年初至今，債牛的行情仍在繼續上演，債市一路高歌。中證全債指數自去年10月下旬探底后回升，持續創歷史新高，今年以來已累計上漲1.7%（數據來源：Wind，數據區間：2024.01.01-2024.02.26）；在近期A股持續修復的行情中，“股債蹺蹺板”效應并未顯現，債市反而一路走強。

過去的一年，權益市場風高浪急，但債市整體走出波段上行的行情，債基規模持續“狂飆”。截至去年末，債券型基金規模達到9.04萬億元，成為各類基金中規模增長最多的“香餑餑”。（數據來源：Wind，截至2023.12.31）

在相對低迷的市場行情下，債基之所以成為資金的“蓄水池”備受青睞，與其相對較低的風險、較優的流動性以及相對穩健的業績收益不無關系。中長期純債基金和短期純債基金近一年以來收益率分別錄得4.11%和3.44%，同期萬得全A回報為-20.98%。（數據來源：Wind，截至2024.02.26）

在債基“大膨脹”的一年里，短債基金“吸金”能力亮眼，截至2023年12月31日，短期純債型基金規模突破萬億大關，年內新增份額數量超3000億份（數據來源：Wind）。作為一種短期理財產品，短債基金持基體驗較好。通過比較近10年的數據可以發現，相比普通股票型基金指數，持有短債基金指數獲得正收益概率明顯大于前者，持有超過半年就有很大概率取得正收益。

在市場利率持續降低、貨基收益相對走低的“資產荒”背景下，短債基金不失為資產配置中的投資“穩定器”之選。

3月5日重磅發售的華夏安悅債券（020751/020752）擬任基金經理為劉明宇先生，作為華夏基金的“固收掌門人”，劉明宇先生具備14年證券從業經驗，其中7年公募基金管理經驗，投資風格一向以穩健為基石、注重回撤管理。其代表作華夏鼎茂A自2017年12月11日劉明宇先生開始管理以來，截至2023年12月31日，累計收益率達32.89%，超越基準回報21.87%。過去一年在銀河排名中位列71/1340；過去三年在銀河排名中位列147/984。（數據來源：基金定期報告，托管行復核，截至2023.12.31，歷史業績不代表未來表現。星級評價來自銀河證券，截至2023.12.31，分類為債券型基金。詳細注釋見文末）

華夏安悅債券（020751/020752）作為一款短期純債型基金，除了有專業資深的基金經理掌舵護航外，還具備以下亮點：

遠離股市，追求穩健投資：主投AAA級國企、央企等資信較好企業，不投資股票等權益資產，長期平均風險和預期收益率低于股票基金、混合基金，高于貨幣市場基金

力控回撤，提升投資體驗：不做信用下沉，信用風險相對較低；主要持有短久期債券品種，利率風險相對較小

可攻可守，投資策略靈活：基金經理會基于對市場判斷，綜合運用久期、杠桿、永續債配置等策略，動態調整組合資產配置，動態進行攻防轉換，力求獲得較好的投資回報

在資金面寬松、LPR利率超預期下調多重因素共同影響下，債市表現延續強勢。截至2月26日，10年期國債盤中一度下行至2.37%，再創歷史新低（數據來源：Wind）。

展望后市，銀河證券分析認為當前仍處債牛階段，后續利率中樞繼續下移的可能性較大；長城證券指出一旦全面降息，債牛行情或會繼續延續，這種情形下，債市回調便是入場機會。華夏基金認為，短期來看適當控制久期持有中短端品種性價比更高；中長期來看，長債、超長債可繼續持有。

滑動查看完整提示：

C類基金份額不收取申購費用。

基金經理數據來源：華夏基金，托管行復核，截至2023-12-31；業績數據來源：華夏基金，基金定期報告，截至2023-12-31。業績排名來自銀河證券，截至2023-12-31，排名分類為債券型基金。區間最大回撤指統計區間較產品凈值前期高點的最大回撤情況。年化回報計算方法為：年化回報=((1+區間回報)^(365/區間天數)-1)*100%，部分成立不足一年的產品不計算年化回報。劉明宇在管全部產品（不含成立六個月以內產品，截止2023.12.31）情況如下：華夏短債A成立于2017.12.6，歷任基金經理：祝燦（2017-12-06至2019-01-08）、劉明宇（2017-12-19至今），業績比較基準：中債綜合財富(1年以下)指數收益率*80%+一年期定期存款利率(稅后)*20%。產品于2019.1.8轉型，2019-2023年度產品業績/同期業績比較基準收益率分別為：4.05%/2.84%（2019.1.9-2019.12.31），2.49%/2.28%，3.92%/2.58%，1.75%/2.17%，3.48%/2.41%。華夏中短債A成立于2018.12.25，劉明宇自2018.12.25起開始管理，業績比較基準：中債綜合財富(1.3年)指數收益率*80%+一年期定期存款利率(稅后)*20%，2019-2023年度產品業績/同期業績比較基準收益率分別為：3.74%/3.81%，2.03%/2.58%，4.68%/3.51%，1.39%/2.48%，4.18%/3.19%。華夏鼎茂A成立于2017.03.15，歷任基金經理：祝燦（2017-03-15至2018-03-29）、劉明宇（2017-12-11至今），業績比較基準：中債綜合指數收益率，2019-2023年度產品業績/同期業績比較基準收益率分別為：4.62%/1.31%，2.49%/-0.06%，5.14%/2.10%，1.19%/0.51%，5.96%/2.06%。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證；基金評價結果并不是對未來表現的預測，也不應視作投資基金的建議。上述業績展示A類基金份額業績，A類基金認購時一次性收取認購費，無銷售服務費；C類無認購費，但收取銷售服務費。二者因費用收取、成立時間可能不同等，長期業績表現可能存在較大差異，具體請詳閱產品定期報告。

特有風險提示：本基金為債券型基金，債券的投資收益會受到宏觀經濟、政府產業政策、貨幣政策、市場需求變化、行業波動等因素的影響，可能存在所選投資標的成長性與市場一致預期不符而造成個券價格表現低于預期的風險；本基金投資資產支持證券，將面臨流動性風險、證券提前贖回風險、再投資風險、SPV違約風險等；本基金可投資于國債期貨，主要存在市場風險、流動性風險、基差風險、保證金風險、信用風險、操作風險等。

風險提示：1.華夏安悅債券為債券型基金，其長期平均風險和預期收益率低于股票基金、混合基金，高于貨幣市場基金。屬于中低風險(R2)品種，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。2.投資者在投資基金之前，請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。3.基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。管理人不保證盈利，也不保證最低收益。4.本資料觀點僅供參考，不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。市場有風險，入市須謹慎。