過(guò)去一周（4月8日-4月12日）市場(chǎng)回調(diào)，周內(nèi)主要指數(shù)先漲后跌，上證綜指下跌1.62%，深證成指下跌3.32%，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)下跌3.98%。市場(chǎng)交易情緒繼續(xù)回落，兩市成交額由前一周的9662億元降至日均約8400億元的水平。資金流向方面，北向資金凈流出近115億元。

行業(yè)方面，申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)有3個(gè)行業(yè)上漲，分別為公用事業(yè)、煤炭、有色金屬等基礎(chǔ)能源行業(yè)。具體來(lái)看，黃金、銅鋁價(jià)格偏強(qiáng)，黑色系價(jià)格反彈，推動(dòng)有色、煤炭、鋼鐵等表現(xiàn)靠前。房地產(chǎn)、農(nóng)林漁牧、非銀金融等板塊表現(xiàn)靠后。

經(jīng)濟(jì)方面，4月11日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，2024年3月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.1%，漲幅比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比下降1.0%，由上月上漲1.0%轉(zhuǎn)為下降。全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.8%，降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。展望后市，CPI有望隨市場(chǎng)需求的擴(kuò)大、供求關(guān)系的改善溫和回升。PPI方面，PPI同比降幅收窄的大趨勢(shì)不會(huì)改變，但過(guò)程中可能出現(xiàn)反復(fù)。隨著工業(yè)企業(yè)下游需求的進(jìn)一步復(fù)蘇，生產(chǎn)資料價(jià)格有望企穩(wěn)回升。

華安基金指數(shù)與量化投資部認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好回升，企業(yè)在政策紅利下生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)呈現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，中國(guó)資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)或?qū)⑦M(jìn)一步顯現(xiàn)。新質(zhì)生產(chǎn)力號(hào)召下，國(guó)內(nèi)加大科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)支持力度，以創(chuàng)業(yè)板為代表的高新科技板塊的投資機(jī)會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)。權(quán)重板塊電力設(shè)備新能源，受益于核心龍頭業(yè)績(jī)堅(jiān)韌與下游汽車持續(xù)創(chuàng)新迭代，近期市場(chǎng)關(guān)注度提升。當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)估值24倍，處于過(guò)去十年1.26%的歷史分位數(shù)，創(chuàng)業(yè)板50ETF（159949）具備較好投資價(jià)值（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2024.4.12）。

創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)（399673.SZ）權(quán)重行業(yè)觀察：

電力設(shè)備新能源

新能源汽車：據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，3月份中國(guó)新能源車銷量88.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)35%，環(huán)比增長(zhǎng)85%。1-3月中國(guó)新能源車銷量合計(jì)209萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)31.8%，市占率31.1%。其中純電車130.5萬(wàn)輛，占比62.4%；混動(dòng)車78.4萬(wàn)輛，占比37.5%。展望4月份，隨著近期小米汽車上市和新一輪相關(guān)車型價(jià)格的調(diào)整，市場(chǎng)的消費(fèi)熱情有望進(jìn)一步被激發(fā)。4月還有多家車企新車的密集發(fā)布以及北京車展的舉辦，疊加各地以舊換新、促銷費(fèi)等政策的實(shí)施，后續(xù)車市有望繼續(xù)向好。

鋰電：上游鋰資源自2023年以來(lái)產(chǎn)量增速較為溫和，有一定后效應(yīng)。中游材料+電池環(huán)節(jié)為當(dāng)前去庫(kù)主要承壓點(diǎn)，企業(yè)主要通過(guò)降低排產(chǎn)和減緩新產(chǎn)能投放的方式持續(xù)降庫(kù)，中游環(huán)節(jié)整體庫(kù)存水平或已接近正常水位。需求側(cè)預(yù)計(jì)2024年全球車儲(chǔ)市場(chǎng)穩(wěn)中有進(jìn)，海外市場(chǎng)彈性更優(yōu)。

