国际金融网_天天爽天天_每日财经新资讯网

國際金融網 > 基金 >

落實基民投資權益保障業內寄望《基金法》修訂

時間: 小采 基金

證券時報記者余世鵬

投資者對《基金法》修訂的關注度正持續提升。

近期發布的新“國九條”明確提出,要推動修訂《證券投資基金法》(下稱《基金法》),推動形成促進資本市場高質量發展合力。加上近期公募行業出現的一些違規亂象,業內對《基金法》修訂的探討,聚焦到了基民投資權益保護難題上來:無論是老鼠倉、收受賄等違規操作,還是重倉股造假退市造成基金虧損,為何少有基民主動索賠?而代表基民行使訴訟權利,恰是現行《基金法》規定的基金公司職責之一。

業內人士建議,《基金法》修訂應將上述責任落到實處,同時要充分考慮《基金法》與《公司法》《證券法》等其他法規協同問題,形成“統籌兼顧”監管體系。這不僅會提升司法效率,也是解決基金風格過度漂移、投資者收獲感不強等其他基金問題的突破口。

很少見到基民主動索賠

基金持有人通過購買權益基金來間接投資股票,主要關注的是基金凈值波動,但對基金底層資產的變化并無過多了解。加上信息不對稱等原因,從過往實踐來看,即便是重倉股票造假退市造成基金虧損,也很少見到基民主動索賠。相反,隨著飛樂音響、永安林業等股票的股民索賠勝訴案例增加,股民維權意識在持續提升。

在基金領域,這些情況并不少見。比如,近日某公募的兩名前基金經理的非國家工作人員受賄罪、對非國家工作人員行賄罪一案開庭。根據相關報道,早在2020年前后這兩名基金經理利用職務身份通過不正當交易謀取私利。由此引發的問題是:在基金經理從事不正當交易期間買入或持有基金份額的投資者,其投資損失能否得到合理賠償?根據公開數據,其中一名基金經理在2020年管理的某只熱門基金,當年新增持有人超過200萬,90%以上是個人投資者。該基金收益在2021年達到高點,隨后持續走低,截至目前,近3年和近1年虧損分別超過了35%和25%。

此外,根據中泰化學今年3月公告,該公司和控股股東被證監會立案調查,涉及2020年至2022年年報虛增收入成本、大股東資金占用且未披露,以及信披違規等原因。截至2024年一季度末,全市場一共有兩只基金重倉中泰化學近88萬股,且均出自滬上某頭部公募旗下基金。而在2023年底時,全市場則有8只基金重倉中泰化學,總持股數量為581.26萬股。

從股價走勢來看,即便大部分基金在今年一季度拋售中泰化學,依然遭遇了股價持續下跌帶來的虧損。2020年至2022年三年里,中泰化學股價有兩年下跌,而在2023年和2024年以來,分別跌去18.23%和24.92%。即便這樣,依然有公募基金將其列為前十大重倉股。

基金管理人為何不履職?

恰是這些實踐引發的司法訴求,成為了《基金法》新一輪修訂的聚焦點。

“在廣義角度上,基民和股民都是股市投資者,二者權益應得到同等保護。”廣東環宇京茂律師事務所徐越惠律師對證券時報記者表示,過往的證券欺詐訴訟多數是股民對簿上市公司,但隨著2022年1月22日的最高人民法院《關于審理證券市場虛假陳述侵權民事賠償案件的若干規定》和《證券法》等法律法規出臺,基金購買了違規上市公司股票,且符合索賠區間的,基金管理人可以作為原告對上市公司提起訴訟,為基民挽回部分損失。

但實踐中,情況卻相去甚遠。《基金法》第一版起草參與者、天相投顧董事長林義相此前接受證券時報記者采訪時提到一個細節:多年以來,盡管有不少上市公司等其他市場主體侵害投資者(包括基金以及間接的基金投資者)利益的行為發生,但很少見到有基金管理人為了基金投資者的利益采取法律行動。根據《基金法》第十九條規定,基金管理人應當履行的職責之一,就是“以基金管理人名義,代表基金份額持有人利益行使訴訟權利或者實施其他法律行為”。

