編者按：2023年11月，個人養老金制度迎來落地一周年。一年來，個人養老金賬戶開戶量持續增長，可投資產品不斷推出，但也存在覆蓋人群不足、繳存占比較低、部分產品投資收益不理想等問題。如何提高個人養老金的吸引力？本專題對此進行探討。

2023年11月，個人養老金制度迎來落地一周年。在銀行、保險公司等金融機構的大力推動下，個人養老金試點穩步推進，相關賬戶開立數快速增長，目前已超過4000萬戶，可投資產品已有740多款。不過，試點中也存在覆蓋人群不足、繳存占比較低、部分產品投資收益不理想等問題。

如何提高個人養老金的吸引力？如何將這一制度優勢惠及更多人群？如何讓投資者更好地選到適合的產品？針對這些問題，《中國銀行保險報》記者進行了一番采訪。

開戶情況良好

仍需覆蓋非納稅人群

人力資源和社會保障部數據顯示，截至2023年6月末，全國36個先行城市（地區）開立個人養老金賬戶人數已超4000萬人。

“目前來看，個人養老金開戶情況整體表現相當不錯，已占國家個人所得稅繳納人群的50%以上。”中國社會科學院社會發展戰略研究院研究員、世界社保研究中心秘書長房連泉表示，這很大程度上是因為各大銀行對開戶推動力度大，且將開戶數作為重點指標。

記者了解到，個人養老金制度試點一年以來，金融機構高度重視，多渠道、多形式、多層級地開展政策宣導。以建設銀行為例，線上渠道方面，該行通過官網、官微、抖音號，同時結合客戶經理云工作室、精準營銷系統等做好宣傳推廣；線下渠道方面，通過網點大廳、各類活動，采取微沙龍、主題活動形式對客戶進行宣教。

建設銀行相關負責人表示，該行通過豐富養老客群畫像標簽、加大模型數據客戶洞察、強化商機賦能支持，深挖個人養老金潛力客戶、價值客戶，持續開展個人養老金大禮包等活動，有效帶動了業務增長。

保險業也在積極推動制度落地。以太平養老為例，該公司各分支機構結合政策要求緊盯當地市場，充分發揮團體客戶經營優勢，通過線上線下多渠道觸達目標客戶。截至2023年11月，累計規模保費合計超億元，期末有效戶數超2萬個。

不過，個人養老金賬戶僅針對個人所得稅納稅群體提供相應的稅收優惠，對中低收入群體缺乏吸引力。房連泉表示，我國個人所得稅納稅人口僅6500萬人左右，不足勞動人口10%，進一步擴大個人養老金賬戶覆蓋面，需要提高普惠性，讓更多非納稅人群加入。

友邦人壽、復旦大學等近期聯合發布的《中國個人養老保障白皮書》也顯示，相較中產階層，低收入人群也有較強的養老資金保障性需求和意愿，期待未來有更利好他們的政策出臺。

如何惠及更多人群？多家銀行保險機構給出了自己的看法。

“建議優化稅優政策，針對非個稅納稅群體提供領取階段個稅豁免政策，擴大賬戶覆蓋面。”建設銀行相關負責人表示。

某大型壽險公司相關負責人也認為，降低扣稅額度可以推動更多中低收入人群參與個人養老金制度。

國民養老則表示，提高第三支柱的覆蓋面和認可度，需要政府部門的引導、支持和市場機構的共同努力，堅持普惠共享的發展理念，不斷加強產品服務和體制機制的創新，使多層次養老保險惠及大多數勞動者。參與機構應需要更多地從提升供給能力和供給質量方面去改進，為試點擴面和制度優化共同努力。

繳存不足三成

亟待推動養老規劃投教

記者了解到，完成賬戶開立后，真正繳存資金的人數實際上約1000萬，占開戶數不足三成。也就是說，很多人在開立賬戶后，尚未下定決心在個人養老金賬戶中繳存資金。

“對資本市場投資回報沒有信心，我還沒下定決心往里投錢。”來自北京的馬先生對記者表示。另一位李女士則稱，開戶是為了幫朋友完成業績，她自己還沒開始考慮養老問題。

奧緯咨詢金融服務業務副董事合伙人史詩表示，這涉及投資者教育問題，大部分人過去并不習慣長時間鎖定投資，所以一旦賬戶里的資金需要到退休時才能提取，就會導致很多人產生觀望和疑慮。因此，需要加強對于長期投資和養老規劃方面的投資者教育。

