日前，《國務院關于推進普惠金融高質量發(fā)展的實施意見》明確提出，優(yōu)化“保險+期貨”，支持農產品期貨期權產品開發(fā)，更好滿足涉農經(jīng)營主體的價格發(fā)現(xiàn)和風險管理需求。近年來，“保險+期貨”的金融支農惠農模式創(chuàng)新，規(guī)模和覆蓋面持續(xù)擴大，在保障農民收入、服務初級農產品保供穩(wěn)價、助力鄉(xiāng)村產業(yè)高質量發(fā)展、賦能普惠金融等方面取得積極成效，悄然推動著我國傳統(tǒng)農業(yè)風險管理理念向市場化方向轉變。

期市分散價格風險

“保險+期貨”作為一種創(chuàng)新型農產品價格風險管理業(yè)務，核心機制是將“保險”這種農民們熟悉的金融工具，同“期貨”這個專業(yè)性強的價格風險管理工具相結合，利用期貨市場對價格風險進行轉移。

具體模式為：農戶向保險公司投保保險產品，確定保險合同保障價格。保險期間內，如通過期貨市場反饋的農產品市場價格低于保障價格，由保險公司將差額部分賠付給農戶。保險公司則購買期貨風險管理子公司的同品種場外期權進行再保險，對沖可能發(fā)生的賠付風險。

我國“保險+期貨”服務鄉(xiāng)村振興，賦能鄉(xiāng)村產業(yè)呈現(xiàn)出良好發(fā)展態(tài)勢。據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會提供的數(shù)據(jù)，截至今年上半年，我國共有73家期貨公司通過“保險+期貨”模式為大豆、玉米、生豬等18個品種提供了風險管理服務，累計承保貨值1346.04億元，涉及現(xiàn)貨數(shù)量共計2749.65萬噸。項目覆蓋31個省（自治區(qū)、直轄市）的1224個縣，覆蓋農戶538.7萬戶次，農民專業(yè)合作社3101個、家庭農場1488個、涉農企業(yè)2349個。

保費投入方面，共投入保費67.2億元，實現(xiàn)賠付44.93億元。其中，期貨交易所支持保費21.85億元，參保主體自繳保費20.44億元，政府財政補貼保費20.33億元，期貨公司捐贈保費2.96億元，自繳保費賠付率219.81%。

中國期貨業(yè)協(xié)會相關負責人告訴記者，中期協(xié)制定了“保險+期貨”領域首份業(yè)務指引，并進一步優(yōu)化完善“保險+期貨”業(yè)務專項評價方案，倡導行業(yè)將自身發(fā)展融入國家戰(zhàn)略，實現(xiàn)社會價值與自身經(jīng)濟價值的統(tǒng)一。

而作為首倡者和推動者，期貨交易所是支持“保險+期貨”項目資金、模式創(chuàng)新的重要力量。2023年，上海期貨交易所支持項目資金約1.4億元，在云南、海南兩省21縣開展天然橡膠“保險+期貨”項目；鄭州商品交易所主打蘋果、紅棗、花生等特色農產品“保險+期貨”項目36個，全年支持項目資金約1.8億元，同比增加50%；大連商品交易所今年以來項目總保費約2.4億元，其中覆蓋玉米、大豆種植面積170多萬畝。

地方政府的項目主導作用不斷增強。今年以來，有江蘇、廣西、廣東、湖南等多地政府明確對“保險+期貨”繼續(xù)給予資金支持，多個項目的財政資金支持比例出現(xiàn)提升。比如，鄭商所支持的湖北省棉花收入險項目，財政補貼比例超過60%，而過往交易所支持項目政府支持比例一般不超過45%。

地方政府在參與項目的深度上也在加強。比如，廣州創(chuàng)新“保險+期貨”財政支持模式，通過錨定養(yǎng)殖虧損線和養(yǎng)殖盈利線，實施“階梯式”保費補貼政策平衡生豬養(yǎng)殖風險，提高財政補貼資金使用效率。再如新疆，為優(yōu)化棉花“保險+期貨”，探索棉花目標價格政策性補貼可替代路徑，日前出臺專門的政策明確2024年將試點棉花收入保險。

