監(jiān)管部門持續(xù)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，近日已有多家券商收到了罰單，全方位、立體化資本市場(chǎng)監(jiān)管體系正在形成，監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角涉及資本市場(chǎng)的方方面面。

新“國(guó)九條”要求，進(jìn)一步壓實(shí)發(fā)行人第一責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，建立中介機(jī)構(gòu)“黑名單”制度。堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，嚴(yán)查欺詐發(fā)行等違法違規(guī)問(wèn)題。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)田軒表示，中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)是提高資本市場(chǎng)信息披露質(zhì)量的重要環(huán)節(jié)，監(jiān)管部門嚴(yán)肅追究中介機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員違法責(zé)任，意在督促中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮好資本市場(chǎng)“看門人”作用。

多家機(jī)構(gòu)被立案

4月16日，東吳證券發(fā)布公告稱，因公司涉嫌在國(guó)美通訊、紫鑫藥業(yè)非公開發(fā)行股票保薦業(yè)務(wù)中未勤勉盡責(zé)，被證監(jiān)會(huì)立案。東吳證券表示，公司將積極配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)工作，并嚴(yán)格按照監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)。

這是一周之內(nèi)，第三家被證監(jiān)會(huì)立案的證券公司。4月12日，中信證券、海通證券雙雙披露公告，因在相關(guān)主體違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓中核鈦白2023年非公開發(fā)行股票過(guò)程中涉嫌違法違規(guī)，兩家券商均被證監(jiān)會(huì)立案。

中信證券當(dāng)天回應(yīng)，公司將堅(jiān)持以投資者為本，依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，發(fā)揮好直接融資“服務(wù)商”、資本市場(chǎng)“看門人”、社會(huì)財(cái)富“管理者”的功能，保護(hù)投資者合法權(quán)益，進(jìn)一步提升合規(guī)水平、專業(yè)服務(wù)能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力，更好服務(wù)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

除了上述3家券商被立案，華西證券還領(lǐng)了罰單，被暫停保薦資格6個(gè)月。4月12日，華西證券發(fā)布公告稱，近日收到行政監(jiān)管措施事先告知書，江蘇證監(jiān)局?jǐn)M對(duì)公司暫停保薦業(yè)務(wù)資格6個(gè)月。此次華西證券被罰與金通靈定增項(xiàng)目有關(guān)，金通靈在今年年初被江蘇證監(jiān)局公布財(cái)務(wù)造假長(zhǎng)達(dá)6年時(shí)間。

　　常態(tài)化開展

券商投行內(nèi)控現(xiàn)場(chǎng)檢查

除了IPO項(xiàng)目，上市后的持續(xù)督導(dǎo)、定增、可轉(zhuǎn)債發(fā)行、債券發(fā)行等業(yè)務(wù)一直是監(jiān)管處罰的重點(diǎn)領(lǐng)域，證監(jiān)會(huì)常態(tài)化開展券商投行內(nèi)控現(xiàn)場(chǎng)檢查，督促保薦機(jī)構(gòu)真正發(fā)揮“看門人”功能。

今年以來(lái)，截至4月17日，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，共有40余家券商收到監(jiān)管部門出具的罰單，罰單數(shù)量共計(jì)50張。罰單類型包括證監(jiān)會(huì)、各地證監(jiān)局、滬深京交易所等部門發(fā)出的行政處罰書、監(jiān)管警示和自律措施等，因定增“踩雷”的券商不在少數(shù)。

一位券商投行人士表示，這說(shuō)明監(jiān)管部門進(jìn)一步強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，企業(yè)IPO后的持續(xù)督導(dǎo)、定增項(xiàng)目、可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目以及債券承銷，具有資本運(yùn)作上的連續(xù)性，同時(shí)相互關(guān)聯(lián)，罰單范圍不斷擴(kuò)大是全方位壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，通過(guò)處罰違規(guī)行為，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。

該人士表示，全鏈條監(jiān)管和全方位的處罰，意在提醒各市場(chǎng)主體要嚴(yán)格遵守相關(guān)規(guī)定，警示投行不僅在IPO項(xiàng)目上嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)則，同時(shí)也要在其他業(yè)務(wù)中保持高度的警覺(jué)和審慎。

監(jiān)管從嚴(yán)持續(xù)加碼

新“國(guó)九條”強(qiáng)化了發(fā)行上市的全鏈條責(zé)任，明確堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，嚴(yán)查欺詐發(fā)行等違法違規(guī)問(wèn)題；進(jìn)一步壓實(shí)發(fā)行人第一責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，建立中介機(jī)構(gòu)“黑名單”制度；提高發(fā)行上市輔導(dǎo)質(zhì)效、擴(kuò)大對(duì)在審企業(yè)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)現(xiàn)場(chǎng)檢查覆蓋面。

實(shí)際上，監(jiān)管部門多年來(lái)始終堅(jiān)持不斷創(chuàng)新監(jiān)管方式，對(duì)上市公司主體責(zé)任與中介機(jī)構(gòu)責(zé)任“一案雙查”，對(duì)中介機(jī)構(gòu)獨(dú)立性缺失、“走過(guò)場(chǎng)”、未勤勉盡責(zé)等違法行為堅(jiān)決予以嚴(yán)懲。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝認(rèn)為，資本市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管，嚴(yán)懲違法違規(guī)行為，促進(jìn)市場(chǎng)主體自律，違規(guī)的中介機(jī)構(gòu)根據(jù)情節(jié)輕重，或面臨行政處罰，或面臨民事賠償或刑事責(zé)任追究，新“國(guó)九條”對(duì)壓實(shí)中介責(zé)任提出了更高的要求，監(jiān)管部門對(duì)于中介機(jī)構(gòu)的違法違規(guī)行為將采取更加嚴(yán)格的懲處措施，進(jìn)一步增加其違法成本。

“新的監(jiān)管背景下，證券公司需要履行好職責(zé)。”中信建投董事長(zhǎng)王常青指出，從投資者利益出發(fā)，一方面健全內(nèi)部決策和責(zé)任機(jī)制，勤勉盡責(zé)，以可投性為導(dǎo)向執(zhí)業(yè)展業(yè)；另一方面，也要持續(xù)輔導(dǎo)和陪伴更多發(fā)行人建立和維護(hù)良好的公司治理結(jié)構(gòu)、誠(chéng)實(shí)守信做好信息披露，更穩(wěn)健和健康地走向資本市場(chǎng)。

田軒建議，不僅要從發(fā)行準(zhǔn)入、上市公司持續(xù)監(jiān)管、中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管等各方面健全全鏈條監(jiān)督問(wèn)責(zé)體系，還要結(jié)合具體規(guī)則政策形成資本市場(chǎng)監(jiān)管典型案例，為各地金融管理部門和司法等各部門攜手規(guī)范市場(chǎng)明確標(biāo)準(zhǔn)。