2023年三季度保險業(yè)資金運用情況數(shù)據(jù)來源：國家金融監(jiān)督管理總局

2024年開年以來，險資繼續(xù)2023年勢頭，持續(xù)舉牌或投資相關公司。作為資本市場的重要投資力量，近年來險資投資權(quán)益市場的積極性提升，并布局了商業(yè)地產(chǎn)等項目。

開年頻頻出手

近期，長城人壽保險股份有限公司（簡稱“長城人壽”）發(fā)布公告稱，2023年12月29日至2024年1月9日期間，公司買入無錫銀行A股999.99萬股，共計持有無錫銀行A股10764.63萬股，占該上市公司A股股本的5.00%；持有“無錫轉(zhuǎn)債”面值3738.6萬元，占無錫轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股余額的1.28%。

參與前述舉牌交易后，以2024年1月9日無錫銀行A股收盤價5.02元/股為基準，長城人壽持有無錫銀行A股市值5.40億元，截至2023年9月30日，其權(quán)益類資產(chǎn)賬面余額為151.59億元。

紫金財產(chǎn)保險股份有限公司（簡稱“紫金保險”）日前也發(fā)布公告稱，2024年1月2日，公司通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓買入華光環(huán)能A股4719.47萬股，共計持有華光環(huán)能A股4719.47萬股，占該上市公司A股股本的5.0012%。以2024年1月2日華光環(huán)能A股收盤價10.63元/股為基準，其持有華光環(huán)能A股市值為5.02億元，權(quán)益類資產(chǎn)賬面余額為47.31億元。

除上述舉牌上市公司情況，險企也在積極參股其他企業(yè)。民生人壽保險股份有限公司（簡稱“民生保險”）近期在中國保險行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站發(fā)布公告稱，2023年12月28日，民生保險與萬向三農(nóng)集團有限公司（簡稱“萬向三農(nóng)”）簽署了《關于浙江網(wǎng)商銀行股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以3.05元/股的價格受讓萬向三農(nóng)持有的浙江網(wǎng)商銀行股份有限公司（簡稱“網(wǎng)商銀行”）7.2億股股份，交易金額21.96億元，交易完成后對網(wǎng)商銀行的持股比例為10.96%。

市場普遍認為，保險公司傾向于配置回報穩(wěn)定和具備長期成長性的股票，相關領域加大投資布局，也符合其自身定位與資金特性。結(jié)構(gòu)化金融專家、資管行業(yè)資深人士宋光輝表示，險資投資通常在固定收益類低風險產(chǎn)品占比較多，但在資產(chǎn)端也會投資一些權(quán)益類產(chǎn)品，險資的特點在于長期投資與價值投資，而上市公司股價由于調(diào)整也存在被低估的情況。

蓄力權(quán)益投資

近年來險資舉牌呈現(xiàn)升溫暖態(tài)勢。2023年險資共有六次舉牌，而2021年和2022年合計僅有五次舉牌，其中還有兩次為被動舉牌。長城人壽在2023年連續(xù)增持浙江交科、中原高速觸及舉牌，受到市場關注。

國家金融監(jiān)管總局數(shù)據(jù)顯示，截至2023年三季度，人身險公司與財產(chǎn)保險公司股票賬面余額分別為18794.06億元和1329.50億元，分別同比增長16.60%和6.85%。

政策面上，國家金融監(jiān)管總局發(fā)布《關于優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標準的通知》明確，引導保險公司支持資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。對于保險公司投資滬深300指數(shù)成分股，風險因子從0.35調(diào)整為0.3；投資科創(chuàng)板上市普通股票，風險因子從0.45調(diào)整為0.4。對于投資公開募集基礎設施證券投資基金（REITS）中未穿透的，風險因子從0.6調(diào)整為0.5。要求保險公司加強投資收益長期考核，在償付能力季度報告摘要中公開披露近三年平均的投資收益率和綜合投資收益率。

2023年11月，新華保險與中國人壽宣布，雙方將共同發(fā)起設立私募基金公司。新華保險表示，為進一步增加符合公司投資策略的長期投資資產(chǎn)，優(yōu)化保險資金資產(chǎn)負債匹配，提高資金使用效率，雙方分別出資250億元共同發(fā)起設立私募基金公司。據(jù)最新公告，雙方就合資設立基金公司已簽署基金公司章程。

中國平安在此前發(fā)布的投資者關系活動記錄中表示，保險的資金運用追求的是長期穩(wěn)定的收益，其主要來源是穿越宏觀經(jīng)濟周期的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、有紀律的戰(zhàn)術配置和價值投資產(chǎn)生的超額收益，平安保險資金運用的目標始終是保險資金的保值增值，服務保險主業(yè)，實現(xiàn)安全性、流動性、收益性的平衡，講求資產(chǎn)負債在收益率、期限、流動性等方面的合理匹配，并嚴格遵守償付能力、大類品種比例等監(jiān)管規(guī)定，股權(quán)方面繼續(xù)保持“啞鈴型”配置，夯實均衡配置結(jié)構(gòu)。

關注不動產(chǎn)項目

記者注意到，險企也在關注不動產(chǎn)項目。從險企布局不動產(chǎn)項目的偏好看，相關標的多涉及產(chǎn)業(yè)園區(qū)、商業(yè)中心和辦公樓等，中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布的保險企業(yè)大額不動產(chǎn)投資信息顯示，2023年以來保險企業(yè)在相關項目上持續(xù)“加碼”。

2024年1月22日，中國平安人壽保險股份有限公司（簡稱“平安人壽”）在中國保險行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站發(fā)布的關于大額不動產(chǎn)投資的信息披露公告顯示，相關投資項目為上海東方萬國等四個產(chǎn)業(yè)園區(qū)不動產(chǎn)項目，本次新增出資0.09億元，累計出資總金額約為61.58億元。

2023年12月，建信人壽保險股份有限公司披露的投資大額不動產(chǎn)有關信息顯示，相關項目為上海市黃浦區(qū)董家渡金融商業(yè)中心（綠地外灘中心）T4棟辦公樓，項目累計投資金額為56.22億元。除上述兩家險企外，2023年以來還有包括中國太平洋人壽保險股份有限公司、友邦人壽保險有限公司等布局不動產(chǎn)項目。

允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春認為，險企的資產(chǎn)配置趨向于多元性、收益性以及風險平衡。險企在當前市場的資金實力是比較強的，其在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面進一步豐富，一方面是其資產(chǎn)配置組合的調(diào)整，另一方面也是因為A股上市公司或者一些商業(yè)地產(chǎn)估值或者是價格更有吸引力，所以可能會增配。□記者李犇北京報道