近一年紅利策略大放異彩。以中證紅利指數(shù)為例，滬深300下跌11.38%，中證紅利則收獲0.89%的正收益。（數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間：2023.1.1-2023.12.31）從2021年開始算，這已經(jīng)是紅利策略跑贏大盤的連續(xù)第三年。

震蕩市中的“減震”利器

本文所稱紅利策略是指以股息率作為核心選股指標(biāo)，選取現(xiàn)金流穩(wěn)定、長期持續(xù)現(xiàn)金分紅、分紅比例較高的上市公司作為投資標(biāo)的的選股策略。一般而言，能持續(xù)、穩(wěn)定的進行高分紅的公司通常具有較強的盈利能力和現(xiàn)金流，所處行業(yè)一般也相對成熟、競爭格局較為穩(wěn)定，從長周期看，這類的優(yōu)質(zhì)公司更有希望實現(xiàn)穿越牛熊。（注：基金的投資策略具體以基金法律文件規(guī)定為準(zhǔn)）

在波動較大的市場中，盈利能力穩(wěn)定、現(xiàn)金流充沛、治理良好的高股息公司，因其穩(wěn)定的紅利回報有助于降低波動率，防御屬性更強。近三年來，市場持續(xù)震蕩，滬深300、中證500最大回撤均為-42%，而中證紅利指數(shù)最大回撤為-20.97%。（數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)截至：2024.2.26）

紅利資產(chǎn)不僅存在防御屬性，與有一定的“抗震”屬性的債券資產(chǎn)相比，紅利資產(chǎn)的年化收益也同樣具備吸引力，近十年中證全債年化收益率為5.28%，中證紅利指數(shù)的年化收益高達9.33%，滿足了大家在擁抱確定性的同時適當(dāng)增厚收益的需求。