證券時報記者余世鵬

繼招商基金之后，又一家公募和券商合作的“債券籃子”業(yè)務(wù)迎來落地。4月10日，證券時報記者從業(yè)內(nèi)獲悉，博時基金與東方證券近日聯(lián)合創(chuàng)設(shè)推出“債券籃子”業(yè)務(wù)，是繼3月招商基金和中信證券之后的又一單“債券籃子”業(yè)務(wù)。

所謂“債券籃子”業(yè)務(wù)，是指中國外匯交易中心為滿足境內(nèi)外投資者一籃子債券配置和交易需求推出的一站式報價交易服務(wù)。該業(yè)務(wù)于2023年6月28日正式推出。在這種交易機(jī)制下，籃子創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)及做市商可針對一籃子債券持續(xù)提供買賣雙邊報價，投資者可通過交易一籃子債券組合以更便利地實現(xiàn)策略交易或跟蹤指數(shù)的目標(biāo)。更具體來說，在基金公司與券商當(dāng)前合作框架下，券商作為“債券籃子”創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)，提供雙邊報價。基金公司作為投資人，則通過挑選符合要求的“債券籃子”進(jìn)行交易，免去單只債券交易的繁瑣。

證券時報記者從博時基金獲悉，博時基金與東方證券近日聯(lián)合創(chuàng)設(shè)“東方證券—博時基金1-3年國開債籃子”，目前已在銀行間市場正式掛牌上線并達(dá)成交易。該籃子對接博時中債1-3年國開行債券指數(shù)基金，截至2023年末，這是市場規(guī)模最大的1-3年國開債基金，也是全市場最大的1-3年期利率債指數(shù)基金。

基于本次和東方證券的債券籃子合作，博時基金表示，該籃子和博時中債1-3年國開行債券指數(shù)基金緊密聯(lián)動，提供相應(yīng)債券的一攬子優(yōu)質(zhì)報價，方便基金產(chǎn)品更高效應(yīng)對申贖和調(diào)倉，滿足投資者多樣化財富管理需求。在博時基金看來，與單券交易相比，債券籃子交易具有許多優(yōu)勢，包括提供標(biāo)準(zhǔn)化的債券組合交易工具，可以一站式快速配置一籃子債券，由籃子創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)提供做市，提升了債券資產(chǎn)的配置靈活性和交易效率等；同時，解決了部分個券流動性不足、交易困難的問題。另外，投資者買入一籃子債券后，既可以以籃子為單位進(jìn)行買賣，也可以按單券開展交易，交易靈活性高，可以作為投資者平衡流動性風(fēng)險、久期風(fēng)險的重要交易工具。

實際上，在今年3月時，招商基金和中信證券就有過這類合作。當(dāng)時，招商基金和中信證券推出“中信證券-招商基金0-3年活躍政金債籃子”，并在招商中債0-3年政策性金融債指數(shù)證券投資基金上達(dá)成首筆交易。據(jù)悉，這是招商基金在銀行間市場首次使用債券籃子交易。

無獨有偶，上述兩起案例聚焦的基金產(chǎn)品，均是政金債基金。其中，招商基金和中信證券推出的0-3年活躍政金債籃子，實際上是由9只政金債組成。這9只政金債涵蓋了國開債、口行債和農(nóng)發(fā)債各品種以及中債登、上清所各個托管場所，其中大部分債券的剩余期限位于1.3年—2.5年區(qū)間。

除了上述買賣雙方合作方式外，實際上早在去年下半年，市場還有過不少由券商或銀行推出的債券籃子。比如去年11月，華泰證券推出的首批債券籃子，有華泰證券對外開放中長期債券籃子、華泰證券10年期國開新老券利差籃子、華泰證券中長期活躍國債散量籃子和華泰證券DR浮息債靈活配置籃子。

去年10月時，浙商銀行在銀行間市場推出首只深耕浙江地方債籃子，優(yōu)選10年期到15年期的浙江債。更早時候，興業(yè)銀行曾推過一系列的債券籃子產(chǎn)品。該批產(chǎn)品包括1年到5年LPR（貸款市場報價利率）浮息利率債籃子、10年期國債期貨可交割券優(yōu)選籃子、1年到5年農(nóng)發(fā)債優(yōu)選籃子、1年到5年口行債優(yōu)選籃子以及1年到5年國開債優(yōu)選籃子等。

除了上述已實現(xiàn)案例，目前在積極準(zhǔn)備參與“債券籃子”業(yè)務(wù)的還有不少買賣方機(jī)構(gòu)，包括廣發(fā)基金、富國基金、南方基金等全產(chǎn)品線大型公募，以及華泰證券、中金公司等券商。據(jù)博時基金透露，目前已有逾40家機(jī)構(gòu)提供近100只“債券籃子”報價，主題涵蓋活躍利率債、綠債、區(qū)域性地方債、利差策略、高質(zhì)量發(fā)展、央企永續(xù)債、央企科創(chuàng)信用債、粵港澳大灣區(qū)信用債、標(biāo)債遠(yuǎn)期交割券等。

對基金公司來說，這類業(yè)務(wù)極大提升交易效率，但并不會帶來明顯的額外成本。比如，招商基金就說到，當(dāng)前參與“債券籃子”業(yè)務(wù)門檻不高，對系統(tǒng)沒有額外要求，現(xiàn)有交易系統(tǒng)即可提供支持。博時基金固定收益投資二部認(rèn)為，債券籃子交易業(yè)務(wù)能夠助力投資者簡化交易流程、高效進(jìn)行組合投資和盯市管理，它的出現(xiàn)推動了銀行間市場真正邁向債券投資2.0時代。