本周A股市場僅兩個交易日后將迎來五一小長假，日本股市將因“黃金周假期”在4月29日、5月3日至5月6日休市，歐洲主要市場同樣會在5月1日放假一天。美股則是為數不多“行程較滿”的市場，美聯儲決議、宏觀數據，以及重磅財報紛至沓來。

上周美股市場的表現整體有所回暖，美聯儲官員們均處于“噤聲期”，市場正等待北京時間本周四凌晨美聯儲發布的貨幣政策決議。隨著此前美國通脹數據連續三個月超過預期，“滯脹”聲音的浮現也令市場對降息路徑愈發感到不確定。

與此同時，去年以來美聯儲為抑制通脹而采取的激進加息給地區銀行的資產負債表兩端均帶來壓力。當地時間4月26日，美國聯邦儲蓄保險公司（FDIC）宣布，賓夕法尼亞州監管機構關閉了總部位于費城的共和第一銀行（RepublicFirstBank），這是美國今年首家被關閉的銀行。

此外，本周美股財報季熱度不減，蘋果、亞馬遜、超微電腦、高通、諾和諾德等一系列知名公司將披露最新業績。本周最后一件重大事件或是巴菲特股東大會。當地時間5月3日至5日，一年一度的全球投資盛事、被譽為“投資界春晚”的伯克希爾哈撒韋股東大會將于奧馬哈舉行。

FDIC接管共和第一銀行

當地時間4月26日，美國聯邦儲蓄保險公司（FDIC）宣布，賓夕法尼亞州監管機構關閉了總部位于費城的共和第一銀行（RepublicFirstBank），這是美國今年首家被關閉的銀行。

為了保護儲戶，FDIC與富爾頓銀行（FultonBank）簽訂了一項協議，由其承接共和第一銀行幾乎所有存款和資產。數據顯示，截至2024年1月31日，共和第一銀行總資產約為60億美元，存款總額約為40億美元。

FDIC估計，由于共和第一銀行的倒閉，存款保險基金（DIF）的損失將達到6.67億美元。該機構認為，與其他選擇相比，富爾頓銀行收購共和第一銀行是DIF成本最低的解決方案。

富爾頓銀行也在同一天發布公告稱，該筆交易已完成。根據公告，主要交易條款包括：購買約60億美元的資產，其中包括約20億美元的投資組合和約29億美元的貸款；承擔的負債約為53億美元，其中包括約40億美元的存款和約13億美元的其他借款和負債。

富爾頓銀行董事長兼首席執行官CurtMyers表示，通過這項交易，該行在費城地區的業務擴大一倍，存款總額升至約86億美元；該行貸存比率從99%降低至92%，流動性狀況有所改善。

自去年3月以來，硅谷銀行、簽名銀行、第一共和銀行等多家美國銀行相繼倒閉，引發市場廣泛關注。

如今，隨著共和第一銀行的倒閉，美國區域性銀行再次被推上風口浪尖。分析人士認為，與此前倒閉的銀行相比，共和第一銀行規模要遠小得多，其倒閉很可能是一個孤立事件。例如，去年倒閉的硅谷銀行、第一共和銀行的資產規模均超過2000億美元。

此外，共和第一銀行的危機此前便顯露端倪。該行曾在向投資者提交的一份報告中報告了存款的下降，抵押貸款組合價值也“在利率上升的環境下大幅下降”。綜合媒體報道，該行曾表示將“縮減并退出”抵押貸款業務，轉而專注于消費者存款。2023年年底，該行與一個投資者團體達成交易，擬向共和第一銀行投資3500萬美元，但該交易于今年2月終止。

盡管如此，由于高利率環境和商業地產價值的下降，美國區域性銀行危機陰霾猶在。例如，就在上個月，由于對商業地產計提高額信貸損失準備，紐約社區銀行業績“爆雷”，帶崩該公司股價。

日前，美聯儲亦在金融穩定報告中警告稱，以商業房地產為抵押的貸款風險仍然很高，集中在這一領域的銀行尤其容易受到影響。

一周前瞻：

美聯儲利率決議來襲！

本周，A股市場僅兩個交易日后將迎來五一小長假。不過，五一期間，全球央行的動態仍然不容忽視。

北京時間周四02:00，美聯儲將公布利率決議；02:30，美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發布會。

此前連續三個月令人擔憂的通脹數據表明，美聯儲向2%目標邁進的步伐已經停滯，這也表明首次降息的時間被進一步推遲。4月26日的PCE數據也凸顯了美國經濟的強勁勢頭。目前投資者普遍預計今年將有一到兩次降息，或從11月開始；但越來越多人擔心美聯儲在2024年可能根本不會降息。市場預計，5月FOMC會議將把利率維持在二十多年來的高位；且決策者在6月份的會議之前不會公布最新的利率預測。

鮑威爾上周表示，如果物價壓力持續存在，美聯儲準備“在必要時”保持限制性政策；而美聯儲官員們近期一直重復要延長目前的限制立場。這些觀點都與鮑威爾言論一致，暗示不急于降息。

荷蘭國際集團（ING）首席國際經濟學家JamesKnightley說：“美聯儲的聲音將不可避免地比3月份更加鷹派，鮑威爾可能會重申他的言論。美聯儲仍然會談論預期中的通脹放緩，但承認他們確實需要在幾個月內看到這一點，然后才能放松政策。”

據CME“美聯儲觀察”工具顯示，美聯儲5月維持利率不變的概率為97.6%，降息25個基點的概率為2.4%。美聯儲到6月維持利率不變的概率為88.9%，9月降息概率43.8%。

此外北京時間周四07:50，日本央行公布3月貨幣政策會議紀要。投資者可關注日本央行的3月貨幣政策會議紀要，當月是該央行結束最后一個負利率并轉向加息的時刻，投資者可從紀要中挖掘更多該行對未來利率政策的規劃。

美股財報季熱度持續

巴菲特股東大會將至

本周美股財報季熱度不減，重磅財報紛至沓來。其中“美股七巨頭”中亞馬遜和蘋果將公布最新財報結果，進一步指引科技指數的走向。芯片業巨頭超微電腦和AMD、高通的財報將進一步揭示AI技術的現狀和前景。此外，減肥藥“雙雄”禮來和諾和諾德也將在本周披露業績。

全球金融基礎設施和數據提供商LSEG提供的數據顯示，截至上周五，在標普500指數成分股中，已有229家公布財報。在這些已經公布的財報中，約78%的業績好于市場預期，這使得市場對美股企業的盈利預估更為樂觀。

宏觀數據方面，北京時間周五20:30，美國將公布4月非農就業數據。市場將仔細研究美國即將公布的多份經濟數據，尤其是非農就業數據，以尋找美國經濟降溫的跡象。此前公布的一系列數據顯示，美國經濟的表現不及預期，市場重燃對美聯儲降息推遲的交易，美國經濟是否進入“滯脹”引發討論。

本周最后一件重大事件或是巴菲特股東大會。當地時間5月3日至5日，一年一度的全球投資盛事、被譽為“投資界春晚”的伯克希爾哈撒韋股東大會將于奧馬哈舉行。這也是好搭檔查理·芒格離世后，93歲的巴菲特首次坐上舞臺，回應全球股東的提問。市場將關注多個議題，包括巴菲特對日本股市的看法，以及伯克希爾繼承人和未來發展等。

作者：汪友若、陳佳怡、徐瀟瀟（實習）

審讀：朱建華監制：張曉光簽發：林艷興