中倫文德律師事務所執委會執委、高級合伙人、律師李政明觀察到,投資者在訴訟或仲裁程序中將基金托管人與基金管理人列為共同被告或被申請人的案件數量,近年來大幅上升。“但目前相關法律僅約定了基金托管人的基本職責,且訴訟或仲裁缺乏統一裁判規則,這使得投資者無法及時維權、維權舉證困難,降低了司法效率。”李政明對證券時報記者說。

“基民通過基金間接持有上市公司股份,如果上市公司出現造假、退市等問題,基金投資受損之下,最終是基民的合法權益受損。目前雖已建立了一定的投資者權益保護機制,但基民在投資專業能力和風險識別能力均存在一定的劣勢,其合法權益保護的落實尚存很多困境。”李政明說。

  形成“統籌兼顧”監管體系

基于上述探討,業內人士對《基金法》修訂給出了建議。

林義相認為,《基金法》未來修訂應當將管理人“代表基民利益行使訴訟權利或實施其他法律行為”這一責任落到實處,變成強制責任。他給出一個具體建議:“在基金利益受到損害達到某一閾值時,基金管理人必須采取法律行動,否則應當承擔賠償責任。”李政明同樣建議,《基金法》應將基金公司為基民利益采取法律行為的責任落到實處,并對專業投資機構、服務機構在投資服務過程中實現全程可追溯。

此外,相關建議還包括對現行《基金法》的某些寬泛規定進行針對性規范。比如,現行《基金法》第一百四十五條規定,違反該法規定,給基金財產、基金份額持有人或者投資人造成損害的,依法承擔賠償責任。“在現行執法水平和執法狀況下,這一條款不具備確定的針對性,也很難落實,應在相關條款中給予明確無歧義的表述規范。這不僅有利于維護基金投資者合法權益,對推動整個證券市場的規范建設也極有幫助。”林義相說。

此外,鑒于基民權益保護涉及上市公司、托管行等多方主體,業內還提出了“多法協同”修訂建議。李政明建議,《基金法》修訂過程中應充分考慮與《公司法》《證券法》等法律法規的協同,形成“統籌兼顧”監管體系。

“具體來說有兩點:一是借鑒《證券法》突出投資者保護地位這點,集中表達保護投資者權益的立法宗旨與核心價值,可單獨成章,系統構筑投資者權益保護設計;二是無論《公司法》還是《證券法》的修訂,均體現了法理邏輯與制度設計一體化,有利于法律條文的具體落實與便捷應用,《基金法》修訂可充分借鑒這些做法。”李政明說。

上海證券基金評價業務負責人劉亦千對證券時報記者表示,隨著資管新規推出,在同臺競技的大資管時代下,基金業的外延和內涵應擴大到整個資管行業,通過立法統一監管,協同《基金法》與《證券法》《期貨與衍生品法》《公司法》等之間的關系。此外,過去10年基金業得以極大發展,但也暴露出行業發展側重募集、投資管理,基金凈值雖表現較好但投資者收獲感不強等問題。在這過程中還暴露出過度激勵、基金風格漂移、基金銷售困境等,均有待通過立法來解決。

