國泰君安:預計短期主題熱度有望維持方向選擇需密切跟蹤新興科技領域
國泰君安2月27日研報表示,近期科技主題呈現輪動式行情,央企和資源類主題獲資金青睞。熱點主題普漲呈輪動式擴散的特征,從領漲的AI相關主題擴散至前期回調幅度較大的機器人、汽車零部件、固態電池等主題方向,微盤股主題由跌轉漲。但科技龍頭、自主可控主題資金凈流出規模較大,央企、資源股、煤炭開采主題資金凈流入額居前。融資買入額轉為凈流入狀態,且融資買入額占A股成交額比例回升。預計短期主題熱度有望維持,主題方向的選擇需密切跟蹤新興科技領域新技術、新產品的突破,同時結合近期產業政策的新變化尋找主題方向。
全文如下
國君策略|布局產業政策新催化
主題溫度計:科技主題呈現輪動式行情,央企和資源類主題獲資金青睞。熱點主題普漲呈輪動式擴散的特征,從領漲的AI相關主題擴散至前期回調幅度較大的機器人、汽車零部件、固態電池等主題方向,微盤股主題由跌轉漲。但科技龍頭、自主可控主題資金凈流出規模較大,央企、資源股、煤炭開采主題資金凈流入額居前。融資買入額轉為凈流入狀態,且融資買入額占A股成交額比例回升。預計短期主題熱度有望維持,主題方向的選擇需密切跟蹤新興科技領域新技術、新產品的突破,同時結合近期產業政策的新變化尋找主題方向。
主題一:設備更新。看好高能效設備應用和資源回收產業鏈發展。中央財經委會議強調新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新,推動大規?;厥昭h利用,構建“換新+回收”物流體系和新模式。高能效設備的應用有望成為設備更新的重要途徑,而更新和換新將帶來大規模回收循環利用需求。推薦:1、受益于設備更新和重點用能產品設備名單擴容的工業鍋爐/節能電機/數據中心節能裝備等高能效設備;2、受益于構建資源回收和循環利用體系的資源再生產業。
主題二:國產算力。AI成為全球科技博弈焦點,國內智算中心建設有望加速。英偉達GTC大會將于3月18日舉行,重磅新品發布有望再度催化算力產業投資熱度。國務院國資委提出加快建設一批智能算力中心,有望提振國產算力產業鏈需求。推薦:1、受益國內智算中心建設的國產光互聯和數據中心產業鏈。光芯片/液冷服務器;2、供需錯配且自主化率低的國產算力芯片和服務器產業鏈。GPU芯片/華為智算/服務器。
主題三:新質生產力。國資委會議提出加快推動人工智能發展,培育新質生產力。中共中央政治局就加快發展新質生產力扎實推進高質量發展進行集體學習。工信部提出積極培育未來產業,加快形成新質生產力。新質生產力有望引領未來產業投資新方向。推薦:1、智能制造/新材料/核聚變/氫能等未來技術;2、人形機器人/智能終端/腦機接口/無人飛行器等未來產品;3、商業航天/低空經濟等未來場景。
主題四:低空經濟。助力降低全社會物流成本,打造低空無人配送新模式。中央財經會議強調降低全社會物流成本時提出,鼓勵發展與平臺經濟、低空經濟、無人駕駛等結合的物流新模式。政策引領疊加商業飛行落地,低空產業進入規?;逃秒A段。低空經濟政策規劃和產業標準加速完善。推薦:1、無人機、飛行汽車等低空飛行器整機制造商;2、飛行器核心系統和零部件配套企業,以及飛行培訓、維修保養等飛行服務公司。
風險提示:全球宏觀經濟增長和制造業投資增速不及預期。