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來源：長江商報

恒瑞醫藥（600276.SH）頻繁推進回購，提振市場信心。

3月1日晚間，恒瑞醫藥發布公告稱，截至2024年2月29日，公司通過集中競價交易方式累計回購股份約1411萬股，支付的總金額約為6.25億元。2023年3月，恒瑞醫藥就已完成一輪回購，累計斥資6.01億元。

長江商報記者注意到，恒瑞醫藥頗受公募基金青睞。其中，“醫藥女神”葛蘭在管的中歐醫療已經連續五季度對其加倉，易方達滬深300醫藥ETF持倉也近乎翻倍。

近年來，我國生物醫藥產業加速從仿制藥向創新藥轉變，身為藥企龍頭的恒瑞醫藥加大布局，研發投入逐年加碼。同時，公司縮小銷售投入，2020年底至2022年底，公司銷售人員數量從17138人降至10392人，銷售人員占比也從59.29%降至50.36%。

2023年上半年，恒瑞醫藥創新藥收入為49.62億元，約占當期營收的44.43%。2024年，公司向著創新藥收入130億元的目標沖刺。

公募基金連續加倉

恒瑞醫藥再度出手回購。

3月1日晚間，恒瑞醫藥發布公告稱，截至2024年2月29日，公司通過集中競價交易方式累計回購股份約1411萬股，占公司總股本的比例為0.22%，支付的總金額約為6.25億元。

就在2023年5月，恒瑞醫藥公告，公司擬以6億元—12億元回購股份，用于員工持股計劃。回購價格為不超過70.14元/股，回購股份期限為不超過12個月。

目前來看，公司已達到計劃回購目標下限，但離回購期限結束仍有兩個多月。

早在2023年3月，恒瑞醫藥就完成一輪回購，回購股份數達1679.43萬股，累計斥資6.01億元。

斥巨資頻繁回購，體現了恒瑞醫藥對發展的信心，同時，這也是公司提振股價之舉。

作為“藥茅”，恒瑞醫藥在2021年1月股價曾一度沖高至96.9元/股，達到歷史最高位，市值高達6000億元，但受到集采、醫保談判等因素影響，此后一路下行，2022年4月底一度下探至26.68元/股，市值蒸發超4000億元。跌至低位后，公司股價開始震蕩上行，截至今年3月4日收盤報43.9元/股，總市值達2800億元。

長江商報記者注意到，“醫藥女神”葛蘭頗為青睞恒瑞醫藥。葛蘭在管規模最大的公募基金中歐醫療于2022年一季度進入恒瑞醫藥前十大股東名單，初始持股數為3494.74萬股，持股比例為0.55%，在當年二季度進行小幅減持后，連續加倉，目前加倉動作已經持續五個季度。

截至2023年三季度末，中歐醫療對恒瑞醫藥的持股達到7946.36萬股，持股比例1.25%，較初始持股數翻倍，以2024年3月4日收盤價計算，持股市值34.89億元。

易方達滬深300醫藥ETF也在2022年四季度新進恒瑞醫藥前十大股東，初始持倉3872.25萬股，截至2023年三季度末，持倉達到7057.21萬股，近乎翻倍。

不過，北向資金在減持。2020年四季度末，香港中央結算有限公司持股6.8億股，持股比例12.76%，位列恒瑞醫藥第三大股東；截至2023年三季度末，香港中央結算有限公司持股降低至3.14億股，雖然仍位列恒瑞醫藥第三大股東，但持股比例僅4.92%。

加碼創新藥業務

公開資料顯示，恒瑞醫藥是一家專注研發、生產及推廣高品質藥物的創新型國際化制藥企業，聚焦抗腫瘤、手術用藥、自身免疫疾病、代謝性疾病、心血管疾病等領域進行新藥研發，是國內最具創新能力的制藥龍頭企業之一，被譽為國內創新藥“一哥”，亦有“藥茅”之稱。

恒瑞醫藥成長性頗佳。2000年上市至2020年的20年間，公司營收從4.85億元增長至277.35億元，累計增長5618.56%；凈利潤方面，除了2002年小幅下降外，其余年度均為增長，2020年，公司的凈利潤為63.28億元，較2000年的0.65億元增長9635.38%。

不過，這兩年，由于集采等原因，公司壓力較大。2021年、2022年，公司實現的營業收入分別為259.06億元、212.75億元，同比下降6.59%、17.87%；同期凈利潤分別為45.3億元、39.06億元，同比下降28.41%、13.77%。

2023年前三季度，公司業績恢復增長，實現營業收入170.14億元、凈利潤34.74億元，同比增長6.70%、9.47%。

恒瑞醫藥持續加碼研發。2023年上半年，公司取得創新藥制劑生產批件7個、改良型新藥制劑生產批件1個，目前已有13款自研創新藥、2款合作引進創新藥在國內獲批上市。

2020—2022年，恒瑞醫藥研發投入分別為49.89億元、62.03億元、63.46億元，持續增長。同期，公司研發人員數量為4721人、5478人、5015人，分別占員工總數的16.33%、22.37%、24.3%。

與之相對的是，銷售人員占比持續下降。2020年底至2022年底，公司銷售人員數量分別為17138人、13208人、10392人，占員工總數的比重分別為59.29%、53.93%、50.36%。

恒瑞醫藥加碼創新藥業務。2023年上半年，公司創新藥收入為49.62億元（含稅），約占當期營業收入的44.43%。

2023年11月4日，公司發布2023年員工持股計劃（草案）公告。其中提到，本次員工持股計劃業績考核指標包括創新藥銷售收入、新分子實體IND獲批數量、創新藥申報并獲得受理的NDA申請數量（包含新適應癥）三項。

其中2024—2026年創新藥申報并獲得受理的NDA申請數量分別為6個、5個和4個；新分子實體IND獲批數量（個）分別為12個、13個和14個；對應的創新藥收入分別為130億元、165億元和208億元。