從場(chǎng)內(nèi)到場(chǎng)外，A50ETF熱度不減！

3月26日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，平安基金和摩根資產(chǎn)管理旗下中證A50ETF聯(lián)接基金已經(jīng)獲批。

據(jù)悉，首批10家基金公司均已上報(bào)了中證A50ETF聯(lián)接基金。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，3月18日晚間，易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金、富國(guó)基金、工銀瑞信基金、銀華基金、大成基金、華寶基金、華泰柏瑞基金等8家公募上報(bào)的中證A50ETF聯(lián)接基金申請(qǐng)材料已獲證監(jiān)會(huì)接受。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，基金公司發(fā)行ETF聯(lián)接基金旨在進(jìn)一步豐富投資者的選擇，進(jìn)而提升產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

兩只中證A50ETF聯(lián)接基金獲批

3月26日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，平安基金和摩根資產(chǎn)管理旗下中證A50ETF聯(lián)接基金已經(jīng)獲批，兩家分別于3月11日、12日上報(bào)聯(lián)接基金，其中，摩根中證A50ETF聯(lián)接基金為發(fā)起式，或?qū)⒖s短發(fā)行時(shí)間，率先上市。

據(jù)悉，ETF聯(lián)接基金是將絕大部分基金資產(chǎn)（一般不低于基金凈資產(chǎn)90%）投資于跟蹤同一管理人管理的同一標(biāo)的指數(shù)的ETF，旨在實(shí)現(xiàn)復(fù)制目標(biāo)ETF走勢(shì)。ETF聯(lián)接基金與ETF的主要區(qū)別在于交易方式。ETF通常在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易，而ETF聯(lián)接基金則允許投資者在場(chǎng)外進(jìn)行申贖交易，為場(chǎng)外投資者提供了參與ETF投資的途徑。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，基金公司發(fā)行ETF聯(lián)接基金旨在進(jìn)一步豐富投資者的選擇，進(jìn)而提升產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2月2日，首批由十家公募基金上報(bào)的中證A50ETF全部獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立，包括易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金、富國(guó)基金、大成基金、平安基金、銀華基金、華寶基金、嘉實(shí)基金、工銀瑞信基金、摩根資產(chǎn)管理。截至3月18日，10只首發(fā)基金全部完成募集并上市，合計(jì)募集規(guī)模超160億元。

與此同時(shí)，為了實(shí)現(xiàn)ETF產(chǎn)品對(duì)場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外投資者的全面覆蓋，首批10家基金公司全部上報(bào)了中證A50ETF聯(lián)接基金。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，3月18日晚間，易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金、富國(guó)基金等8家公募上報(bào)的中證A50ETF聯(lián)接基金申請(qǐng)材料已獲證監(jiān)會(huì)接受。

10只中證A50ETF“同臺(tái)競(jìng)技”，亮點(diǎn)頻出

10只中證A50ETF首募規(guī)模總計(jì)約165億份，截至3月26日收盤(pán)，最新份額合計(jì)減少了約35億份。目前來(lái)看，10只產(chǎn)品中僅平安中證A50ETF份額略有上升，從20億份升至20.53億份。

值得一提的是，10只產(chǎn)品同臺(tái)競(jìng)技，各家在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和后續(xù)的營(yíng)銷(xiāo)上各有亮點(diǎn)，如摩根中證A50ETF在發(fā)行期提出了季度分紅機(jī)制。

摩根資產(chǎn)管理表示，在摩根中證A50ETF基金合同中，公司對(duì)產(chǎn)品分紅機(jī)制做了獨(dú)特設(shè)計(jì)。一方面，根據(jù)分紅條款，摩根中證A50ETF每季度最后一個(gè)交易日ETF相對(duì)標(biāo)的指數(shù)的超額收益率為正時(shí)，會(huì)強(qiáng)制分紅，收益分配比例不低于超額收益率的60%；另一方面，公司會(huì)定期評(píng)估基金份額凈值增長(zhǎng)率和標(biāo)的指數(shù)同期增長(zhǎng)率，在符合基金分紅條件的前提下，可進(jìn)行收益分配，旨在為基金持有人提供一份可預(yù)期的現(xiàn)金流，倡導(dǎo)長(zhǎng)期投資。

此外，工銀瑞信于3月18日宣布調(diào)整收益分配原則，也提出了季度分紅機(jī)制。公告表示，基金管理人在每季度對(duì)基金累計(jì)報(bào)酬率和標(biāo)的指數(shù)同期累計(jì)報(bào)酬率進(jìn)行評(píng)估，在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，本基金可進(jìn)行收益分配。

3月22日，工銀瑞信基金發(fā)布公告稱(chēng)，中證A50ETF基金實(shí)施2024年第一次分紅，且為該基金第一次分紅。這只基金于3月18日剛剛上市交易，也就是說(shuō)僅上市4天就開(kāi)始第一次分紅。

