近日，招銀理財、光大理財、廣銀理財、蘇銀理財?shù)榷嗉依碡敼就瞥觥袄碡斠故小碑a(chǎn)品，受到投資者關(guān)注。銀行為何紛紛推出“理財夜市”，相關(guān)業(yè)務(wù)是否符合監(jiān)管要求，銀行理財市場還有哪些創(chuàng)新空間？專家表示，今年以來，隨著銀行理財市場筑底企穩(wěn)且預(yù)期向好，理財公司應(yīng)更積極主動提升服務(wù)、拓展業(yè)務(wù)，進(jìn)一步豐富理財產(chǎn)品，同時，加強(qiáng)對金融投資者的權(quán)益保護(hù)。

現(xiàn)金管理類產(chǎn)品受青睞

銀行理財是百姓財富保值增值的重要渠道。今年以來，多家理財公司通過豐富服務(wù)形式來滿足市場和投資者多元化的投資需求。在此背景下，“理財夜市”應(yīng)運(yùn)而生。

據(jù)了解，“理財夜市”是為了便于投資者在銀行非營業(yè)時間辦理理財業(yè)務(wù)所推出的服務(wù)。記者從廣銀理財獲悉，以該行推出的“日添薪”理財夜市服務(wù)為例，今年1月份該產(chǎn)品推出后，受到投資者歡迎。目前，“日添薪”現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的銷售規(guī)模已經(jīng)超過10億元，存續(xù)規(guī)模超過30億元。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員鄧皓之認(rèn)為，“理財夜市”受追捧，首先是滿足了投資者對理財交易時間的需求，為投資者提供了便利的理財服務(wù)。其次“理財夜市”還優(yōu)化了收益計算時間，投資者的申購和贖回可以在當(dāng)天完成，使得投資者能夠提前一天獲得額外的收益。如再遇周末或節(jié)假日，額外獲取收益的天數(shù)將更多，進(jìn)一步拉高了投資者的投資熱情。

對理財公司來說，“理財夜市”以其創(chuàng)新的服務(wù)激發(fā)投資者的購買動力，在促進(jìn)產(chǎn)品銷售的同時也有利于提高理財公司競爭力。記者發(fā)現(xiàn)，“理財夜市”的現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品最受投資者歡迎。比如，光大理財“24小時不打烊”的產(chǎn)品主要是現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品，投資者只要在交易所工作日24時前（不含）購買現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品，在第2個交易所工作日就能享受收益機(jī)會，或者資金到賬，縮短了資金等待的周期。

蘇銀理財有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，通常投資者如果在周四17時之后購買普通現(xiàn)金理財產(chǎn)品，要等到下周一才能開始計算收益。但如果購買的是“理財夜市”相關(guān)產(chǎn)品，那么周五就可以開始計算收益，相較于普通產(chǎn)品增加了3天計算收益的時間。例如，2024年龍年春節(jié)共有8個法定休息日，在“理財夜市”購買影響起息的時間差距會更大。

“理財夜市”讓投資者的投資體驗得到很大的提升。在北京工作的崔亮告訴記者，“白天工作非常忙碌，晚上才有時間購買理財產(chǎn)品，非常容易錯過理財產(chǎn)品申購時間”。廣銀理財產(chǎn)品管理部總經(jīng)理黃樂對記者表示，“理財夜市”的創(chuàng)新服務(wù)，讓原來閑在賬上的活錢有了新的用處，為居民的財富管理模式帶來了全新體驗。

值得注意的是，為加強(qiáng)對理財公司現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的監(jiān)督管理，防止不規(guī)范產(chǎn)品無序增長和風(fēng)險累積，促進(jìn)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展，原中國銀保監(jiān)會、中國人民銀行曾聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品管理有關(guān)事項的通知》，明確商業(yè)銀行、理財公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品開展同業(yè)融資的流動性風(fēng)險、交易對手風(fēng)險和操作風(fēng)險等風(fēng)險管理，做好期限管理和集中度管控。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的底層資產(chǎn)一般是存款、同業(yè)存單、高評級債券等，這類資產(chǎn)風(fēng)險相對可控。管理人對這類產(chǎn)品的申贖變化有更好的預(yù)判管理，但是流動性風(fēng)險也不容忽視，理財公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的業(yè)務(wù)性質(zhì)和風(fēng)險特征，建立健全現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的業(yè)務(wù)管理制度，制定和實(shí)施相應(yīng)的風(fēng)險管理政策和程序，確保持續(xù)有效地識別、計量、監(jiān)測和控制相關(guān)業(yè)務(wù)的各類風(fēng)險。

做好投資者權(quán)益保護(hù)

“受人之托，代客理財”是理財行業(yè)的本源，做好投資者權(quán)益保護(hù)關(guān)系理財行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。一般來說，在理財產(chǎn)品實(shí)際購買過程中，過往業(yè)績對投資者決策起到重要參考作用，但過往業(yè)績并不能代表未來業(yè)績，加上部分理財公司未能充分揭示理財產(chǎn)品投資屬性，經(jīng)常導(dǎo)致投資者對理財產(chǎn)品的預(yù)期收益與實(shí)際不符。

