日前，中郵人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“中郵保險(xiǎn)”）披露2023年四季度償付能報(bào)告，得以一覽全年經(jīng)營情況。

整體來看，中郵保險(xiǎn)2023年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)總收入1098.66億元，同比增長20.16%，總資產(chǎn)4820億元，同比增長8%。營業(yè)收入和保費(fèi)收入首次同時(shí)邁上千億平臺；新業(yè)務(wù)價(jià)值達(dá)到了82.7億元，同比增長16%；新單負(fù)債成本率同比壓降18個(gè)BP，降至4%以下。

不過，2023年中郵保險(xiǎn)利潤表現(xiàn)大幅波動(dòng)，凈虧損114.7億元，暫居人身險(xiǎn)公司首位。

中郵保險(xiǎn)在接受藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)回應(yīng)稱，“虧損主要是受準(zhǔn)備金折現(xiàn)率和投資收益不及預(yù)期的影響。2023年，因準(zhǔn)備金折現(xiàn)率就直接減少了中郵保險(xiǎn)利潤112.1億元；同時(shí)，受資本市場不及預(yù)期等多因素影響，公司在持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置過程中，投資收益出現(xiàn)了較大的凈值波動(dòng)，階段性低于預(yù)期目標(biāo)，需要進(jìn)一步平衡短期波動(dòng)和長期布局。”

據(jù)介紹，中郵保險(xiǎn)內(nèi)生資本供給能力持續(xù)提升，保單未來盈余較年初增加89億元，同比增長77%。邊際余額400億元，較年初增加118億元，同比增長42%，未來逐步釋放為各期利潤。

事實(shí)上，對于壽險(xiǎn)公司而言，產(chǎn)品期限長，負(fù)債體量和保險(xiǎn)資金運(yùn)用體量較高，折現(xiàn)率是決定保險(xiǎn)公司提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的直接影響因素，折現(xiàn)率變動(dòng)對利潤表的影響在一定程度上被“放大”。譬如，折現(xiàn)率越高，保險(xiǎn)公司對保險(xiǎn)合同負(fù)債所需的準(zhǔn)備金就越少，反之亦然。

在舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，對于傳統(tǒng)保障型保險(xiǎn)，采用750日移動(dòng)平均國債收益率曲線作為折現(xiàn)率，對于投資型保險(xiǎn)采用預(yù)期投資收益率作為折現(xiàn)率。而新準(zhǔn)則下，對于履約現(xiàn)金流采用現(xiàn)行市場折現(xiàn)率，可能會(huì)導(dǎo)致負(fù)債的較大變動(dòng)。若將負(fù)債端因折現(xiàn)率變動(dòng)帶來的準(zhǔn)備金影響都直接計(jì)入當(dāng)期損益，會(huì)引起利潤表的劇烈波動(dòng)。

投資收益承壓，則是保險(xiǎn)行業(yè)共同面對的一個(gè)難題。利率低位波動(dòng)及權(quán)益市場震蕩，拖累保險(xiǎn)公司的投資端表現(xiàn)。受制于宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場的波動(dòng)，2023年長端利率低位震蕩，長端利率中樞下行導(dǎo)致固收類資產(chǎn)配置承壓，同時(shí)股票市場整體震蕩調(diào)整幅度較大，保險(xiǎn)公司的權(quán)益資產(chǎn)配置壓力進(jìn)一步顯現(xiàn)。

償付能力報(bào)告顯示，截至四季度末，中郵保險(xiǎn)核心、綜合償付能力充足率分別為86.18%、160.38%，預(yù)期下一季度兩指標(biāo)將下滑至78.39%、151.53%。

據(jù)悉，中郵保險(xiǎn)正圍繞打造“一流險(xiǎn)企”目標(biāo)，縱深推進(jìn)市場化改革。2023年，公司推進(jìn)康業(yè)務(wù)破局，建設(shè)“保險(xiǎn)+服務(wù)”生態(tài)，與通用健康、通用康養(yǎng)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。同時(shí)，著力構(gòu)建“一主多輔”多元渠道發(fā)展格局，郵銀主渠道業(yè)務(wù)規(guī)模和價(jià)值均創(chuàng)歷史新高，期交新單保費(fèi)389億元，同比增長24%，其中5年交及以上終身壽險(xiǎn)保費(fèi)占比87%，同比提升了13個(gè)百分點(diǎn)。新渠道全面破局，銀保外拓、團(tuán)險(xiǎn)、中介共計(jì)實(shí)現(xiàn)新單保費(fèi)54億元，新型個(gè)險(xiǎn)進(jìn)入市場化驗(yàn)證階段。（李丹萍高穎琪）