美聯(lián)儲重磅報告出爐。

當?shù)貢r間3月1日周五，美聯(lián)儲公布的半年度貨幣政策報告稱，雖然美國銀行業(yè)面臨的壓力已經(jīng)消退，但金融穩(wěn)定方面仍存在一些弱點。總體上銀行體系是健全、有韌性的，但仍應監(jiān)測若干風險領域。報告顯示，官員們?nèi)愿叨汝P注通脹風險，未來數(shù)據(jù)、前景、風險將引導利率決定。

值得注意的是，報告發(fā)布當天，美國銀行業(yè)再現(xiàn)“黑天鵝”事件。當?shù)貢r間3月1日美股收盤，紐約社區(qū)銀行股價暴跌逾25%，并拖累了其他區(qū)域銀行。對此，美國白宮新聞秘書卡里娜·讓-皮埃爾緊急表示，美國財政部和監(jiān)管機構在繼續(xù)關注紐約社區(qū)銀行的事態(tài)發(fā)展。

另外，一則關于美聯(lián)儲降息的預測突然在華爾街刷屏。當?shù)貢r間3月1日，美國私募巨頭ApolloManagement首席經(jīng)濟學家TorstenSlok發(fā)布題為《美聯(lián)儲2024年不會降息》的文章稱，美國經(jīng)濟不僅沒有放緩，反而在重新加速，通脹開始反彈，這將阻止美聯(lián)儲在2024年降息。Sloks大膽預測稱，今年美聯(lián)儲或將按兵不動，將利率繼續(xù)維持在高位。

　　美聯(lián)儲最新發(fā)布

當?shù)貢r間3月1日，美聯(lián)儲公布了半年度貨幣政策報告。報告稱，雖然美國銀行業(yè)面臨的壓力已經(jīng)消退，但金融穩(wěn)定方面仍存在一些弱點。此外，官員們?nèi)匀桓叨汝P注通脹風險。

在半年度貨幣政策報告中，美聯(lián)儲官員重申致力于讓通脹回到2%的目標水平，并表示，制定利率政策的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）認為，在通脹可持續(xù)朝2%發(fā)展有更大信心之前，并不急于降息，需要評估經(jīng)濟數(shù)據(jù)和各種風險因素。

美聯(lián)儲表示，自2023年春季以來，美國銀行體系的嚴重壓力已經(jīng)消退，銀行基于監(jiān)管風險的資本充足率保持穩(wěn)定，并普遍上升，因為銀行利潤強勁，減少了資本收益分配。總體上銀行體系是健全、有韌性的，但仍應監(jiān)測若干風險領域。

需要指出的是，美聯(lián)儲向美國國會提交的半年度貨幣政策報告通常包含對“貨幣政策的實施和經(jīng)濟發(fā)展以及未來前景”的討論，每半年提交一次。

按照日程，當?shù)貢r間下周三、下周四，美聯(lián)儲主席鮑威爾將赴美國國會參加聽證會，并做證詞陳述。

屆時，鮑威爾很可能會面臨美國國會議員們關于美聯(lián)儲緊縮政策立場和對未來政策預期有關的一系列問題，這在美國總統(tǒng)大選之年無疑是一個敏感話題，市場關注度將會非常高。

美聯(lián)儲在最新發(fā)布的報告中指出，隨著勞動力市場緊張狀況有所緩解，通脹持續(xù)取得進展，實現(xiàn)美聯(lián)儲就業(yè)和通脹目標的風險已趨于更好平衡。但FOMC仍高度關注通脹風險，并敏銳地意識到高通脹帶來了巨大的困難，特別是對那些無力滿足更高生活必需品成本的人們來說。

美聯(lián)儲強調，F(xiàn)OMC堅定致力于將通脹率恢復到2%的目標。在考慮對聯(lián)邦基金利率目標范圍的任何調整時，將仔細評估最新數(shù)據(jù)、不斷變化的前景和風險平衡。FOMC預計，在對通脹持續(xù)向2%邁進更有信心之前，不宜降低目標利率范圍。