為切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)理財市場有序發(fā)展，中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準(zhǔn)則》提到，展示理財產(chǎn)品過往業(yè)績應(yīng)當(dāng)有助于向投資者充分披露信息和揭示風(fēng)險，真實(shí)、準(zhǔn)確體現(xiàn)管理人的投資管理水平，保障投資者的知情權(quán)，增強(qiáng)投資者對產(chǎn)品性質(zhì)和特點(diǎn)的判斷，有利于充分揭示理財產(chǎn)品“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”的特征。

天眼查數(shù)據(jù)研究院高級分析師陳倞表示，理財機(jī)構(gòu)要根據(jù)市場變化和客戶需求，向投資者規(guī)范展示過往業(yè)績，充分披露信息和揭示風(fēng)險，不能在投資者不知情的情況下捆綁和搭配銷售其他理財產(chǎn)品。因此，理財機(jī)構(gòu)只有遵守保護(hù)好消費(fèi)者合法權(quán)益這個前提，才能在日趨激烈的同業(yè)競爭中構(gòu)建自己的核心競爭力，增強(qiáng)獲客能力和推動行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

專家表示，從理財行業(yè)的服務(wù)模式和產(chǎn)品的創(chuàng)新角度看，無論如何創(chuàng)新服務(wù)都要保障投資者知情權(quán)。銀行理財機(jī)構(gòu)在開展“理財夜市”模式時，也對其資產(chǎn)管理能力和業(yè)務(wù)運(yùn)營水平提出新要求。黃樂表示，“理財夜市”類產(chǎn)品對投資端流動性管理形成了業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)。理財公司必須掌握這類夜市產(chǎn)品的申贖變化，不斷修正贖回預(yù)期，提高對產(chǎn)品端申贖預(yù)判的準(zhǔn)確性，做足流動性儲備。

做好投資者保護(hù)還需要引導(dǎo)理財公司規(guī)范信息披露。近段時期，多家理財公司均強(qiáng)化了持續(xù)性信息披露及投資者陪伴，旨在幫助投資者樹立長期價值投資理念，切實(shí)保障投資者權(quán)益。比如，華夏理財嚴(yán)格按照監(jiān)管要求披露理財產(chǎn)品信息，多層次完善工作機(jī)制，持續(xù)提升信息披露質(zhì)量水平；渤銀理財充分借助理財信息披露平臺完成了投資人員、銷售人員、托管機(jī)構(gòu)、關(guān)聯(lián)交易等信息的披露，確保可能影響投資者權(quán)益的任何情形都得到充分披露。

從整體來看，近年來銀行理財機(jī)構(gòu)持續(xù)加強(qiáng)信息披露管理。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，已有31家理財公司和28家商業(yè)銀行接入中國理財網(wǎng)信息披露平臺，實(shí)現(xiàn)對理財公司全覆蓋，累計發(fā)布各類公告近10萬份。

盡快提升投研能力

2023年，銀行理財行業(yè)積極布局產(chǎn)品體系建設(shè)，多家機(jī)構(gòu)開啟降低費(fèi)率“價格戰(zhàn)”，以此提振理財產(chǎn)品吸引力。但是由于“資產(chǎn)荒”的困擾和理財收益下行波動影響，理財行業(yè)規(guī)模增長相對緩慢。

總的來看，2023年，理財行業(yè)通過不斷豐富創(chuàng)新產(chǎn)品線，加大低波穩(wěn)健產(chǎn)品供應(yīng)，主動適應(yīng)凈值化時代理財客戶投資特點(diǎn)偏好，為投資者創(chuàng)造了安心的持有體驗。《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2023年）》顯示，截至2023年末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模26.80萬億元，全年累計新發(fā)理財產(chǎn)品3.11萬只，募集資金57.08萬億元。截至2023年末，全國共有258家銀行機(jī)構(gòu)和31家理財公司有存續(xù)的理財產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品3.98萬只，存續(xù)規(guī)模26.80萬億元。

專家表示，2023年以來，我國經(jīng)濟(jì)保持恢復(fù)向好態(tài)勢，增長動能不斷增強(qiáng)，轉(zhuǎn)型升級持續(xù)推進(jìn)，貨幣政策精準(zhǔn)施策和持續(xù)深化利率市場化改革，這都為銀行理財行業(yè)創(chuàng)造了有利環(huán)境。銀行機(jī)構(gòu)要按照堅守定位、回歸本源、市場導(dǎo)向、差異發(fā)展的原則，持續(xù)引導(dǎo)行業(yè)改革轉(zhuǎn)型，夯實(shí)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展根基。

招聯(lián)首席研究員董希淼表示，對理財公司來說，要提高理財產(chǎn)品競爭力，最根本的還是要提升自身的投研能力和資產(chǎn)配置能力，為投資者創(chuàng)造更大價值。此外，投資者要根據(jù)自己的風(fēng)險偏好、投資能力和投資需求來做好資產(chǎn)配置，不要盲目跟風(fēng)投資，不要盲目追逐熱點(diǎn)，警惕熱點(diǎn)背后的風(fēng)險。