日前，《國務院關于推進普惠金融高質量發展的實施意見》明確提出，優化“保險+期貨”，支持農產品期貨期權產品開發，更好滿足涉農經營主體的價格發現和風險管理需求。近年來，“保險+期貨”的金融支農惠農模式創新，規模和覆蓋面持續擴大，在保障農民收入、服務初級農產品保供穩價、助力鄉村產業高質量發展、賦能普惠金融等方面取得積極成效，悄然推動著我國傳統農業風險管理理念向市場化方向轉變。

期市分散價格風險

“保險+期貨”作為一種創新型農產品價格風險管理業務，核心機制是將“保險”這種農民們熟悉的金融工具，同“期貨”這個專業性強的價格風險管理工具相結合，利用期貨市場對價格風險進行轉移。

具體模式為：農戶向保險公司投保保險產品，確定保險合同保障價格。保險期間內，如通過期貨市場反饋的農產品市場價格低于保障價格，由保險公司將差額部分賠付給農戶。保險公司則購買期貨風險管理子公司的同品種場外期權進行再保險，對沖可能發生的賠付風險。

我國“保險+期貨”服務鄉村振興，賦能鄉村產業呈現出良好發展態勢。據中國期貨業協會提供的數據，截至今年上半年，我國共有73家期貨公司通過“保險+期貨”模式為大豆、玉米、生豬等18個品種提供了風險管理服務，累計承保貨值1346.04億元，涉及現貨數量共計2749.65萬噸。項目覆蓋31個省（自治區、直轄市）的1224個縣，覆蓋農戶538.7萬戶次，農民專業合作社3101個、家庭農場1488個、涉農企業2349個。

保費投入方面，共投入保費67.2億元，實現賠付44.93億元。其中，期貨交易所支持保費21.85億元，參保主體自繳保費20.44億元，政府財政補貼保費20.33億元，期貨公司捐贈保費2.96億元，自繳保費賠付率219.81%。

中國期貨業協會相關負責人告訴記者，中期協制定了“保險+期貨”領域首份業務指引，并進一步優化完善“保險+期貨”業務專項評價方案，倡導行業將自身發展融入國家戰略，實現社會價值與自身經濟價值的統一。

而作為首倡者和推動者，期貨交易所是支持“保險+期貨”項目資金、模式創新的重要力量。2023年，上海期貨交易所支持項目資金約1.4億元，在云南、海南兩省21縣開展天然橡膠“保險+期貨”項目；鄭州商品交易所主打蘋果、紅棗、花生等特色農產品“保險+期貨”項目36個，全年支持項目資金約1.8億元，同比增加50%；大連商品交易所今年以來項目總保費約2.4億元，其中覆蓋玉米、大豆種植面積170多萬畝。

地方政府的項目主導作用不斷增強。今年以來，有江蘇、廣西、廣東、湖南等多地政府明確對“保險+期貨”繼續給予資金支持，多個項目的財政資金支持比例出現提升。比如，鄭商所支持的湖北省棉花收入險項目，財政補貼比例超過60%，而過往交易所支持項目政府支持比例一般不超過45%。

地方政府在參與項目的深度上也在加強。比如，廣州創新“保險+期貨”財政支持模式，通過錨定養殖虧損線和養殖盈利線，實施“階梯式”保費補貼政策平衡生豬養殖風險，提高財政補貼資金使用效率。再如新疆，為優化棉花“保險+期貨”，探索棉花目標價格政策性補貼可替代路徑，日前出臺專門的政策明確2024年將試點棉花收入保險。

模式創新拓展保障

今年以來，“保險+期貨”模式和品種創新縱深推進。亮點之一就是加強跨界合作，“保險+期貨+N”凝聚起綜合支農合力。

以大連商品交易所為例，為落實中央一號文件“加力擴種油料大豆”的要求，結合大豆擴種難點和期貨工具特點，大商所推出“銀期保”大豆專項項目，在“保險+期貨”模式中系統性引入銀行和龍頭企業形成閉環，即“龍頭企業+銀行+保險+期貨”：前端銀行基于大豆遠期訂單和收入保險為投保主體提供貸款，后端龍頭企業與投保主體簽訂大豆遠期訂單以及基差協議進行收購，在“保收入”的基礎之上，進一步探索解決種植環節融資難以及后期行情不佳時售賣難的問題，為大豆種植業提供從種到賣全過程金融保障。

中糧期貨總經理吳浩軍介紹，黑龍江省北安市“銀期保”項目由中糧期貨攜手4家期貨公司共同開展，由中國太平洋財產保險股份有限公司承保，由中國郵政儲蓄銀行股份有限公司黑河市分行提供涉農貸款，由中糧貿易黑龍江有限公司實施大豆收購。吳浩軍表示：“原有的‘保險+期貨+訂單+信貸’模式得到了質的提升和量的推廣，讓相關機制和合作模式得到了進一步完善，也讓春耕融資和秋收售糧等規模化種糧主體的關切問題得以有效解決。”

“保險+期貨”的項目標的和應用場景不斷豐富，價格保險保障范圍也在不斷拓寬。目前，“保險+期貨”項目已覆蓋18個農業品種并得以有效延伸。比如，2022年底以來，在原有豬飼料“保險+期貨”項目基礎之上，立足廣東省漁業養殖產業特色和養殖細分產業的飼料結構需求，廣發期貨等多家期貨公司聯合太平洋保險創新推出魚飼料“保險+期貨”，將“政策性基本險+商業性補充險”相結合，創新農險產品，為水產養殖戶提供更全面的保險保障，目前已提供風險保障超10億元，累計承保魚飼料超50萬噸。飼料“保險+期貨”目前進一步拓展至鵝、鴨、奶牛等養殖領域。

向常態化機制化邁進

“保險+期貨”涉及農業、保險、期貨等不同行業或領域，優化完善，需要各方合力。下一步，優化“保險+期貨”如何發力？業內專家表示，首先，要不斷拓展服務農業產業鏈的長度和深度，進一步凸顯“保險+期貨”的期貨特色與成色，提升產品設計能力和定價交易能力。豐富農產品期貨期權品種，優化期貨交易者結構，擴大期貨市場容量。

其次，要不斷形成保費資金供給的多元化、長效化。通過中央財政獎補等手段，引導地方政府結合實際建立地方財政對“保險+期貨”的常態化補貼機制。支持地方政府統籌整合中央財政涉農資金使用向“保險+期貨”傾斜，優先支持鄉村振興重點地區項目開展。鼓勵東西部協作資金及其他社會幫扶資金支持項目開展。

此外，還要不斷完善“保險+期貨”工具運用的常態化、機制化。推動由期貨交易所主導的推廣試點，向地方政府主導、農戶需求導向、期貨交易所激勵、多方共同參與、農戶主動運用轉變，更好發揮地方政府在農戶引導、機構對接方面的作用，以及期貨公司、保險公司在農業風險管理中的作用。