規模500億元的首個險資系私募證券基金，已成立并完成備案。

券商中國記者注意到，鴻鵠志遠（上海）私募投資基金有限公司3月1日已在基金業協會備案，該基金于2月29日成立。該基金由中國人壽、新華保險各出資250億元設立，在完成備案后，該基金將可以正式開啟投資。

據相關公示及公告信息，目前，鴻鵠基金實繳比例低于認繳規模的20%，原則上一年內完成全部實繳出資。

　　已成立并備案

鴻鵠志遠（上海）私募投資基金有限公司（下稱鴻鵠基金）是首只險資投資的私募證券基金，自2023年11月29日晚中國人壽和新華保險公告以來，該基金備受關注。

最新信息顯示，鴻鵠基金已于2月29日成立，注冊地上海市浦東新區，并于3月1日在基金業協會完成備案。

鴻鵠基金管理人為國豐興華（北京）私募基金管理有限公司（下稱國豐興華），托管人為廣發銀行。國豐興華成立于2023年12月22日，由國壽資產和新華資產各出資500萬元設立，注冊在北京市西城區，于2024年1月8日完成基金業協會登記備案。國豐興華的法定代表人、執行董事為國壽資產權益投資部總經理楊琳，總經理為新華資產研究部副總經理李杰。

鴻鵠基金存續期限為10年，經基金公司股東會決議通過，基金存續期可以變更。

投向優質上市公司

證監會在今年1月12日新聞發布會上介紹，“積極支持保險資金開展長期股票投資試點，中國人壽、新華保險作為首期試點機構，擬共同出資500億元，聚焦投資二級市場優質上市公司，目前該項目進入落地階段。”

據新華保險披露，鴻鵠基金的投資范圍包括：（1）上市公司股票，投資方式包括但不限于連續競價、認購非公開發行股票（A股）/配售（港股）、配股（A股）/供股（港股）、與單一或組合交易對手間的大宗交易或協議轉讓、可轉債優先配售、轉融通證券出借等；（2）貨幣市場基金、銀行存款、國債逆回購等現金管理類投資品種。

在股票市場進行投資時，鴻鵠基金將選擇具有較大市值、流動性好及較高市場影響力的優質上市公司。

中國人壽曾表示，該基金擬投資于公司治理良好、經營運作穩健的優質上市公司股票，按照市場化原則進行投資運作，根據市場形勢把握建倉時機，動態優化策略。

目前實繳比例低于20%

鴻鵠基金規模500億，中國人壽與新華保險以人民幣現金方式出資。資金何時到位、何時入場亦受關注。

基金業協會公示信息顯示，根據基金管理人報送信息，目前，鴻鵠基金實繳比例低于認繳規模的20%。也即，目前鴻鵠基金資金規模尚低于100億元。

未來出資安排上，根據新華保險公告，原則上在鴻鵠基金設立之日起一年內完成全部實繳出資（經管理人投資決策委員會決策可以調整）。基金管理人公司將結合基金的投資和運營需求，確定各期出資的具體金額和出資時間。

東吳證券研究所分析，預計500億元增量資金分批到位，成立私募基金在FVOCI（新金融工具會計準則下，公允價值計量且變動計入其他綜合收益的金融資產）認定上具有先天優勢。預計新增資金來自保險資金運用到期再配置（如此前高收益率的非標、持有至到期債券等），而非存量股票的騰挪。

　　發揮長期資金優勢兼顧報表穩定

鴻鵠基金是保險公司試點直接投資的首個私募證券基金。研究機構認為，險資通過私募證券基金形式投向資本市場，有助于保險公司提升權益投資和實現長期投資，在發揮長期保險資金市場穩定器作用的同時，也能兼顧保險公司自身報表的穩定性。

據券商中國記者了解，鴻鵠基金的成立醞釀已久。近年相關方面多次提及引導中長期資金入市，其中，2022年3月有關高層會議提及“歡迎長期機構投資者增加持股比例”，2023年多次重要會議強調“活躍資本市場，提振投資者信心”“促進長期資本形成”，而資本市場持續低位震蕩已對保險公司投資收益和利潤形成直接影響。

國泰君安證券非銀團隊分析，權益市場波動背景下，保險公司權益投資加劇利潤表波動，是制約權益投資的重要因素。而采用權益法核算，將私募證券基金公司的利潤和分紅按比例計入投資收益，可以有效緩解直接投資二級權益市場對新會計準則下報表的影響。

對于投資鴻鵠基金，新華保險稱，該投資項目符合國家相關政策以及未來公司整體戰略發展方向，進一步增加符合公司投資策略的長期投資資產，優化保險資金資產負債匹配，提高資金使用效率。

中國人壽表示，雙方作為大型壽險公司，通過共同設立基金形式長期投資于優質上市公司，可以發揮雙方投資優勢，是進一步提升資產負債管理、優化投資方式的一種創新和嘗試。同時，有利于發揮好保險機構投資者的積極作用，拓展保險資金參與資本市場的廣度、深度，實現保險資金與資本市場的良性互動、共同發展。

證監會1月12日也表示，在吸引中長期資金入市方面，著力提升長期資金權益投資的積極性與穩定性。