近期，人身險(xiǎn)公司開啟了新一輪調(diào)降萬能險(xiǎn)結(jié)算利率。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前已披露2024年1月萬能險(xiǎn)結(jié)算利率的560余款產(chǎn)品中，僅兩家公司的9款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品年結(jié)算利率達(dá)4%，其余均在4%以下。

業(yè)內(nèi)人士分析，萬能險(xiǎn)結(jié)算利率調(diào)降是順應(yīng)市場形勢進(jìn)行的。在資產(chǎn)端收益承壓情況下，保險(xiǎn)公司利用負(fù)債成本市場化調(diào)整機(jī)制下調(diào)結(jié)算水平，可以降低負(fù)債成本、防范利差損風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)算利率下調(diào)符合市場趨勢

《中國銀行保險(xiǎn)報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前已披露數(shù)據(jù)的560余款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品中，年結(jié)算利率最高為4%，共有9款產(chǎn)品。

對比看，萬能險(xiǎn)結(jié)算利率出現(xiàn)大幅調(diào)降。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年12月，1271款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品中，年結(jié)算利率最高為4.7%，達(dá)到4%及以上的產(chǎn)品共有101款，占比約8%。

一家人身險(xiǎn)公司總精算師對記者表示，萬能險(xiǎn)的特征是在具有最低保證利率的情況下，也可以與客戶分享更高收益，結(jié)算水平適當(dāng)波動是正常現(xiàn)象。近年來，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，市場利率下行趨勢明顯，萬能險(xiǎn)結(jié)算利率已連續(xù)兩年出現(xiàn)走低趨勢。目前，萬能險(xiǎn)結(jié)算利率適當(dāng)下調(diào)，符合市場變動的總體趨勢。

同時(shí)，調(diào)降萬能險(xiǎn)結(jié)算利率也是保險(xiǎn)公司強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債高質(zhì)量管理的有效途徑。另一家人身險(xiǎn)公司產(chǎn)品部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，此輪調(diào)降有利于提升資產(chǎn)和負(fù)債兩端的匹配度，降低負(fù)債成本，也有利于降低投資端收益壓力，維持公司穩(wěn)健經(jīng)營。

萬能險(xiǎn)產(chǎn)品仍有較強(qiáng)吸引力

不過，即便萬能險(xiǎn)結(jié)算利率下調(diào)，該類保險(xiǎn)產(chǎn)品仍存在較強(qiáng)吸引力。特別是在低利率環(huán)境下，保險(xiǎn)保本優(yōu)勢依舊突出。從1月萬能險(xiǎn)結(jié)算數(shù)據(jù)看，年結(jié)算利率3.5%-3.95%的產(chǎn)品有236款，占比約42%；年結(jié)算利率3%-3.45%的產(chǎn)品有233款，占比約41%。

此外，盡管結(jié)算利率有所調(diào)降，但萬能險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)不降反增。金融監(jiān)管總局發(fā)布的保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2023年，代表萬能險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)收入的保戶投資款新增繳費(fèi)5956億元，比上年增長近6%。

值得關(guān)注的是，近年來，萬能險(xiǎn)一直是“開門紅”期間的主打產(chǎn)品。某大型壽險(xiǎn)公司北京分公司一位營銷總監(jiān)告訴記者，萬能險(xiǎn)提供保底收益，客戶還可以與保險(xiǎn)公司分享最低保證利率之上的收益。同時(shí)，萬能險(xiǎn)相對靈活的繳存和領(lǐng)取模式可以滿足消費(fèi)者的資金管理需求。盡管近期結(jié)算利率有一定幅度下降，但仍然是客戶的優(yōu)選險(xiǎn)種之一。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，在長期利率下行趨勢下，萬能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率有可能進(jìn)一步下降，以減輕投資端壓力。如果投資收益好，結(jié)算利率也可能上升。

“萬能險(xiǎn)結(jié)算利率既要考慮產(chǎn)品吸引力和消費(fèi)者利益，也要考慮在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下可以獲取什么樣的投資回報(bào)，保險(xiǎn)公司需要結(jié)合兩方面因素做好資產(chǎn)負(fù)債管理，確保長期、可持續(xù)發(fā)展。”上述壽險(xiǎn)公司總精算師表示。