近期，以30年期國債為主的超長國債利率持續走低，基金公司也加快了相關產品的布局步伐。在博時基金即將發行一只30年期國債ETF之際，工銀瑞信新上報一只30年期國債ETF。據了解，30年期債券基金是目前期限最長的債基品種，市場上僅有個別存量產品。

公募人士表示，中國經濟目前正處在高質量發展轉型期，或長期處在低利率環境中，因此，看好長久期債券的投資價值。

30年期國債ETF升溫

最近的債券市場中，以30年期國債為代表的超長期國債表現突出，相關基金產品在行業內的熱度也在走高。

記者了解到，博時上證30年期國債ETF將于3月6日正式發行，擬任基金經理為博時基金固定收益投資二部基金經理萬志文、呂瑞君。

博時上證30年期國債ETF跟蹤上證30年期國債指數。上證30年期國債指數自2023年12月20日發布，從上海證券交易所上市的債券中，選取符合中國金融期貨交易所30年期國債期貨近月合約可交割條件的國債作為指數樣本，以反映滬市相應期限國債的整體表現。

30年期國債ETF不僅有新品上架，還有新品申報。證監會披露的審批進度信息顯示，工銀瑞信中證30年期國債ETF于3月1日提交注冊材料，于3月4日獲證監會接收。

其跟蹤的中證30年期國債指數從滬深交易所與銀行間市場上市的國債中，選取符合中國金融期貨交易所30年期國債期貨近月合約可交割條件的債券作為指數樣本，以反映相應期限國債的整體表現。

此外，在2023年6月16日，華泰柏瑞也上報了華泰柏瑞上證超長期國債ETF。據悉，上證超長期國債指數樣本券由在上海證券交易所上市的剩余期限為18年及以上的國債組成，并通過優化的方法確定樣本券的權重，將上證超長期國債指數久期穩定在18年左右。

2024年開年以來，債市延續了去年的牛市行情，其中長久期債表現得尤為出色。近期，國債期貨再度成為市場焦點，春節后出現集體上漲，超長國債利率更是持續走低。

30年期國債期貨于2月29日盤中還創出107.56元歷史新高。截至當日收盤，30年期國債期貨報收于107.34元，漲幅0.57%，創歷史新高。盡管近期有所回調，30年國債指數年初迄今漲幅達到6.7%。

在業內人士看來，正是在利率下行、超長債屢創新高的背景下，基金公司加大了對相關基金的關注及布局力度。

具有多重優勢

目前市場上的30年期國債基金產品僅有一只，伴隨著上述兩只產品的相繼入市，將為投資者在“資產荒”背景下增添更多資產配置工具。

據了解，鵬揚中債-30年期國債ETF是目前市場上唯一一只超長久期國債ETF。該基金跟蹤的中債-30年期國債指數（總值）全價指數隸屬于中債總指數族系，該指數成分券由在境內公開發行上市流通的發行期限為30年且待償期25年至30年（包含25年和30年）的記賬式國債組成（不包含特別國債）。

近期，超長國債利率持續走低，也帶動鵬揚中債-30年期國債ETF凈值大漲，該基金的表現甚至超過了絕大部分公募產品，引發市場關注。

關于這類產品的優勢，博時基金表示，跟蹤30年期國債指數的ETF可以為投資者提供一鍵配置30年期國債的投資工具，產品同時兼具30年期國債現券特征和場內ETF投資便利性，具有四大優勢——投資價值優，進攻性強，流動性好，工具性佳。

首先在投資價值方面，作為超長期限債券，該類基金在低利率投資環境下的長期投資價值凸顯；二是進攻性強，為投資者長久期策略提供更鋒利的矛——標的指數加權修正久期約18年至19年；三是流動性好，標的指數成分券流動性好，成分券在銀行間和交易所均可交易，現有成分券的活躍度、流動性和成交量均足以支持指數操作；四是工具性佳，相關ETF標的指數定期調樣，投資者無需手動換券即可維持長久期。

而談及基金行業積極布局超長期債券ETF，一位基金經理認為這背后存有多重原因，第一是近幾年寬基ETF和行業ETF競爭白熱化，而債券ETF產品數量不多，基于自身產品線完備角度，基金公司也會大力布局債券ETF。第二是此類填補了市場在超長期債券ETF領域的空白，可以很好滿足機構對于超長國債的配置需求和波段交易需求。第三，超長久期國債引導投資者進行長期資產配置，符合國家政策導向。

高票息長久期品種

配置性價比逐步提升

近年來，超長期限國債發行規模穩步提升，發行規律逐步增強，備受險資、農商行、基金、券商等投資者青睞。

超長期限國債的票息優勢強，無償還風險，且隨著降成本的邏輯推動利率中樞不斷下移，在風險收益比基本可控的前提下，高票息長久期品種的配置性價比正在逐步提升。

博時基金表示，中國經濟目前正處在高質量發展轉型期，或長期處在低利率環境中，因此，長久期債券投資價值也將長期存在。

而30年國債走勢更多取決于經濟的長期發展趨勢，從中長期來看，資產荒和缺票息或引導交易型機構逐步拉長久期配置，而險資等配置型機構基本盤仍然穩固，且逢高買入特點或能為超長債提供厚實的安全墊。

當前，盡管債市利率處于低位，但諸多投資機構仍認為債牛將會持續。中金公司認為，如果貨幣寬松預期推動短債利率進一步下行意味著金融機構融資成本的下行，其對中長端資產收益的要求也會適度有所放松。

動態思考負債端利率變動幅度以及“資產荒”格局，長端利率就不會顯得那么“貴”了。展望后市，長端利率大概率會在短端利率下行后跟隨走低。多家機構預計，截至一季度末，10年期國債利率可能降至2.3%附近。