記者周瀟梟北京報(bào)道一季度我國GDP規(guī)模超29萬億元，同比增長(zhǎng)5.3%，環(huán)比增長(zhǎng)1.6%，實(shí)現(xiàn)良好開局。整體來看，一季度出口、工業(yè)生產(chǎn)超預(yù)期，消費(fèi)和投資在平穩(wěn)恢復(fù)，就業(yè)形勢(shì)總體穩(wěn)定。但是，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍在下行、工業(yè)品價(jià)格整體低迷等，反映當(dāng)前經(jīng)濟(jì)依然存在需求不足等問題。

近日，野村中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺舉行媒體見面會(huì)，圍繞一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析接受了包括在內(nèi)的媒體采訪。一季度實(shí)現(xiàn)良好開局，但經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力

陸挺表示，一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.3%，超過了去年全年5.2%以及去年四季度5.2%的增速，從數(shù)據(jù)上來看是非常積極的現(xiàn)象。一季度出口、居民消費(fèi)支出、制造業(yè)供應(yīng)商等方面都有較積極的表現(xiàn)。去年8月份以來，推出的支持房地產(chǎn)、增發(fā)國債、降息等政策，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行帶來積極影響。但是，對(duì)于二三四季度的經(jīng)濟(jì)不能盲目樂觀，需要看到當(dāng)前依然面臨下行壓力。

出口是推動(dòng)一季度較好恢復(fù)的重要因素。陸挺表示，今年一季度中國出口以美元計(jì)價(jià)同比增長(zhǎng)1.5%，考慮到出口價(jià)格的下降，一季度出口量增速預(yù)計(jì)在4.5%左右。從美國海關(guān)數(shù)據(jù)來看，過去一年半里從中國進(jìn)口商品價(jià)格按年下跌3%，但從別的國家進(jìn)口商品價(jià)格每年上漲3%~5%，這樣中國與其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)象的年度價(jià)差在7個(gè)百分點(diǎn)左右，這使得中國出口產(chǎn)品擁有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

中國休閑旅游消費(fèi)比較火熱，反映居民消費(fèi)整體在恢復(fù)。陸挺表示，中國居民家庭的支出結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。近幾年居民減少了購房支出，因此家庭支出有更高的比例用于可選消費(fèi)，休閑旅游等消費(fèi)比例在增加，也推動(dòng)了汽車等大宗消費(fèi)支出，居民消費(fèi)整體在恢復(fù)。當(dāng)然，因?yàn)檎w經(jīng)濟(jì)環(huán)境不如人意，因此居民在選擇可選消費(fèi)時(shí)，會(huì)選擇那些性價(jià)比更高的。

中國供應(yīng)商積極競(jìng)爭(zhēng)，提供更高性價(jià)比的產(chǎn)品，推動(dòng)了消費(fèi)的恢復(fù)。陸挺表示，因?yàn)椴糠纸?jīng)濟(jì)板塊的下行，租金在降低、人工成本漲幅下行等，中國制造業(yè)和供應(yīng)商的成本在下降。另外，中國市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，加上中國前些年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得很大成就，各類供應(yīng)商可以便捷地提供產(chǎn)品或服務(wù)。比如，中國的汽車、手機(jī)等生產(chǎn)商，在保證同樣質(zhì)量甚至提高質(zhì)量的背景下，還能不斷降價(jià)，這也推動(dòng)了國內(nèi)汽車、手機(jī)等消費(fèi)。

物價(jià)低迷反映內(nèi)需不足，但是也會(huì)帶來一些正面效應(yīng)。陸挺表示，現(xiàn)在香港人北上消費(fèi)形成一股明顯的熱潮，一到周末香港人去深圳、廣州、長(zhǎng)沙等消費(fèi)，因?yàn)閮?nèi)地的物價(jià)沒有太大變化，但香港每年的通脹在2%~3%左右，兩邊的價(jià)差有所拉開，這刺激了香港人北上消費(fèi)。另外，現(xiàn)在去歐美等地旅游，大家會(huì)發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)匚飪r(jià)上漲很多，包括酒店、餐飲等漲價(jià)明顯，這一定程度上推動(dòng)了國內(nèi)旅游休閑度假的火熱，這類服務(wù)消費(fèi)在某種程度上實(shí)現(xiàn)了“進(jìn)口替代”。

陸挺提示，對(duì)于一季度經(jīng)濟(jì)的良好開局，不能過于樂觀。一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.3%，因?yàn)?024年一季度比2023年一季度多了一天，這對(duì)GDP有一定正向拉動(dòng)作用。另外，2023年一季度受疫情影響，一季度基數(shù)相對(duì)較低。另外，3月當(dāng)月經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相較1-2月份有所下行，這個(gè)趨勢(shì)值得關(guān)注。

