中國(guó)銀河證券研報(bào)表示，2024年3—4月，1）Smartphone&Tablet面板價(jià)格：智能手機(jī)面板繼續(xù)維持分化趨勢(shì)，其中a-siLCD、LTPSLCD、剛性OLED短期內(nèi)價(jià)格將維穩(wěn)，F(xiàn)OLED價(jià)格有望持續(xù)上漲。Tablet面板或?qū)⒚媾R較大的價(jià)格壓力。2）IT面板價(jià)格：Moniter面板價(jià)格將延續(xù)3月份的小幅上漲趨勢(shì)，Notebook面板處于供需平衡狀態(tài)，價(jià)格將全面企穩(wěn)。3）TV面板價(jià)格：目前，TV面板的供需雙方步入調(diào)整期，短期內(nèi)面板價(jià)格仍將以整機(jī)廠(chǎng)商能接受的幅度溫和上漲。面板行業(yè)步入傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季，需求提振，同時(shí)供給側(cè)競(jìng)爭(zhēng)格局改善，整體供需情況逐步向好。面板中部分細(xì)分品類(lèi)價(jià)格反彈趨勢(shì)明確，行業(yè)將迎來(lái)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注大尺寸LCD&OLED相關(guān)公司：京東方A；建議關(guān)注大尺寸LCD相關(guān)公司：彩虹股份；建議關(guān)注OLED相關(guān)公司：維信諾、深天馬A、TCL科技。

全文如下

電子：面板價(jià)格維持分化趨勢(shì)，LCD或?qū)⒂瓉?lái)新一輪上行周期

一、核心觀點(diǎn)

面板價(jià)格跟蹤：2024年3-4月，1）Smartphone&Tablet面板價(jià)格：智能手機(jī)面板繼續(xù)維持分化趨勢(shì)，其中a-siLCD、LTPSLCD、剛性O(shè)LED短期內(nèi)價(jià)格將維穩(wěn)，F(xiàn)OLED價(jià)格有望持續(xù)上漲。Tablet面板或?qū)⒚媾R較大的價(jià)格壓力。2）IT面板價(jià)格：Moniter面板價(jià)格將延續(xù)3月份的小幅上漲趨勢(shì)，Notebook面板處于供需平衡狀態(tài)，價(jià)格將全面企穩(wěn)。3）TV面板價(jià)格：目前，TV面板的供需雙方步入調(diào)整期，短期內(nèi)面板價(jià)格仍將以整機(jī)廠(chǎng)商能接受的幅度溫和上漲。

行業(yè)新聞&重點(diǎn)公司公告：1）行業(yè)新聞：地震等突發(fā)事件影響行業(yè)供需態(tài)勢(shì)，或?qū)⑼苿?dòng)部分面板價(jià)格進(jìn)一步上漲。華為發(fā)布搭載OLED屏幕的MateBookXPro，高端產(chǎn)品向OLED轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)愈發(fā)明確。2）重點(diǎn)公司公告：京東方A、華映科技、彩虹股份、凱盛科技、沃格光電等公司發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告。其中，京東方A、華映科技雖然2023年受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)蘇趨勢(shì)較慢影響，經(jīng)營(yíng)指標(biāo)有所下降，但是2024年一季度隨著行業(yè)景氣度回暖，京東方A和華映科技業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，LCD行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新一輪上行周期。

板塊跟蹤：1）近一個(gè)月面板指數(shù)表現(xiàn)：從漲跌幅水平來(lái)看，面板行業(yè)指數(shù)跑輸滬深300指數(shù)0.25個(gè)百分點(diǎn)，跑贏電子指數(shù)10.15個(gè)百分點(diǎn)。從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，面板行業(yè)指數(shù)漲跌幅為-1.34%，電子行業(yè)指數(shù)漲跌幅為-11.49%，滬深300指數(shù)漲跌幅為-1.09%。2）近一年面板指數(shù)表現(xiàn)：從漲跌幅水平來(lái)看，面板行業(yè)指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)10.92個(gè)百分點(diǎn)，跑贏電子指數(shù)19.22個(gè)百分點(diǎn)。從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，面板行業(yè)指數(shù)漲跌幅為-2.13%，電子行業(yè)指數(shù)漲跌幅為-21.35%，滬深300指數(shù)漲跌幅為-13.05%。

二、投資建議

面板行業(yè)步入傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季，需求提振，同時(shí)供給側(cè)競(jìng)爭(zhēng)格局改善，整體供需情況逐步向好。我們認(rèn)為，面板中部分細(xì)分品類(lèi)價(jià)格反彈趨勢(shì)明確，行業(yè)將迎來(lái)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注大尺寸LCD&OLED相關(guān)公司：京東方A（000725.SZ）；建議關(guān)注大尺寸LCD相關(guān)公司：彩虹股份（600707.SH）；建議關(guān)注OLED相關(guān)公司：維信諾（002387.SZ）、深天馬A（000050.SZ）、TCL科技（000100.SZ）。

三、風(fēng)險(xiǎn)提示

下游需求復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格漲幅不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)迭代不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)能瓶頸的風(fēng)險(xiǎn)。