雖然格局漸趨穩(wěn)固，但日新月異的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，仍持續(xù)給基金銷售帶來“新陣地”。券商中國記者近日從業(yè)內(nèi)獨(dú)家獲悉，目前有四家基金公司在某日活量“過億”的移動互聯(lián)網(wǎng)陣地（下稱“新陣地”）上開通了基金交易功能，試水基金直銷。這些基金公司來自北京、上海、廣東，涵蓋到大中小型公募。

實(shí)際上，近年來基金公司在該陣地上的直銷嘗試持續(xù)不斷。之前由于技術(shù)安全等問題，該陣地上的基金交易功能隨之下架。但隨著監(jiān)管實(shí)踐和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)持續(xù)進(jìn)步，基金業(yè)再次看到了該直銷陣地放開的希望。此次四家基金公司試水雖屬該陣地上的存量基金直銷實(shí)踐，但記者了解到，另有基金公司已在和相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通，正在做相應(yīng)的技術(shù)及業(yè)務(wù)儲備。

業(yè)內(nèi)人士表示，相關(guān)主體近期已對此事重新做過溝通。從各方情況來看，待相關(guān)法規(guī)頒布后，接下來新陣地應(yīng)該會對基金公司群體開放。只是沒明確放開前或暫處于存量業(yè)務(wù)維持狀態(tài)。但基金公司在期盼的同時也有顧慮：在基金銷售格局已基本固定情況下，新陣地究竟能給基金直銷帶來多少實(shí)質(zhì)增量業(yè)務(wù)？

已有四家公募上線交易功能

券商中國從前述四家基金公司處證實(shí)，他們目前已在新陣地上開通基金交易功能，投資者可直接在上面進(jìn)行開戶和交易。但投資者要完善身份信息、風(fēng)險測評等程序進(jìn)行實(shí)名認(rèn)證。除這四家基金公司外，截至目前，其他基金公司（包括大部分頭部公募在內(nèi)），雖已入駐該陣地，但尚未開通基金交易功能。

“我們之前就入駐了該陣地，但只發(fā)布些投教和營銷內(nèi)容，并沒開通基金交易功能。一來我們并不知道該陣地目前已可以進(jìn)行基金交易，二來我們后臺針對性的技術(shù)開發(fā)，還在持續(xù)準(zhǔn)備中。”某頭部公募內(nèi)部人士對券商中國記者說。

“目前的確只有少數(shù)幾家基金公司飲‘頭啖湯’。”北方某中小公募電商人士對券商中國記者表示，之前傳統(tǒng)的基金直銷陣營主要是APP、公眾號和基金公司官網(wǎng)。相比之下，新陣地的交易效率會更高。一來該陣地本就具有很好的流量效應(yīng)，二來新陣地的交易操作鏈路較短，會省去很多操作步驟，提升效率。

據(jù)該公募電商人士透露，除上述四家公募外，目前還有其他公募也在考慮在新陣地開通基金交易功能，該公募電商人士所在基金公司就是其中之一。“近期已有商業(yè)機(jī)構(gòu)來找我們洽談，咨詢我們在該陣地上開通基金直銷的意愿。新陣地很有吸引力，對基金直銷而言是很好的嘗試方式，我們正在考慮當(dāng)中。”

券商中國記者還發(fā)現(xiàn)，目前還有第三方技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)針對新陣地的基金交易功能，推出了相應(yīng)的服務(wù)項(xiàng)目。記者獲取的項(xiàng)目資料顯示，新陣地可與基金交易系統(tǒng)進(jìn)行無縫對接。投資者可通過該陣地實(shí)時查詢基金凈值、申贖信息，并進(jìn)行快速交易操作，提高效率和便捷度。此外，該陣地還具有個性化基金產(chǎn)品推薦、投資者實(shí)時交互和反饋等功能。

基金直銷“必爭之地”

基金直銷和代銷，是基金銷售兩大組成部分。對基金公司來說，直接向投資者銷售基金，不僅省了第三方渠道成本，還能形成屬于自身的客戶資源沉淀。正是因此，雖然第三方代銷勢力龐大，基金公司依然不愿放棄直銷。大公募持續(xù)升級APP，部分中小公募即便迫于成本壓力下架APP，但這些年依然在公眾號、官網(wǎng)等平臺耕耘直銷。如今出現(xiàn)新的直銷陣地后，基金公司又看到了新希望。

從發(fā)展歷程來看，基金公司早在十年前就開始發(fā)力線上直銷。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)興起，在2017年該新陣地上線時，就有不少頭部公募入駐并嘗試上線基金交易功能。但由于技術(shù)安全等問題，該陣地的基金交易功能隨后被下架，只保留了凈值查詢、產(chǎn)品展示等部分功能。即便如此，基金公司群體一直在密切關(guān)注政策、技術(shù)、市場等方面的動態(tài)進(jìn)展，以實(shí)現(xiàn)在該陣地實(shí)現(xiàn)基金直銷目標(biāo)。