光伏：本周多晶硅市場(chǎng)價(jià)格下跌，市場(chǎng)逐漸開(kāi)始簽單，但簽單量較少。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截止到2024年4月11日，多晶硅市場(chǎng)均價(jià)為5.05萬(wàn)元/噸，較2024年4月3日相比均價(jià)下跌6.83%。政策面上，4月10日，上海市浦東新區(qū)人民政府印發(fā)《浦東新區(qū)2024年碳達(dá)峰碳中和及節(jié)能重點(diǎn)工作安排》，通知提出繼續(xù)推進(jìn)光伏規(guī)模化開(kāi)發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展。

醫(yī)藥

中藥：根據(jù)QYResearch最新調(diào)研報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2029年全球中藥貼膏市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到11.19億美元，未來(lái)幾年年復(fù)合增長(zhǎng)率CAGR為4.4%。全球范圍內(nèi)，中藥貼膏主要生產(chǎn)商包括羚銳制藥、奇正藏藥等，其中前五大廠商占有大約49.2%的市場(chǎng)份額。目前，全球核心廠商主要分布在中國(guó)。老齡化將導(dǎo)致貼膏受眾群體的擴(kuò)大，有望帶來(lái)行業(yè)增量。（第三方數(shù)據(jù)僅作參考；以上個(gè)股僅作示例，不作為投資建議）

創(chuàng)新藥：4月8日，北京市醫(yī)保局發(fā)布“關(guān)于對(duì)《北京市醫(yī)療保障局等9部門北京市支持創(chuàng)新醫(yī)藥高質(zhì)量發(fā)展若干措施（2024）（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)的公告”。本次征求意見(jiàn)稿著力于提升創(chuàng)新醫(yī)藥臨床研究質(zhì)效、加速創(chuàng)新藥械審評(píng)審批、促進(jìn)醫(yī)藥貿(mào)易便利化和創(chuàng)新醫(yī)藥臨床應(yīng)用、完善創(chuàng)新藥械配備使用和多元支付體系、強(qiáng)化創(chuàng)新醫(yī)藥企業(yè)投融資支持。此次文件的出臺(tái)不僅體現(xiàn)了政府對(duì)醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新的堅(jiān)定支持，也為創(chuàng)新藥械的全面發(fā)展提供了全方位的政策保障。

電子

消費(fèi)電子：華為新機(jī)P70系列有望在4月開(kāi)售，該系列為華為主打影像的旗艦系列，預(yù)計(jì)將在圖像傳感器、可變光圈、玻塑混合鏡片等方面進(jìn)行創(chuàng)新，帶來(lái)極致的攝影體驗(yàn)華為在中高端手機(jī)市場(chǎng)的回歸帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)手機(jī)顯著增長(zhǎng)。據(jù)BCI數(shù)據(jù)，截至2024.3.24，國(guó)內(nèi)手機(jī)激活量中蘋(píng)果同比下滑20%，份額第四；Vivo榮耀、華為等國(guó)產(chǎn)手機(jī)均有不同程度增長(zhǎng)，其中華為同比增長(zhǎng)81%，份額第三。（第三方數(shù)據(jù)僅作參考）

半導(dǎo)體：根據(jù)閃存市場(chǎng)數(shù)據(jù)，NAND價(jià)格指數(shù)自2023年8月觸底以來(lái)至2024年3月已有約80%漲幅。考慮到AI對(duì)智能終端的拉動(dòng)，以及國(guó)產(chǎn)模組滲透率有望提升，預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)模組廠產(chǎn)品漲價(jià)趨勢(shì)年內(nèi)具有較好的持續(xù)性。產(chǎn)品的持續(xù)漲價(jià)逐步建立了市場(chǎng)信心。（第三方數(shù)據(jù)僅作參考）

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上僅為標(biāo)的指數(shù)當(dāng)前成份股分布的客觀介紹，不構(gòu)成任何投資建議，不作為投資收益的保證。指數(shù)公司后續(xù)可能對(duì)指數(shù)編制方案進(jìn)行調(diào)整，指數(shù)成份股的構(gòu)成和權(quán)重可能會(huì)動(dòng)態(tài)變化，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金產(chǎn)品收益存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，詳情請(qǐng)認(rèn)真閱讀基金的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)等基金法律文件。