建設銀行相關負責人也認為，個人客戶養老投資意識較為薄弱。國內居民對于養老認同度普遍較強，但不同年齡段的人群對于養老規劃有不一樣的主張，共性的問題是個人養老投資教育需進一步提升，需向廣大投資者普及個人養老規劃和投資理念。

如何進一步提升已開戶人群繳存比例？據悉，建設銀行不斷豐富養老客群投教形式。例如，線下聯合專業財富管理機構開展“養老中國行”系列宣傳投教，線上創新打造體驗金投教模式、“建行話養老”系列投教專欄等。

在國民養老相關負責人看來，應加快推出個人養老金投顧業務的相關規則，鼓勵支持保險公司發展養老投顧服務，推動個人養老金從“賣產品”向“提供賬戶解決方案”轉變，以投顧服務幫助客戶實現養老資產的科學合理配置。

此外，多位業內人士認為，各大銀行的激勵措施聚焦資金賬戶開戶后，亟待在鏈路更深層的繳存、產品購買上發力。據悉，部分銀行如興業銀行，已開展“繳存禮”活動，將繳存納入該行的重點推動指標，進一步提升客戶的繳存占比。

投資短期遇冷

期待收益更穩更高

國家社會保險公共服務平臺顯示，截至11月25日，個人養老金產品共四大類745款，其中儲蓄類產品465款，基金類產品162款，保險類產品99款，理財類產品19款。記者了解到，儲蓄和公募基金成熟度較高，在過去一年中，超過80%的資金都流向了這兩類產品。

“從目前我行賬戶中的產品結構來看，投資者選擇定期存款較多，定期存款占投資總額的50%以上。”建設銀行相關負責人介紹，該行已上架102只基金、3款專屬存款、2款保險產品和1只理財產品。

中國銀行的個人養老金投資情況也類似。根據該行10月統計數據，客戶繳存資金投向各類產品的比例大致為：儲蓄產品為29%、理財產品為18%、公募基金為12%、保險為1%、未購買任何產品為40%。“從數據上看，客戶儲蓄養老觀念仍占主流。保險方面，由于購買保險產品流程復雜，因此客戶購買積極性不高。”中國銀行相關負責人表示。

針對保險類產品流程較為繁瑣復雜問題，太平養老相關負責人表示，公司將進一步探索銷售渠道、宣傳推廣模式等，突出保險產品穩健長期收益等優勢，提高客戶購買意愿。某大型壽險公司相關負責人表示，個人養老金保險產品如能進一步精簡“開戶—繳存—投資”全流程，可在一定程度上增加消費者購買意愿。

記者了解到，在個人養老金保險類產品中，專屬商業養老保險較受青睞，其投保簡便、追加靈活、雙賬戶穩健經營，受到了銷售隊伍的歡迎和客戶的認可。

不過，由于近期市場投資收益波動大，很多人選擇了更穩定更保守的存款策略。“我已經存了2.4萬元進去了，全部買了定存的產品，已經退過一次稅了，相對來說還是比較劃算的。”投資者王女士對記者說。

同時，近一年來包括公募基金在內的資管產品收益均不理想，個人養老金基金產品的表現與市場整體水平相當。因此，很多投資者購買的基金類產品出現了虧損。

業內人士分析，從制度設計層面來看，個人養老產品投資封閉期較長，但金融產品短期投資策略趨同，收益率無明顯差異化優勢；從機構角度來說，個人養老金產品凈值管理水平有待提升，在當前低利率的市場環境下，資本市場的波動導致個人養老金參與機構投資端承壓。

“必須不斷提升養老資金投資管理能力和風控能力，為普通百姓提供運作規范、成熟穩定、側重長期保值增值的個人養老金產品。”國民養老保險相關負責人表示。

房連泉也認為，個人養老金的吸引力，除了稅收優惠外，更應該來自投資產品的收益回報。一年來，市場投資收益波動較大，在一定程度上影響了消費者投資個人養老金產品的積極性。不過，一年周期較短，養老金的儲備是長期過程，應注重時間的價值，無論購買哪種產品，都應著眼于長期。