非上市壽險(xiǎn)2023經(jīng)營(yíng)成色：62家險(xiǎn)企保費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)凈利反虧142億
財(cái)聯(lián)社2月21日訊伴隨各家險(xiǎn)企紛紛發(fā)布2023年四季度償付能力報(bào)告，人身險(xiǎn)公司2023年的經(jīng)營(yíng)成色浮出水面。
據(jù)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，披露償付能力數(shù)據(jù)的62家非上市壽險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1.04萬億元，同比增長(zhǎng)14.29%，但凈利潤(rùn)卻虧損達(dá)到142億元。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，一方面，債券利率中樞下移，疊加資本市場(chǎng)持續(xù)低位震蕩，部分公司投資收益不及預(yù)期。值得注意的是，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則較過往顯著趨嚴(yán)，也客觀加大保險(xiǎn)公司投資收益和利潤(rùn)波動(dòng)，使得2023年資產(chǎn)端和利潤(rùn)表現(xiàn)得更差。另一方面，賠付支出快速增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)超保費(fèi)增長(zhǎng)，加大人身險(xiǎn)負(fù)債端成本壓力。隨著經(jīng)濟(jì)改善，權(quán)益市場(chǎng)和利率企穩(wěn)，人身險(xiǎn)市場(chǎng)將在未來幾年將延續(xù)企穩(wěn)向好態(tài)勢(shì)，尤其上市險(xiǎn)企2024年的投資表現(xiàn)和利潤(rùn)增速有望全面改善。
保費(fèi)增速亮眼：62家非上市壽險(xiǎn)公司2023年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)超萬億，同比增長(zhǎng)14%
2023年，人身險(xiǎn)市場(chǎng)顯著回暖。數(shù)據(jù)顯示，2023年，人身險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入3.54萬億元，同比增長(zhǎng)10.25%，增速基本恢復(fù)至2019年水平。
據(jù)財(cái)聯(lián)社記者對(duì)披露2023年四季度償付能力報(bào)告的公司、以及披露保費(fèi)數(shù)據(jù)的上市公司統(tǒng)計(jì)來看，73家人身險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3.01萬億元，同比增長(zhǎng)8.4%。
其中，中國(guó)人壽、平安人壽、平安養(yǎng)老、平安健康、太保壽險(xiǎn)、太平人壽、新華保險(xiǎn)、陽光人壽、人保壽險(xiǎn)、人保健康、國(guó)華人壽11家險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1.97萬億元，同比增長(zhǎng)5.53%；其余62家非上市壽險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入超萬億元，同比增長(zhǎng)14.29%，業(yè)務(wù)增速碾壓一眾上市險(xiǎn)企。
從業(yè)務(wù)規(guī)模來看，73家壽險(xiǎn)公司中，37家險(xiǎn)企保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入突破百億元。其中，中國(guó)人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、泰康人壽、太平人壽、新華保險(xiǎn)、中郵人壽、人保壽險(xiǎn)8家保費(fèi)均破千億。
從非上市壽險(xiǎn)公司來看，泰康人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入2031.88億元，位列第一名；中郵人壽次之，2023年首次躋身千億“俱樂部”，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1098.66億元，位居第二名；信泰人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入535.9億元，排名第三。
2023年，近8成非上市壽險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，中宏人壽、陸家嘴國(guó)泰人壽、長(zhǎng)城人壽等15家險(xiǎn)企增速超40%。其中，國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)2.8倍；匯豐人壽次之，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)近乎翻倍；復(fù)星保德信、中韓人壽業(yè)務(wù)增速同比迅猛增長(zhǎng)超70%。
另外，12家險(xiǎn)企2023年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入較去年同期有所下滑。其中，小康人壽、瑞泰人壽、瑞華健康、三峽人壽、建信人壽等9家險(xiǎn)企下滑超過10%。
