證券時報記者安仲文

新材料基金和化工基金沒吃到的行情，被數字經濟主題基金吃到了。

在2023年最后10個交易日的弱勢調整中，A股小眾冷門的PEEK（聚醚醚酮）材料逆勢崛起，部分公司股價6個交易日內漲幅近70%，而獲得豐收的唯一主動權益類基金卻是一只數字經濟主題基金。證券時報記者注意到，數字經濟主題基金在一、二季度顯著受益于AI（人工智能）行情，三季度開始AI等熱門賽道回調明顯，若要防止大幅回撤，漂移到冷門賽道躲避成為一些基金經理的無奈選擇，但也因此出現了“意外之喜。”

在眾多的化工新材料賽道中，小眾的PEEK材料因距離大規模應用尚有一段距離，所以此前在A股市場一直比較“低調”。但隨著生產PEEK材料的上市公司出現，以及基金經理也開始試探性的將相關公司納入重倉股，PEEK概念才開始被市場挖掘，并由于相關公司股價漲幅巨大，在年末頗受關注。

華南地區一位基金經理告訴證券時報記者，PEEK材料屬于特種工程塑料，具有自主化國產替代的需求，其優勢是耐熱性、耐磨性、耐疲勞性、耐輻照性等優異的綜合性能，可廣泛應用于包括醫療骨科、汽車輕量化、機器人、航天軍工、半導體領域等五大賽道。作為PEEK的下游，上述五大賽道均是空間廣闊的戰略新興行業，這也意味著，PEEK材料公司的成長趨勢具有很大的想象空間。

盡管最近一段時間A股市場尚在調整中，但資金已經開始在追逐PEEK材料相關公司，包括新瀚新材、中欣氟材、中研股份、同益股份等一批上市公司股價明顯逆市走強。其中，新瀚新材在最近6個交易日內股價暴漲近70%，中欣氟材迎來連續三個漲停。

與公募基金經理廣泛出現在碳纖維、高溫合金等新材料領域相比，PEEK材料并沒有受到公募基金經理的重視，哪怕是新材料基金、化工主題基金，也沒有重倉相關公司。

中欣氟材、中研股份的前十大流通股東名單中均無公募基金出現，在PEEK材料行業中影響力和市場占有率較大的新瀚新材，其前十大流通股股東名單中也僅有兩只公募基金，其中一只產品為指數基金，另一只產品則是一只數字經濟主題基金。讓人略感意外的是，相關性更強的新材料基金、化工基金并沒有出現在新瀚新材前十大股東名單中。

數據顯示，截至三季度末，即PEEK材料行情尚未爆發之前，華夏基金旗下華夏數字經濟龍頭基金，在底部買入340萬股新瀚新材，位列第三大流通股股東，也是唯一一只現身該股的主動權益類基金。在買入新瀚新材后，這只PEEK材料股也因此成為華夏數字經濟龍頭基金的第六大重倉股。

證券時報記者注意到，華夏數字經濟龍頭基金的重倉股多數在最近的市場調整中出現殺跌，但因PEEK材料個股在A股市場逆市走強，尤其是新瀚新材作為PEEK材料賽道的龍頭股，巨大的股價漲幅對沖了其他重倉股的弱勢表現，使得華夏數字經濟主題基金保住了前期的收益，該基金今年以來的累計收益率接近15%。

值得一提的是，新材料基金、化工基金沒吃到的行情，被風格“漂移”的數字經濟主題基金所挖掘，原因可能在于基金經理在特殊市場行情中的變通。

數字經濟賽道在今年上半年是A股市場的核心熱點之一，該賽道的基金產品所累積的收益主要發生在今年一、二季度，尤其是以昆侖萬維、萬興科技為代表的一批互聯網公司在當時表現強勁。但從三季度開始，數字經濟賽道的牛股開始回調，這也意味著數字經濟主題基金若堅持守著該賽道，將不可避免地出現凈值大幅回撤。

業內人士認為，應對上述回撤風險，保住前期收益的唯一策略可能就是風格“漂移”，即將已經成為熱門賽道的數字經濟牛股賣出，并將股票倉位分配到尚未表現、調整較多的小眾冷門賽道。由于在冷門賽道中，符合戰略新興產業的PEEK材料與數字經濟公司略有關聯，而且PEEK公司普遍具有微盤股特點，因此成為一些基金經理的移倉對象。

華夏數字經濟龍頭基金基金經理張景松表示，該基金聚焦數字經濟主題方向投資，堅持數字產業化與產業數字化投資并舉。在數字產業化方向中，聚焦底層基礎設施的半導體、軟硬件、互聯網、新材料等板塊；在產業數字化方向中，聚焦數字化對泛制造業的賦能，既涵蓋泛制造業中的數字化產品，也關注企業內部的數字化治理，核心場景包括智能制造、智能汽車、智慧能源等。

張景松也強調了熱門賽道強勢股回調的風險，這或許能解釋基金經理被迫持倉“漂移”的策略。他說，三季度成長股表現承壓，部分前期強勢主題回調，基金短期表現也受到影響，因此對前期表現較為突出的部分新興方向進行了一定的止盈，同時對業績趨勢模糊的個股進行了止損，提升了高端新材料等細分行業的倉位。