證券時報記者陳見南

上周A股市場行情低迷，場外資金繼續(xù)大幅抄底。證券時報·數據寶統(tǒng)計，在近一周中，ETF份額增加258.5億份，環(huán)比增長1.22%，達到21429.13億份；總規(guī)模則減少591.91億元，環(huán)比下降2.83%，至20291.02億元。

　　紅利策略型ETF最抗跌

數據寶統(tǒng)計，投資類型為股票型的770只ETF上周全部下跌，跌幅不足1%的ETF僅十多只，主要集中在紅利型基金。

具體來看，富國中證800銀行ETF、紅利低波50ETF、滬深300紅利ETF等基金凈值一周跌幅均在0.6%以下。其中富國中證800銀行ETF跌幅僅0.43%表現最佳，前十大重倉股包括招商銀行、興業(yè)銀行、工商銀行等個股，其中農業(yè)銀行上周漲幅超2%。

紅利低波50ETF一周跌幅不足0.5%，前十大重倉股包括雅戈爾、雙匯發(fā)展、大秦鐵路、養(yǎng)元飲品等。其中格力電器和養(yǎng)元飲品2只個股上周漲幅均超5%。

不論是銀行ETF還是紅利ETF，都可以歸屬于紅利策略型ETF。華福證券認為，當前紅利策略仍具有配置價值，多重利好因素下紅利策略有望持續(xù)跑贏大盤，利好因素主要有三點：無風險利率有望創(chuàng)歷史新低、當前紅利策略相對估值仍在低位、紅利策略仍未得到充分配置。

小盤ETF大幅回調

上周小盤ETF大幅回調，中證2000ETF增強、中證2000ETF、中證2000ETF廣發(fā)等一周跌幅均超16%。中證2000ETF增強一周跌幅達16.85%居首；該基金今年1月上市，累計虧損接近25%。

上述ETF均掛鉤中證2000指數，該指數是從滬深市場中選取市值規(guī)模較小且流動性較好的2000只證券作為指數樣本，最新滾動市盈率創(chuàng)出歷史最低，但接近51倍市盈率的估值，仍遠高于大盤、中盤股指的估值。比如創(chuàng)業(yè)板指數當前市盈率不足23倍，滬深300指數市盈率不足11倍。

作為成長股的代表，創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指數當前估值均處于歷史百分位1%以下。招商證券表示，節(jié)后隨著1月業(yè)績預告披露落地，市場進入經濟數據和業(yè)績真空期，臨近3月兩會政策預期升溫，新的預期開始形成，資金開始著手新的布局，市場風險偏好或有望改善。此外，2023年12月工業(yè)企業(yè)盈利降幅繼續(xù)收窄，美債利率雖有反彈但尚不足以對A股估值構成壓制，隨著市場對經濟增長的擔憂逐漸緩解，此前偏向防御價值的風格或將更加均衡，成長風格在業(yè)績利空落地和充分調整后有望迎來估值修復。

　　資金抄底踴躍

從份額變化看，上周股票型ETF份額增長超240億份。滬深300ETF易方達、滬深300ETF、上證50ETF等基金份額增長均超30億份位居前三位。

市場資金也更加青睞大盤指數ETF，幾乎壟斷資金流入榜。具體來看，滬深300ETF、滬深300ETF易方達等基金上周凈流入資金均超70億元，上證50ETF、滬深300ETF華夏、創(chuàng)業(yè)板ETF等資金凈流入居前。

拉長時間看，股票型ETF已經連續(xù)四周資金凈流入，累計流入1867億元，近三周連續(xù)凈流入資金均超500億元。

從資金凈流入排行看，寬基ETF是吸金主力，近四周有5只ETF累計資金凈流入額超200億元。其中，滬深300ETF以418.66億元的凈流入位列第一，滬深300ETF易方達、嘉實滬深300ETF、滬深300ETF華夏分別以412.69億元、356.26億元、300.76億元的凈流入額排在第二、第三、第四位。

滬深300ETF易方達基金在去年四季報中表示，考慮到當前A股市場無論從資產定價，還是從長期配置價值來看，都已經進入了價值區(qū)間，截至四季度末滬深300指數的風險溢價（ERP）已經突破過去5年98%的高分位；以產業(yè)資本凈增持為代表的A股行情領先指標已出現，A股市場已具備估值修復條件，當前位置機會大于風險。