù)量分別為8只及131只。而2023年南向ETF的平均每日成交額（包括買入及賣出）達(dá)到27億港元，相較于2022年出現(xiàn)197%的增長，并在2023年6月創(chuàng)下了46億港元的歷史新高。

值得注意的是，去年南向ETF交易在香港ETF成交額中占比超過11%，港交所證券產(chǎn)品發(fā)展主管羅博仁指出，這體現(xiàn)出內(nèi)地投資者對于分散投資需求的持續(xù)上升。

華金證券分析稱，“ETF通”使得境內(nèi)投資者更加便捷地獲取了全球市場的投資機(jī)會。境內(nèi)投資者可以通過“ETF通”直接購買境外ETF產(chǎn)品，獲得境外市場的投資收益和風(fēng)險分散。其次，“ETF通”也有助于促進(jìn)我國資本市場的開放和改革。通過引入境外ETF產(chǎn)品，增加我國市場的投資品種和競爭，提高市場的效率和活力。同時也增強(qiáng)了我國資本市場與國際市場的聯(lián)動性和互動性。

對于“ETF通”的未來發(fā)展，華金證券認(rèn)為，這個新的交易機(jī)制，為投資者提供更多投資選擇，繼續(xù)引入更多境外優(yōu)質(zhì)的ETF產(chǎn)品，以滿足不同投資者的需求。通過增加投資選擇，可以提高市場競爭和質(zhì)量，降低費(fèi)用，提高投資回報，將來還有很大的發(fā)展空間。

不過華金證券也提到，投資者宣傳教育要繼續(xù)加強(qiáng)，要提高投資者對境外ETF產(chǎn)品的了解認(rèn)知，幫助投資者理解境外ETF產(chǎn)品的特點和風(fēng)險，從而做出符合其自身風(fēng)險偏好的投資決策。

南方東英則表示，2024年會深化互聯(lián)互通，積極參與到“ETF通”“ETF互掛”“大灣區(qū)理財通”等機(jī)制中，發(fā)揮好香港的“超級聯(lián)系人”和“超級增值人”作用，為境內(nèi)外投資者帶去更豐富的資產(chǎn)配置工具。

　　香港成為亞洲首個

允許虛擬資產(chǎn)現(xiàn)貨ETF上市的市場

2023年，香港成為亞洲首個允許虛擬資產(chǎn)現(xiàn)貨ETF上市的市場。日前，有消息稱，嘉實基金子公司嘉實國際已于2024年1月向香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會（香港證監(jiān)會）提交了比特幣現(xiàn)貨ETF申請，成為香港首家提交比特幣現(xiàn)貨ETF申請的機(jī)構(gòu)。

事實上，去年12月22日，香港證監(jiān)會便已更新《有關(guān)中介人的虛擬資產(chǎn)相關(guān)活動的聯(lián)合通函》，明確表示“準(zhǔn)備好接受虛擬資產(chǎn)現(xiàn)貨ETF申請”，反應(yīng)速度在美國證監(jiān)會之前。港交所證券產(chǎn)品發(fā)展主管羅博仁當(dāng)時也指出，港交所已準(zhǔn)備好把握主題投資帶來的機(jī)遇，將與發(fā)行人及各方持份者緊密合作，為香港ETF市場順利引入這類新產(chǎn)品。

羅博仁稱，令香港成為亞洲首個允許虛擬資產(chǎn)現(xiàn)貨ETF上市的市場，有助于加強(qiáng)香港作為區(qū)內(nèi)領(lǐng)先數(shù)碼資產(chǎn)中心的地位，支持香港作為亞洲首選ETF市場的持續(xù)發(fā)展。

華金證券認(rèn)為，對于投資者而言，ETF的投資形式提供了更具流動性的市場，相較于加密貨幣交易所更加便捷，ETF更為規(guī)范的定價機(jī)制也避免了價格波動的問題。同時，虛擬資產(chǎn)現(xiàn)貨ETF不僅降低了投資門檻和交易的摩擦性，拓寬了資本市場的參與人群，也為金融機(jī)構(gòu)提供了進(jìn)入數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域的途徑。

但值得注意的是，虛擬資產(chǎn)作為一種投機(jī)性、波動性資產(chǎn)，目前仍沒有任何一個國家或者地區(qū)政府承認(rèn)其貨幣或者商品屬性，如何進(jìn)行有效的風(fēng)險管理和投資者保護(hù)也成為監(jiān)管關(guān)注的重點。