4月12日，上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易所分別發布了可持續發展報告（試行）指引（以下簡稱《指引》）的最終版本。

按照《指引》要求，上證180指數、科創50指數、深證100指數、創業板指數樣本公司以及境內外同時上市的公司必須在2026年開始披露2025年度的可持續發展報告或ESG報告（以下統稱ESG報告）。

具體來看，上交所《指引》正式發布稿共6章63條。規則實施方面，上證180、科創50指數樣本公司，以及境內外同時上市的公司應當最晚在2026年首次披露2025年度《可持續發展報告》，鼓勵其他上市公司自愿披露。

深交所《指引》明確設置過渡期安排，報告期內持續被納入深證100、創業板指數樣本公司，及境內外同時上市的公司最晚可在2026年4月30日前首次披露2025年度《可持續發展報告》，鼓勵其他上市公司自愿披露。

北交所《指引》自2024年5月1日起實施，考慮到創新型中小企業的發展階段特點，規則不對可持續發展報告作強制性披露規定，鼓勵公司“量力而為”，循序漸進推動上市公司加強披露。

業內人士認為，《指引》的正式發布具有里程碑意義，將對中國ESG的發展產生積極影響?？梢灶A見，有了《指引》的技術規范，A股上市公司ESG信息披露的質量會得到較大幅度的提升；而《指引》的政策效應，也會促進更多A股上市公司自愿發布ESG報告。從ESG評級的角度看，更多、更好的ESG信息披露也將顯著提升A股上市公司的評級水平?！吨敢返恼桨l布具有里程碑意義，將對中國ESG的發展產生積極影響，會促進A股上市公司ESG評級水平躍上新臺階。

在后續推動方面，三家交易所也有了明確態度。上交所表示，將重點做好市場培訓、政策咨詢和實施服務，適時出臺披露指南，為上市公司理解規則要求和編制報告提供具體幫助。同時，協同做好評級評價、指數開發和投資等配套工作，不斷提升積極履行社會責任上市公司群體的市場認可度和估值水平，推動形成正向激勵的市場環境。此外，上交所還將根據《指引》執行情況適時評估擴大強制披露主體范圍，推動更多上市公司披露高質量的《可持續發展報告》。

深交所表示，將按照中國證監會統一部署，認真做好監管服務工作，助力上市公司實現可持續發展。加強市場培訓，適時出臺信息披露指南，為上市公司執行《指引》規定提供具體指導；在信息披露評價中對披露質量較高的上市公司予以積極評價，支持推進ESG評級、指數開發等工作，推動構建良好的可持續發展投資生態；根據《指引》執行情況，探索擴大可持續發展信息披露主體范圍，推動上市公司高質量發展。

北交所表示，將深化可持續發展理念，推動創新型中小企業積極綠色轉型，為構建新發展格局、推動高質量發展積極貢獻力量。同時，北交所將就《指引》內容做好市場培訓和政策咨詢服務，適時出臺披露指南，為上市公司理解規則要求和編制報告提供具體指導，加速《指引》在北交所落地。

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