模式創(chuàng)新拓展保障

今年以來，“保險+期貨”模式和品種創(chuàng)新縱深推進。亮點之一就是加強跨界合作，“保險+期貨+N”凝聚起綜合支農合力。

以大連商品交易所為例，為落實中央一號文件“加力擴種油料大豆”的要求，結合大豆擴種難點和期貨工具特點，大商所推出“銀期保”大豆專項項目，在“保險+期貨”模式中系統(tǒng)性引入銀行和龍頭企業(yè)形成閉環(huán)，即“龍頭企業(yè)+銀行+保險+期貨”：前端銀行基于大豆遠期訂單和收入保險為投保主體提供貸款，后端龍頭企業(yè)與投保主體簽訂大豆遠期訂單以及基差協(xié)議進行收購，在“保收入”的基礎之上，進一步探索解決種植環(huán)節(jié)融資難以及后期行情不佳時售賣難的問題，為大豆種植業(yè)提供從種到賣全過程金融保障。

中糧期貨總經(jīng)理吳浩軍介紹，黑龍江省北安市“銀期保”項目由中糧期貨攜手4家期貨公司共同開展，由中國太平洋財產保險股份有限公司承保，由中國郵政儲蓄銀行股份有限公司黑河市分行提供涉農貸款，由中糧貿易黑龍江有限公司實施大豆收購。吳浩軍表示：“原有的‘保險+期貨+訂單+信貸’模式得到了質的提升和量的推廣，讓相關機制和合作模式得到了進一步完善，也讓春耕融資和秋收售糧等規(guī)模化種糧主體的關切問題得以有效解決。”

“保險+期貨”的項目標的和應用場景不斷豐富，價格保險保障范圍也在不斷拓寬。目前，“保險+期貨”項目已覆蓋18個農業(yè)品種并得以有效延伸。比如，2022年底以來，在原有豬飼料“保險+期貨”項目基礎之上，立足廣東省漁業(yè)養(yǎng)殖產業(yè)特色和養(yǎng)殖細分產業(yè)的飼料結構需求，廣發(fā)期貨等多家期貨公司聯(lián)合太平洋保險創(chuàng)新推出魚飼料“保險+期貨”，將“政策性基本險+商業(yè)性補充險”相結合，創(chuàng)新農險產品，為水產養(yǎng)殖戶提供更全面的保險保障，目前已提供風險保障超10億元，累計承保魚飼料超50萬噸。飼料“保險+期貨”目前進一步拓展至鵝、鴨、奶牛等養(yǎng)殖領域。

向常態(tài)化機制化邁進

“保險+期貨”涉及農業(yè)、保險、期貨等不同行業(yè)或領域，優(yōu)化完善，需要各方合力。下一步，優(yōu)化“保險+期貨”如何發(fā)力？業(yè)內專家表示，首先，要不斷拓展服務農業(yè)產業(yè)鏈的長度和深度，進一步凸顯“保險+期貨”的期貨特色與成色，提升產品設計能力和定價交易能力。豐富農產品期貨期權品種，優(yōu)化期貨交易者結構，擴大期貨市場容量。

其次，要不斷形成保費資金供給的多元化、長效化。通過中央財政獎補等手段，引導地方政府結合實際建立地方財政對“保險+期貨”的常態(tài)化補貼機制。支持地方政府統(tǒng)籌整合中央財政涉農資金使用向“保險+期貨”傾斜，優(yōu)先支持鄉(xiāng)村振興重點地區(qū)項目開展。鼓勵東西部協(xié)作資金及其他社會幫扶資金支持項目開展。

此外，還要不斷完善“保險+期貨”工具運用的常態(tài)化、機制化。推動由期貨交易所主導的推廣試點，向地方政府主導、農戶需求導向、期貨交易所激勵、多方共同參與、農戶主動運用轉變，更好發(fā)揮地方政府在農戶引導、機構對接方面的作用，以及期貨公司、保險公司在農業(yè)風險管理中的作用。