近日出爐的金融數據顯示，今年1月份社會融資規模增量為6.5萬億元，比上年同期多5061億元，成為歷史同期最高水平。與此同時，信貸結構持續優化，重點領域支持不斷增強。2023年末專精特新企業、科技型中小企業貸款余額同比增速都在20%左右，今年1月末綠色貸款、普惠小微貸款余額增速也分別在30%、15%以上，均明顯高于全部貸款增速。

信貸結構演變是經濟結構變遷的映射，信貸投向優化也有利于促進經濟轉型發展。當前，隨著經濟進入高質量發展階段，過去量級較大的房地產和融資平臺等傳統貸款需求減弱，而普惠小微、高技術制造業等新動能貸款快速增長。同時，直接融資呈上升趨勢，貸款核銷加快。增增減減之間，信貸增速在新舊動能換擋和融資結構調整過程中可能會有所回落，但信貸結構明顯優化，說明金融服務實體經濟的質效實際上是明顯提升的。相關測算也顯示，截至去年末，超過230萬億元的存量貸款中，普惠小微、制造業、基建、房地產貸款比重分別約為一成、一成、兩成、兩成，結構在不斷改善，普惠小微和制造業貸款比重明顯上升。

中央金融工作會議提出，要準確把握貨幣信貸供需規律和新特點。在高質量發展階段，需要不斷深化對金融工作的規律性認識，結合新背景新情況新特點，切實提升金融服務實體經濟的理念、能力和質效。

更多注重盤活低效存量金融資源。目前，我國人民幣貸款余額超過230萬億元，是每年增量的10倍，需要更加注重處理好總量與結構、存量與增量的關系，這也會對今后信貸和融資增長帶來積極影響。比如，盤活低效占用的金融資源，雖然不體現為貸款增量，但使用金融資源的主體效率提高，能為經濟高質量發展注入新動力。

減少對月度貨幣信貸高頻數據的過度關注。我國貸款增量存在比較明顯的季節性特征，從歷年統計數據看，一季度尤其是1月新增貸款會多一些，4月、7月、10月則是貸款小月，這些季節性規律主要與銀行內外部考核以及融資需求特征有關，要客觀看待。比如，“一年之計在于春”，不少經營主體都會追求“開門紅”，大的項目一般也選擇在年初開工建設，還有年初的春耕備耕、春節前的工資發放，這些都會產生季節性影響。應當看到，經濟回升向好需要穩定、持續的信貸支持，關鍵是把握好“度”，更好地促進信貸投放節奏與實體經濟發展的實際需要相匹配。

高質量發展階段，評判經濟不只是看增速，評判金融也不能“唯信貸增量”。未來要繼續提升貨幣政策效能，堅持聚焦重點、合理適度，促進產業轉型升級和新舊動能轉換。一方面，繼續用好和優化現有工具、增加工具規模、加強工具創新，同時設計完善激勵機制，降低金融機構支持科創、小微等領域的“風險溢價”“綠色溢價”，持續做好“五篇大文章”；另一方面，注重處理好存量與增量的關系，堅持市場化法治化原則，通過債務重組等方式，盤活存量、提升效能，為發展注入新動能。