據(jù)美聯(lián)儲最新公布的半年度貨幣政策報告，美聯(lián)儲繼續(xù)以可預測的方式大幅減持國債和機構證券，自2023年6月中旬以來，美聯(lián)儲已經(jīng)減少了約6400億美元的證券持有量，這使得自開始減少資產(chǎn)負債表以來證券持有總額減少了約1.4萬億美元（約合人民幣10萬億元）。聯(lián)邦公開市場委員會表示，當準備金余額略高于FOMC判斷的與充足準備金一致的水平時，F(xiàn)OMC打算放慢并停止減持證券持有量。

美聯(lián)儲下一次議息會議將于當?shù)貢r間3月19日至20日舉行，市場普遍預計，美聯(lián)儲將維持基準利率在5.25%—5.5%不變，該利率自去年7月以來一直保持在這一水平。市場預計，首次降息應該會是在今年6月份。

美國白宮回應

在最新發(fā)布的半年度貨幣政策報告中，美聯(lián)儲警告稱，金融部門杠桿帶來的脆弱性依然顯著。盡管銀行的監(jiān)管風險基礎資本比率保持穩(wěn)定并普遍上升，對于一些銀行來說，相對于監(jiān)管資本，他們的固定利率資產(chǎn)的公允價值下降幅度相當大。

實際上，就在報告發(fā)布當天，美國銀行業(yè)再傳出“黑天鵝”事件。當?shù)貢r間3月1日美股收盤，紐約社區(qū)銀行股價暴跌逾25%，并拖累了其他區(qū)域銀行。

消息面上，該銀行接連披露了首席執(zhí)行官ThomasCangemi離職、內(nèi)部控制薄弱以及第四季度虧損放大至27億美元等諸多利空消息，引發(fā)了市場對美國區(qū)域銀行危機再度爆發(fā)的擔憂。具體情況詳見券商中國此前報道：《突爆驚雷！狂瀉32%，美聯(lián)儲警告！》。

當?shù)貢r間3月1日，美國白宮新聞秘書卡里娜·讓-皮埃爾表示，包括地區(qū)性銀行在內(nèi)，銀行體系依然穩(wěn)固，富有韌性，流動性充裕。讓-皮埃爾在記者會上說，財政部和監(jiān)管機構在繼續(xù)關注紐約社區(qū)銀行的事態(tài)發(fā)展。

一則最新預測刷屏

當?shù)貢r間3月1日，美國私募巨頭ApolloManagement首席經(jīng)濟學家TorstenSlok發(fā)布的題為《美聯(lián)儲2024年不會降息》的文章在華爾街刷屏，引發(fā)熱議。

文章稱，美國經(jīng)濟不僅沒有放緩，反而在重新加速，通脹開始反彈，這將阻止美聯(lián)儲在2024年降息。

Slok認為，美聯(lián)儲將在2024年的大部分時間里與通脹作斗爭。他指出，美聯(lián)儲去年12月的“突然轉向更寬松的貨幣政策立場”，使得市場“大幅提高”對美國經(jīng)濟增長預期的押注，金融條件也有所放寬，那么美聯(lián)儲沒有理由急于降息，今年全年或將按兵不動，將利率維持在高位。

Slok指出，進入2024年，市場一度樂觀預期美聯(lián)儲將會有6次降息，但現(xiàn)實情況卻是，美國經(jīng)濟根本沒有放緩，勞動力市場吃緊、工資通脹頗具黏性，同時制造業(yè)、服務業(yè)和租金數(shù)據(jù)也呈上升趨勢。在這樣的背景下，利率可能會在更長時間內(nèi)保持在較高水平。

Slok發(fā)布該文章的前一日，美聯(lián)儲最看重的通脹指標——1月核心PCE物價環(huán)比增速從上月的0.2%反彈至0.4%，創(chuàng)2023年4月以來最大增幅。另外，此前公布的美國1月CPI和PPI數(shù)據(jù)也均超預期，市場降息預期持續(xù)下調，目前利率互換合約顯示，預計美聯(lián)儲2024年降息幅度僅75個基點，符合“美聯(lián)儲降息3次，每次25個基點”的指引。