陸挺進(jìn)一步指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)依然面臨下行壓力，預(yù)計(jì)后續(xù)幾個(gè)季度經(jīng)濟(jì)增速大概率低于5.3%。房地產(chǎn)行業(yè)仍在持續(xù)下行，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)拖累很大，什么時(shí)候能實(shí)現(xiàn)“軟著陸”需要觀察。今年積極財(cái)政政策力度在加大，但是考慮到土地出讓收入的下降、地方政府融資平臺(tái)的收入等，這類廣義財(cái)政政策力度有限，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)造成一定影響。今年消費(fèi)恢復(fù)面臨去年較高基數(shù)，中等收入群體收入增長(zhǎng)有限，房地產(chǎn)價(jià)格下跌和股價(jià)下跌造成負(fù)面財(cái)富效應(yīng)，消費(fèi)增速的持續(xù)回升面臨一定壓力。“新三樣”出口面臨外部反傾銷調(diào)查，近幾個(gè)月歐美電動(dòng)車消費(fèi)增速趨緩，接下來出口面臨一定阻力。穩(wěn)經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵在于穩(wěn)樓市

一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降9.5%，新建商品房銷售面積同比下降19.4%，新建商品房銷售額同比下降27.6%，房地產(chǎn)市場(chǎng)的下行為外界關(guān)注。另外，3月份70個(gè)大中城市新建商品住宅和二手住宅成交量有所上升，但各線城市商品住宅銷售價(jià)格同比降幅在擴(kuò)大。

陸挺表示，房地產(chǎn)行業(yè)的下行對(duì)中國經(jīng)濟(jì)影響很大，因其涉及上下游眾多，對(duì)GDP、財(cái)政收入等影響較大。房?jī)r(jià)下跌，造成銀行系統(tǒng)的抵押物價(jià)值下行，造成整個(gè)社會(huì)有效信貸需求的下降。當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)明顯超調(diào)，房地產(chǎn)銷售狀況不佳，連頭部開發(fā)商都面臨流動(dòng)性問題，這會(huì)對(duì)上下游企業(yè)和銀行壞賬等造成較大影響。

當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)修復(fù)進(jìn)度較慢，在于存在一些下降螺旋。陸挺指出，在房?jī)r(jià)和買房之間存在下降螺旋，房?jī)r(jià)越跌，大家越不買房；大家越不買房，房?jī)r(jià)就會(huì)越下跌。買房和保交樓之間也存在下降螺旋，大家不買房，開發(fā)商沒錢蓋房，保交樓的問題就難以解決；保交樓進(jìn)展較為緩慢，導(dǎo)致大家買新房積極性下降，反而轉(zhuǎn)向買二手房。大家不買新房，開發(fā)商沒錢買地，地方財(cái)政面臨的壓力加大。

“要推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)恢復(fù)，關(guān)鍵要抓住房地產(chǎn)這個(gè)板塊。當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)明顯超調(diào)，現(xiàn)在已經(jīng)有一些支持政策，但是國內(nèi)政策還有改進(jìn)空間。要穩(wěn)住房地產(chǎn)行業(yè)，不能完全依賴保障房或城中村改造等，應(yīng)該將保交樓和保主體結(jié)合起來，加強(qiáng)保交樓的工作，保住以市場(chǎng)為主的房地產(chǎn)供應(yīng)體系，包括優(yōu)秀的民營(yíng)、混合所有制、國企房地產(chǎn)開發(fā)商等”，陸挺表示。

陸挺建議，中央政府出面建設(shè)保交樓基金。因?yàn)楫?dāng)前保交樓的工作，地方政府和開發(fā)商缺乏資金，銀行圍繞白名單給開發(fā)商提供資金的積極性不夠。這里要做好詳細(xì)調(diào)研，因?yàn)楦鞯貥潜P的去化率存在差異，那些去化率很高的樓盤應(yīng)該推進(jìn)保交樓工作，剩下沒賣掉的可讓地方政府收購轉(zhuǎn)做保障房，這里的資金應(yīng)該更多來自中央的特別資金；那些去化率很低的樓盤，要考慮是否推進(jìn)后續(xù)建設(shè)工作，要考慮是否給相關(guān)居民退錢，或者轉(zhuǎn)移到別的樓盤安置等社會(huì)問題。

至于房?jī)r(jià)何時(shí)趨穩(wěn)，陸挺直言預(yù)測(cè)難度較大，需要看政府是否出臺(tái)更積極的房地產(chǎn)政策。過去兩三年里，部分城市房?jī)r(jià)調(diào)整幅度較大，有助于房地產(chǎn)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)出清。預(yù)計(jì)未來一年內(nèi)，政府會(huì)出臺(tái)更積極的政策。一方面，建議進(jìn)一步取消限購限售，現(xiàn)在國內(nèi)就剩下一線城市和個(gè)別二線城市存在限制，這塊政策空間有限。另一方面，要處理歷史遺留問題，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)出清，即通過保交樓推動(dòng)完成此前的交易，重建市場(chǎng)主體和政府信譽(yù)。因?yàn)橹袊康禺a(chǎn)市場(chǎng)以新房為主，新房銷售以預(yù)售制為主，預(yù)售制實(shí)際上就是一個(gè)期貨市場(chǎng)，因此它需要一個(gè)嚴(yán)格執(zhí)行的交割機(jī)制。過去幾年這個(gè)交割機(jī)制出現(xiàn)了很大問題，預(yù)期交房和爛尾樓的現(xiàn)象對(duì)預(yù)售制的沖擊非常大，現(xiàn)在要推動(dòng)市場(chǎng)出清、恢復(fù)秩序，要通過保交樓來促進(jìn)市場(chǎng)出清，同時(shí)需要加強(qiáng)對(duì)預(yù)售資金的監(jiān)管，穩(wěn)步推進(jìn)預(yù)售制度改革。