AI浪潮引領產業鏈機會，國產制造開拓海外市場，低空經濟有望受益于政策催化……市場反彈，許多投資機會值得深度挖掘，相關行業機會如何把握？我們一起看看長城基金的權益基金經理們的解讀。

儲雯玉：關注AI產品端的創新變化

2月市場深V反彈提振了人氣，以算力、AI應用為代表的科技板塊成為反彈主力。而目前很多AI主流個股已接近了前高位置，有一定兌現收益的壓力。我們認為，市場第一輪的估值修復已基本完成，接下來需要深度挖掘公司的價值，尤其是“變化點”。

我們重點關注海外AI大模型爆發后對于算力、應用帶來的影響，尤其是國內的算力產業、智能軟硬件升級。預計今年將在產品端看到很多創新變化，值得深度跟蹤。此外，關注全球制造業景氣度回升背景下，半導體行業的轉暖趨勢。

林皓：國內優質制造業出海是中期成長方向

Sora的推出以及海外AI龍頭強勁的業績，使泛AI板塊成為本輪反彈的主線。

后續，預計低風險偏好的資金依然會選擇高股息，而高風險偏好的資金會選擇泛AI、自主可控、低空經濟等方向。放長來看，AI是全球新一輪產業趨勢最主流的方向，投資主線應該會從算力向應用延伸。站在國內視角，優質制造業出海是另外一條有中期邏輯的成長方向。

趙鳳飛：看好超跌龍頭的景氣反轉，以及國產化概念

過去幾年小盤股演繹比較極致，今年大盤風格或將持續性占優，預計市場將迎來大小盤風格切換。隨著監管風格趨嚴，估值會一定程度回歸基本面，優質龍頭也將相對受益。

我們預計低位龍頭的估值修復與科技熱點主題會交替演繹，一些質地尚可的TMT標的已較為便宜，值得挖掘。除了AI之外，我們還重點看好科技領域兩大方向，一個是過去兩年超跌龍頭的景氣反轉，第二個是包括算力、半導體設備、華為鴻蒙、信創在內的國產化概念。

尤國梁：新增看好低空經濟方向

經過一輪整體反彈后，滬指逐漸接近前期壓力區間，預計三月出現震蕩與分化概率加大。由于除高股息外的其他板塊、個股都已經歷一輪大幅下跌出清，預計市場此前基于籌碼及市值因子的輪動與分化將逐漸淡化，將逐步回歸基本面、回歸個股與產業邏輯。

目前，市場最認可的成長股主線之一就是AI，但本輪反彈后多數已回到前高或創歷史新高，我們在短期先保持關注。隨著兩會召開，國內政策催化預計會增多，主要圍繞新質生產力、大規模設備更新和消費品以舊換新。除半導體、數字經濟、衛星等老方向外，我們新增看好低空經濟方向。低空經濟是去年底中央經濟工作會議稿中單獨提到的三個戰略性新興產業之一，落地較容易，帶動行業較廣，在今年中央財經委員會第四次會議講“降低全社會物流成本”時又有提及，預計未來催化可能較多，值得關注。

楊宇：密切關注光伏需求和產業鏈的價格變動

得益于市場回暖和成長板塊的風險偏好變化，新能源板塊基本收復1月以來跌幅。其中，光伏板塊的回暖更為顯著，主要是3月的需求預期較好，產業鏈有一定的漲價預期，帶動光伏板塊超跌反彈。展望后市，我們繼續密切關注光伏需求和產業鏈的價格變動，以及技術迭代，同時平衡好成長和防御板塊的配置比例。

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