近期，人身險公司開啟了新一輪調降萬能險結算利率。Wind數據顯示，目前已披露2024年1月萬能險結算利率的560余款產品中，僅兩家公司的9款萬能險產品年結算利率達4%，其余均在4%以下。

業內人士分析，萬能險結算利率調降是順應市場形勢進行的。在資產端收益承壓情況下，保險公司利用負債成本市場化調整機制下調結算水平，可以降低負債成本、防范利差損風險。

結算利率下調符合市場趨勢

《中國銀行保險報》記者梳理發現，目前已披露數據的560余款萬能險產品中，年結算利率最高為4%，共有9款產品。

對比看，萬能險結算利率出現大幅調降。據不完全統計，2023年12月，1271款萬能險產品中，年結算利率最高為4.7%，達到4%及以上的產品共有101款，占比約8%。

一家人身險公司總精算師對記者表示，萬能險的特征是在具有最低保證利率的情況下，也可以與客戶分享更高收益，結算水平適當波動是正常現象。近年來，宏觀經濟環境復雜多變，市場利率下行趨勢明顯，萬能險結算利率已連續兩年出現走低趨勢。目前，萬能險結算利率適當下調，符合市場變動的總體趨勢。

同時，調降萬能險結算利率也是保險公司強化資產負債高質量管理的有效途徑。另一家人身險公司產品部負責人認為，此輪調降有利于提升資產和負債兩端的匹配度，降低負債成本，也有利于降低投資端收益壓力，維持公司穩健經營。

萬能險產品仍有較強吸引力

不過，即便萬能險結算利率下調，該類保險產品仍存在較強吸引力。特別是在低利率環境下，保險保本優勢依舊突出。從1月萬能險結算數據看，年結算利率3.5%-3.95%的產品有236款，占比約42%；年結算利率3%-3.45%的產品有233款，占比約41%。

此外，盡管結算利率有所調降，但萬能險產品保費不降反增。金融監管總局發布的保險業經營數據顯示，2023年，代表萬能險產品保費收入的保戶投資款新增繳費5956億元，比上年增長近6%。

值得關注的是，近年來，萬能險一直是“開門紅”期間的主打產品。某大型壽險公司北京分公司一位營銷總監告訴記者，萬能險提供保底收益，客戶還可以與保險公司分享最低保證利率之上的收益。同時，萬能險相對靈活的繳存和領取模式可以滿足消費者的資金管理需求。盡管近期結算利率有一定幅度下降，但仍然是客戶的優選險種之一。

業內人士預測，在長期利率下行趨勢下，萬能險產品結算利率有可能進一步下降，以減輕投資端壓力。如果投資收益好，結算利率也可能上升。

“萬能險結算利率既要考慮產品吸引力和消費者利益，也要考慮在風險可控前提下可以獲取什么樣的投資回報，保險公司需要結合兩方面因素做好資產負債管理，確保長期、可持續發展。”上述壽險公司總精算師表示。