據(jù)南方地區(qū)某中小公募相關(guān)人士介紹，最近幾年基金直銷可探索的路徑并不多，此前的APP、官網(wǎng)等方式已基本都嘗試過了。受益的依然是具有先發(fā)優(yōu)勢頭部公募，中小公募的直銷效果并不明顯。“從官方披露數(shù)據(jù)來看，新陣地的日活躍用戶早就過億，是當(dāng)前移動互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)里的重要玩家，對基金直銷來說無疑是非常重要的新陣地。除非基金公司徹底放棄直銷，否則這是必須爭取的。”

“之前是因?yàn)榧夹g(shù)問題等原因?qū)ο嚓P(guān)基金公司做了整改，如果能攻克技術(shù)難題、符合相關(guān)條件，基金公司應(yīng)該就能重新上線。但要滿足的要求，不僅涉及到技術(shù)開發(fā)問題，還會涉及到個人信息、交易安全等投資者保護(hù)問題，確保能達(dá)到合規(guī)和監(jiān)管要求。”上述南方地區(qū)公募人士對券商中國記者表示。同時，某互聯(lián)網(wǎng)人士也說到，相關(guān)規(guī)定當(dāng)前處于推進(jìn)過程中，后續(xù)如果有正式規(guī)定放開，基金公司就可以全面上線了。但在這之前，陣地可能暫處于存量業(yè)務(wù)維持狀態(tài)。

“2022年和2023年上半年，市場一度有過‘全面放開’聲音，但尚未看到明確的文件規(guī)定，業(yè)內(nèi)一直在等待。從我們最近了解的情況來看，相關(guān)主體近期有對這個事情重新做過溝通。從目前各方情況來看，接下來應(yīng)該會對基金公司群體開放，值得期待。一方面，隨著監(jiān)管實(shí)踐和互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)踐的持續(xù)推進(jìn)，個人信息安全和權(quán)益保護(hù)在技術(shù)上實(shí)現(xiàn)的概率，在不斷提高。另一方面，近兩年來基金公司與小紅書、抖音、財富號等互聯(lián)網(wǎng)平臺上的互動日益頻繁。這種趨于融合的業(yè)態(tài)，也是促進(jìn)該陣地開放的重要推動力。”前述公募電商人士表示。

將帶來多少增量業(yè)務(wù)？

從形式上說，該陣地如果能全面放開，固然是基金直銷的新陣地。但基金公司在期盼的同時也有顧慮：在整體基金銷售格局已基本固定情況下，該形式究竟能帶來多少實(shí)質(zhì)性增量業(yè)務(wù)？如果在該陣地上線基金交易，該如果進(jìn)行成本受益衡量？

比如，前述公募電商人士與相關(guān)商業(yè)機(jī)構(gòu)洽談時，就存在這個顧慮。他對券商中國記者說到：“和直接開發(fā)APP相比，上線該陣地固然會便捷很多。但對我們中小公司來說依然是一筆不小的支出。我們還需要找第三方技術(shù)公司幫忙。目前整個行業(yè)的直銷格局已基本固定，這種方式會帶來多少增量業(yè)務(wù)并不好說，所以我們一直在猶豫當(dāng)中。”

實(shí)際上，基金公司這種顧慮，與投資者的投資行為和配置需求相關(guān)。在第三方互聯(lián)網(wǎng)代銷平臺的市場教育下，具有絕對數(shù)量基礎(chǔ)的中小基金投資者，更傾向于通過主流代銷平臺購買基金，而非基金公司的直銷平臺。此外，隨著投資者教育水平提高，投資者逐步遵循大類資產(chǎn)配置原則買基金，更傾向于能在一個平臺上配置到多家公司的不同類型基金。從這個角度而言，第三方代銷平臺會比僅銷售一家公司基金產(chǎn)品的直銷平臺，更具備優(yōu)勢。

但也有業(yè)內(nèi)人士表示，新陣地直銷會給直銷帶來新的服務(wù)場景，從而提升服務(wù)質(zhì)量。“我們公司既有直銷也有代銷，直銷比例雖然很小，但依然要持續(xù)運(yùn)營。這類新陣地會帶來很強(qiáng)的賦能作用。一來是里面有相當(dāng)部分老客戶，具有較大的粘性；二來直銷的客戶有相當(dāng)部分是大的機(jī)構(gòu)客戶。這類機(jī)構(gòu)客戶的業(yè)務(wù)量大，且具備很強(qiáng)的資產(chǎn)配置訴求。他們對某類工具產(chǎn)品的訴求在于性價比，會相對淡化基金背后的公司品牌。因此，具有某一類業(yè)務(wù)強(qiáng)項(xiàng)的基金直銷，依然具備競爭優(yōu)勢。”