54299 主站蜘蛛池模板: 东莞注册公司-代办营业执照-东莞公司注册代理记账-极刻财税 | 服务器之家 - 专注于服务器技术及软件下载分享 | 专业生物有机肥造粒机,粉状有机肥生产线,槽式翻堆机厂家-郑州华之强重工科技有限公司 | 施工电梯_齿条货梯_烟囱电梯_物料提升机-河南大诚机械制造有限公司 | 超声骨密度仪,双能X射线骨密度仪【起草单位】,骨密度检测仪厂家 - 品源医疗(江苏)有限公司 | 股指期货-期货开户-交易手续费佣金加1分-保证金低-期货公司排名靠前-万利信息开户 | 地图标注-手机导航电子地图如何标注-房地产商场地图标记【DiTuBiaoZhu.net】 | 宿松新闻网 宿松网|宿松在线|宿松门户|安徽宿松(直管县)|宿松新闻综合网站|宿松官方新闻发布 | 数码听觉统合训练系统-儿童感觉-早期言语评估与训练系统-北京鑫泰盛世科技发展有限公司 | 气弹簧定制-气动杆-可控气弹簧-不锈钢阻尼器-工业气弹簧-可调节气弹簧厂家-常州巨腾气弹簧供应商 | 进口便携式天平,外校_十万分之一分析天平,奥豪斯工业台秤,V2000防水秤-重庆珂偌德科技有限公司(www.crdkj.com) | 广州番禺搬家公司_天河黄埔搬家公司_企业工厂搬迁_日式搬家_广州搬家公司_厚道搬迁搬家公司 | 曙光腾达官网-天津脚手架租赁-木板架出租-移动门式脚手架租赁「免费搭设」 | 【中联邦】增稠剂_增稠粉_水性增稠剂_涂料增稠剂_工业增稠剂生产厂家 | 干式变压器厂_干式变压器厂家_scb11/scb13/scb10/scb14/scb18干式变压器生产厂家-山东科锐变压器有限公司 | 数控专用机床,专用机床,自动线,组合机床,动力头,自动化加工生产线,江苏海鑫机床有限公司 | 水篦子|雨篦子|镀锌格栅雨水篦子|不锈钢排水篦子|地下车库水箅子—安平县云航丝网制品厂 | 技德应用| 硫化罐_蒸汽硫化罐_大型硫化罐-山东鑫泰鑫智能装备有限公司 | 深圳宣传片制作_产品视频制作_深圳3D动画制作公司_深圳短视频拍摄-深圳市西典映画传媒有限公司 | 蜘蛛车-登高车-高空作业平台-高空作业车-曲臂剪叉式升降机租赁-重庆海克斯公司 | 沟盖板_复合沟盖板厂_电力盖板_树脂雨水篦子-淄博拜斯特 | 丹佛斯压力传感器,WISE温度传感器,WISE压力开关,丹佛斯温度开关-上海力笙工业设备有限公司 | 氟氨基酮、氯硝柳胺、2-氟苯甲酸、异香兰素-新晨化工 | 蜘蛛车-高空作业平台-升降机-高空作业车租赁-臂式伸缩臂叉装车-登高车出租厂家 - 普雷斯特机械设备(北京)有限公司 | 台式核磁共振仪,玻璃软化点测定仪,旋转高温粘度计,测温锥和测温块-上海麟文仪器 | 精准猎取科技资讯,高效阅读科技新闻_科技猎 | 热风机_工业热风机生产厂家上海冠顶公司提供专业热风机图片价格实惠 | 硬齿面减速机[型号全],ZQ减速机-淄博久增机械 | 有源电力滤波装置-电力有源滤波器-低压穿排电流互感器|安科瑞 | 广州中央空调回收,二手中央空调回收,旧空调回收,制冷设备回收,冷气机组回收公司-广州益夫制冷设备回收公司 | LNG鹤管_内浮盘价格,上装鹤管,装车撬厂家-连云港赛威特机械 | 葡萄酒灌装机-食用油灌装机-液体肥灌装设备厂家_青州惠联灌装机械 | 碳纤维复合材料制品生产定制工厂订制厂家-凯夫拉凯芙拉碳纤维手机壳套-碳纤维雪茄盒外壳套-深圳市润大世纪新材料科技有限公司 | 卡诺亚轻高定官网_卧室系统_整家定制_定制家居_高端定制_全屋定制加盟_定制家具加盟_定制衣柜加盟 | 石英陶瓷,石英坩埚,二氧化硅陶瓷-淄博百特高新材料有限公司 | 阻垢剂,反渗透阻垢剂,缓蚀阻垢剂-山东普尼奥水处理科技有限公司 真空粉体取样阀,电动楔式闸阀,电动针型阀-耐苛尔(上海)自动化仪表有限公司 | PTFE接头|聚四氟乙烯螺丝|阀门|薄膜|消解罐|聚四氟乙烯球-嘉兴市方圆氟塑制品有限公司 | 液压升降货梯_导轨式升降货梯厂家_升降货梯厂家-河南东圣升降设备有限公司 | 众能联合-提供高空车_升降机_吊车_挖机等一站工程设备租赁 | 天津货架厂_穿梭车货架_重型仓储货架_阁楼货架定制-天津钢力仓储货架生产厂家_天津钢力智能仓储装备 |