近期，險資加碼布局不動產。今年以來，包括平安人壽、泰康人壽、太保壽險、建信人壽等在內的多家險企披露關于大額不動產投資的相關公告，涉及商業地產、產業園區、養老社區等不動產項目。

業內人士認為，優質不動產投資的“長期持續回報”屬性較為契合保險資金的長期屬性，有望為險企貢獻穩定的租金收入現金流，助力險企資產負債匹配。未來，險資有望加大對優質不動產的投資力度。

險企頻頻出手

12月6日，平安人壽發布關于大額不動產投資的信息披露公告稱，北京麗澤商務區D-03、D-04不動產項目計劃投資金額不超過75.41億元，本次新增出資1.5億元人民幣，累計出資總金額約73.81億元。

根據平安人壽披露的公告，該項目位于北京西二環和西三環之間，用地性質為商務金融用地，總占地面積2.1萬平米，總建筑面積23.3萬平米。平安人壽作為投資主體，以項目公司股權方式投資不動產。

12月4日，海保人壽披露重大關聯交易公告稱，海保人壽以物權方式投資武漢國采中心T4棟2-11層不動產項目，交易總價款為2.03億元。公告顯示，該項目為非自用不動產項目，交易標的位于湖北省武漢市東湖新技術開發區高新大道789號，產權建筑面積為17236.79平米，商務用途。交易對手為國采（武漢）會展投資建設有限公司。

今年以來，險資頻頻出手布局不動產。中國保險行業協會網站披露信息顯示，今年以來，截至12月8日，還有泰康人壽、太保壽險、建信人壽等多家險企先后發布42份關于大額不動產投資的信息披露公告，去年全年有36份相關公告。

從已披露信息來看，險企投資的不動產項目涉及商業地產、產業園區、養老社區等不動產項目，投資方式包括物權投資、股權投資、債券計劃等多種方式，其中有多個項目已進入實際出資階段。

契合長期資金屬性

對于險資青睞不動產投資的原因，業內人士認為，優質不動產項目能夠獲得長期穩定回報，較為契合險資長期資金的屬性。此外，在利率下行背景下，投資不動產項目可以滿足險資多元化的配置需求。

有業內人士認為，當前不動產的估值較低，險資投資不動產的性價比較高。易居研究院研究總監嚴躍進認為，當前險資積極持有包括寫字樓在內的不動產項目，主要是因為寫字樓項目本身價值被低估。從地域范圍來看，部分險資喜歡在一線城市拿地。

業內人士表示，從資產配置多元化和分散風險的角度來看，不動產是險資資產配置的重要部分。北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆稱，一方面，不動產投資有利于獲得長期穩定甚至更高的投資回報，具有抗通貨膨脹和保值增值的特點；另一方面，險資在追求更好的風險收益平衡的同時，尋求投資戰略多元化，不動產投資有利于險企更好地分散風險。

一位保險資管行業內部人士告訴記者，除了直接投資商業地產、產業園區之類的不動產之外，不少險資也通過公募REITs進行不動產投資。

或將持續布局

當前，不動產投資在險資總投資中的占比不高，業內人士認為，不動產投資是險資資產配置的重要部分，未來可能會繼續加大在不動產領域的投資。

中國人壽副總裁劉暉在2023年半年報業績發布會上表示，從國外保險公司來看，對不動產的配置一般會保持在10%左右，目前國內的保險公司對商業不動產類的實物資產配置比例相對較低。

業內人士表示，險資對優質不動產的投資力度有望加大。楊帆認為，對于險資來說，配置不動產有助于實現資產負債有效匹配，在一定程度上還可以對沖金融市場的波動風險。隨著險資對不動產投資價值認識的提升，未來可能會繼續加大在不動產方面的投資力度，特別是一些具有良好投資回報的地段、區域。

今年10月，上交所和深交所發布消息，同意5家保險資產管理公司試點開展資產證券化（ABS）業務及不動產投資信托基金（REITs）業務。業內人士認為，此舉有助于保險資金開展不動產新增投資。（陳露）