“最近我購買的銀行理財產品收益明顯變多了。”投資者李女士告訴中國證券報記者。Wind數據顯示，1月2日至2月2日，中債-新綜合財富（總值）指數上漲1.08%。

分析人士表示，近期債市表現與金融市場資金面寬松等因素有關。展望2024年全年，銀行理財機構對債券市場較為樂觀，預計權益市場也將在震蕩中迎來配置機會。此外，在存款降息背景下，銀行理財市場規模有望提升。

債市處于有利環境

李女士購買的某國有行理財公司旗下一款產品1月24日至1月31日的收益顯著多于其他時間區間。這與近期債券市場回暖有關，招銀理財解釋稱，一方面，受到跨月后降準落地時間臨近，疊加1月末央行持續大額投放流動性，呵護市場信心；另一方面，市場風險偏好回落導致權益市場表現乏力，股債蹺蹺板效應顯著，股市連續調整帶動債市收益率下行。

展望后市，交銀理財表示，后續寬松預期仍有支撐，降準之后釋放的流動性或繼續推動短端利率下行；長端方面，基于基本面支撐以及寬松預期，利率向上空間不大。

招銀理財提示稱，短期貨幣寬松預期帶動的債市收益率下行或暫告一段落，本輪債市交易降準或進入尾聲，市場將再次進入政策觀望期。春節臨近，預計近期交投逐步轉淡，收益率波動將有所下降。

廣銀理財稱，從微觀行為角度來看，近期超長利率表現強勢背后或不乏偏股型基金經理買入超長利率債對沖權益類資產下跌的行為，“看股做債”的交易特征明顯。

關注權益市場機會

開年以來，A股市場調整，但銀行理財公司仍關注權益市場機會。

“各項積極因素在持續累積，預計經濟將逐步企穩回升，投資者信心會逐漸恢復。”交銀理財表示，資本市場方面，證監會進一步優化融券機制，極大提振了市場信心。同時，國務院國資委相關部門負責人提出研究將市值管理納入央企負責人業績考核，這將有助于央企進一步優化市值管理。

“近期穩地產、穩市場預期的政策密集出臺，有助于市場情緒修復。”蘇銀理財認為，當前資產價格已經計入投資者過度悲觀預期，多個指標反映出市場處于底部位置。隨著政策落地的效果不斷累積，A股市場有望走出中期底部。

值得一提的是，近期理財公司加大了對權益市場的布局力度。1月26日，杭銀理財宣布，公司已追加投資旗下含股型理財產品超1000萬元。

行業規模有望回升

日前，銀行理財2023年度數據出爐。截至2023年末，銀行理財市場規模為26.80萬億元，與2023年6月末的存續規模25.34萬億元相比回升超1.46萬億元。展望今年的理財市場整體情況，業內人士較為樂觀。

“隨著理財公司投資能力提升，2024年銀行理財市場有望走出前兩年的低谷，呈現以進促穩、穩中求進態勢。”招聯首席研究員董希淼認為，從理財規模看，2024年末理財產品存續余額有望增長至29萬億元，恢復至2021年末水平。

不僅如此，銀行理財規模“大起大落”的情況也有望減少。光大證券銀行業首席分析師王一峰預計，2024年信貸投放“總量適度、節奏平滑”，避免月度、季度間信貸脈沖，相應的理財季末回表壓力有望邊際改善。

需要提醒的是，根據國信證券金融業首席分析師王劍測算，在利率持續下行背景下，2024年理財產品報價中樞可能下降25個基點至35個基點，這意味著投資者需要降低對產品收益率的預期。