瑞士再保險(xiǎn)中國(guó)區(qū)總裁及中國(guó)區(qū)再保險(xiǎn)首席執(zhí)行官孔奕豐在接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)表示，2023年，壽險(xiǎn)預(yù)定利率的調(diào)整帶動(dòng)了壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)銷售。在居民收入增速溫和回升、消費(fèi)信心持續(xù)改善、政府加大增強(qiáng)社會(huì)保障能力、保險(xiǎn)業(yè)積極推進(jìn)供給側(cè)改革與產(chǎn)品創(chuàng)新的背景下，瑞再研究院認(rèn)為人身險(xiǎn)市場(chǎng)將在未來幾年延續(xù)企穩(wěn)向好態(tài)勢(shì)。
盈利承壓：62家非上市壽險(xiǎn)公司過半虧損，35家險(xiǎn)企凈虧327億元
在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)的同時(shí)，受利率下行和資本市場(chǎng)持續(xù)震蕩等因素影響，2023年人身險(xiǎn)公司整體利潤(rùn)水平出現(xiàn)惡化。
從披露數(shù)據(jù)的62家非上市壽險(xiǎn)公司來看，2023年凈利潤(rùn)合計(jì)-142億元，較去年減少184億元。
整體來看，如果沒有上市險(xiǎn)企盈利數(shù)據(jù)支撐，非上市壽險(xiǎn)公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)慘淡。具體而言，25家險(xiǎn)企盈利185億元，35家險(xiǎn)企虧損327億元。
其中，泰康人壽凈利表現(xiàn)可謂“一枝獨(dú)秀”。2023年，泰康人壽實(shí)現(xiàn)盈利137.43億元，較去年同比增加19.1億元。值得注意的是，僅泰康人壽一家公司的凈利潤(rùn)就已經(jīng)超過其余25家人身險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)之和47億元。
除去凈利潤(rùn)超百億的泰康人壽，非上市人身險(xiǎn)公司中僅有中意人壽1家公司凈利潤(rùn)超10億元。
民生人壽、招商信諾、中宏人壽、中美聯(lián)泰、工銀安盛、安聯(lián)人壽、國(guó)民養(yǎng)老、農(nóng)銀人壽8家公司分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.6億元、4.6億元、4億元、4億元、4億元、3.6億元、3.3億元、3.2億元、1.8億元，分別位列利潤(rùn)榜單前十。
可以看出，盈利的公司中以大型險(xiǎn)企及合資/外資險(xiǎn)企為主。業(yè)內(nèi)人士分析，大型中資壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)規(guī)范，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更為均衡，在拓寬渠道及成本控制上具有優(yōu)勢(shì)，而外資/合資公司則堅(jiān)持走“小而美”路線，謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)，負(fù)債成本顯著優(yōu)于其他公司。
值得注意的是，35家壽險(xiǎn)公司2023年凈虧損327億元，且有29家公司虧損額度在1億元以上。其中，中郵人壽以114.68億元虧損位居榜首；建信人壽次之，虧損達(dá)42.99億元；渤海人壽虧損31.01億元居榜單第三名。
中郵保險(xiǎn)表示，公司虧損主要受準(zhǔn)備金折現(xiàn)率和投資收益不及預(yù)期的影響。2023年，因準(zhǔn)備金折現(xiàn)率就直接減少了中郵保險(xiǎn)利潤(rùn)112.1億元；同時(shí)，受資本市場(chǎng)不及預(yù)期等多因素影響，公司在持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置過程中，投資收益出現(xiàn)了較大的凈值波動(dòng)，階段性低于預(yù)期目標(biāo)，需要進(jìn)一步平衡短期波動(dòng)和長(zhǎng)期布局。
業(yè)內(nèi)人士分析，2023年非上市壽險(xiǎn)公司整體虧損，背后要考慮三大原因：一是2022年投資有不少浮虧，可能在2023年計(jì)提減值；二是債券利率中樞下移，疊加資本市場(chǎng)持續(xù)低位震蕩，保險(xiǎn)公司固收類資產(chǎn)配置承壓，導(dǎo)致投資收益不及預(yù)期；三是賠付支出增長(zhǎng)遠(yuǎn)超保費(fèi)增速，人身險(xiǎn)公司負(fù)債端成本壓力加大。
此外，招商證券非銀分析師鄭積沙分析，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則較過往顯著趨嚴(yán)，客觀加大投資收益和利潤(rùn)波動(dòng)，口徑差異和歷史不同規(guī)則導(dǎo)致業(yè)績(jī)看起來波動(dòng)性更大、2023年資產(chǎn)端和利潤(rùn)表現(xiàn)得更差。其預(yù)計(jì)但隨著權(quán)益市場(chǎng)和利率企穩(wěn)、經(jīng)濟(jì)改善，上市險(xiǎn)企2024年的投資表現(xiàn)和利潤(rùn)增速有望全面改善。