據(jù)公告，此次分紅方案為每10份基金份額分配0.066元，收益分配基準(zhǔn)日為3月15日，基準(zhǔn)日基金份額凈值為1.0114元，基準(zhǔn)日基金可供分配利潤(rùn)為1003.1658萬(wàn)元。此外，中證A50ETF基金此次分紅權(quán)益登記日為3月26日，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為4月1日。

工銀瑞信基金表示，從中長(zhǎng)期來(lái)看，分紅不僅可能為投資者鎖定收益，也有助于引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資，是提升投資者獲得感和滿意度的一個(gè)重要方式。同時(shí)，該基金分紅也是工銀瑞信基金積極順應(yīng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展趨勢(shì)，聚焦投資者長(zhǎng)期回報(bào)，持續(xù)優(yōu)化投資者服務(wù)，做好投資者服務(wù)和陪伴，踐行“投資為民”理念的一個(gè)縮影。

核心資產(chǎn)具備長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)力

作為布局A股核心資產(chǎn)的重要產(chǎn)品，中證A50ETF自上報(bào)以來(lái)就備受市場(chǎng)關(guān)注。產(chǎn)品跟蹤的中證A50指數(shù)引入ESG評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)中性配置思路，均衡廣泛地刻畫(huà)了A股各行業(yè)龍頭的整體表現(xiàn)。

從行業(yè)構(gòu)成來(lái)看，中證A50指數(shù)行業(yè)分布廣泛，配置均衡。按中證一級(jí)行業(yè)分類(lèi)，該指數(shù)成份股主要分布于工業(yè)、金融、主要消費(fèi)、原材料、醫(yī)藥衛(wèi)生、可選消費(fèi)、信息技術(shù)等領(lǐng)域，能更全面、更廣泛地代表中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的整體市場(chǎng)機(jī)會(huì)。中證A50ETF以行業(yè)中性的權(quán)重配置思路、創(chuàng)新引入ESG可持續(xù)投資理念等創(chuàng)新指數(shù)編制方法，實(shí)現(xiàn)了核心資產(chǎn)投資的與時(shí)俱進(jìn)。而且當(dāng)前A股估值處于低位，以中證A50指數(shù)為代表的核心資產(chǎn)行情修復(fù)空間較大。

展望未來(lái)，摩根資產(chǎn)管理中國(guó)首席執(zhí)行官王瓊慧表示，中證A50指數(shù)將有助于投資者挖掘中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)點(diǎn)，成為境內(nèi)外資金配置A股核心資產(chǎn)的重要標(biāo)的。我們將攜手合作伙伴，充分發(fā)揮摩根集團(tuán)全球優(yōu)勢(shì)秉持著“投資中國(guó)，做多中國(guó)”的戰(zhàn)略決心，共同將中國(guó)的“新漂亮50”推向世界。

華寶中證A50ETF基金經(jīng)理蔣俊陽(yáng)認(rèn)為，中證A50作為A股市場(chǎng)的核心資產(chǎn)，長(zhǎng)期來(lái)看，是具備高盈利特征的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。他表示，核心龍頭具備長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)力，而能夠貢獻(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的盈利。從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，權(quán)益資產(chǎn)的長(zhǎng)期收益趨勢(shì)由企業(yè)的盈利水平?jīng)Q定，ROE是最佳觀測(cè)視角。核心龍頭往往是具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)，構(gòu)筑護(hù)城河；資源優(yōu)勢(shì)，把握定價(jià)權(quán)；規(guī)模優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大市占率的行業(yè)龍頭，盈利能力突出且穩(wěn)定。

華泰柏瑞基金認(rèn)為，受到美聯(lián)儲(chǔ)加息、地緣沖突對(duì)全球權(quán)益資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)漸進(jìn)式復(fù)蘇等影響，核心資產(chǎn)自2021年春天調(diào)整至今已兩年有余，已回調(diào)50%左右，估值水平已回到2019年年初水平。過(guò)度悲觀預(yù)期需要被修正，就像2023年經(jīng)濟(jì)并不如年初市場(chǎng)預(yù)期般樂(lè)觀，未來(lái)的經(jīng)濟(jì)也未必是如此悲觀。核心資產(chǎn)作為強(qiáng)貝塔品種，其定價(jià)不僅受到國(guó)內(nèi)信用擴(kuò)張、流動(dòng)性、估值影響，同時(shí)也是外資的重倉(cāng)股，受到海外流動(dòng)性的影響。展望2024年，核心資產(chǎn)“均值回歸”是大勢(shì)所趨，機(jī)會(huì)可能大于風(fēng)險(xiǎn)。