作者：張奧平經濟學家、新質未來研究院院長

一、2024年經濟修復的關鍵：外需回暖帶動出口改善

出口改善是民企投資與居民消費恢復的關鍵。筆者多次提出，如僅看私人部門中的民企投資與居民消費，中國經濟是“一駕馬車拉動兩個輪子”。一駕馬車是出口，拉動的兩個輪子則是民企投資和居民消費，這代表著市場活性。

其原因是，自中國入世以來，大量民企是出口型企業，或產業鏈終端產品主要面向外部需求，其往往受益于供給擴張時的訂單外溢效應。

從數據來看，2024年一季度，民企占進出口總值“半壁江山”。一季度，民營企業進出口5.53萬億元，增長10.7%，占進出口總值的54.3%。同期，外商投資企業進出口2.97萬億元，占29.3%；國有企業進出口1.64萬億元，占16.1%。

從經營主體數量上看，每10家有進出口記錄的外貿企業，有9家是民營企業。從增速看，民營企業的出口、進口增速分別快于整體4.8個、7.8個百分點。

故出口回升是“出口—民企投資—城鎮就業(民企貢獻80%城鎮就業)—居民收入—居民消費—民企投資”實現良性循環的關鍵。

當外需出口這架馬車回升時，兩個輪子民企投資(尤其是制造業民企投資)與居民消費則會在上述循環中被帶動提升，市場感知到的經濟活性會增強，反之則反。

以美元計，一季度出口金額同比增長1.5%，較去年全年增速加快6.1個百分點，結束了去年連續三個季度的負增長。

筆者認為，從經濟內生調節機制來看，海外去庫存周期已步入尾聲，2024年出口將好于2023年。

二、2024年擴內需的政策重心：新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新

如果說出口帶動民企投資與居民消費的修復，是市場這只“無形的手”在起作用。那么，大規模設備更新和消費品以舊換新則是政策這只“有形的手”實現穩經濟的關鍵。

首先，自去年底中央經濟工作會議以來，決策層多次關鍵會議密集部署新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新具體工作安排，凸顯其重要性。

2023年12月，中央經濟工作會議強調，“要以提高技術、能耗、排放等標準為牽引，推動大規模設備更新和消費品以舊換新”；

2024年2月，中央財經委第四次會議強調，“實行大規模設備更新和消費品以舊換新，將有力促進投資和消費，既利當前、更利長遠”；

2024年3月1日，國務院常務會議指出，“推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新，是黨中央著眼于我國高質量發展大局作出的重大決策”，并審議通過《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》(以下簡稱《行動方案》)；

2024年3月5日，政府工作報告指出，“鼓勵和推動消費品以舊換新，提振智能網聯新能源汽車、電子產品等大宗消費”“推動各類生產設備、服務設備更新和技術改造”。

首先，新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新，兼具短期與長期市場機遇。

從目前頂層方案文件《行動方案》來看，多項工作要求目標定制2027年，這代表設備更新和消費品以舊換新將成為未來3年的一大工作重心。

“到2027年，工業、農業、建筑、交通、教育、文旅、醫療等領域設備投資規模較2023年增長25%以上；重點行業主要用能設備能效基本達到節能水平，環保績效達到A級水平的產能比例大幅提升，規模以上工業企業數字化研發設計工具普及率、關鍵工序數控化率分別超過90%、75%；報廢汽車回收量較2023年增加約一倍，二手車交易量較2023年增長45%，廢舊家電回收量較2023年增長30%，再生材料在資源供給中的占比進一步提升”。

其次，涉及范圍廣。《行動方案》中在設備更新方面明確，推進重點行業設備更新改造，加快建筑和市政基礎設施領域設備更新，支持交通運輸設備和老舊農業機械更新，提升教育文旅醫療設備水平四大方面。

從“推進重點行業設備更新改造”方面來看，將“聚焦鋼鐵、有色、石化、化工、建材、電力、機械、航空、船舶、輕紡、電子等重點行業”。更新的方向則為綠色化、安全化、數智化“三化并進”(以節能降碳、超低排放、安全生產、數字化轉型、智能化升級為重要方向)。

《行動方案》中在消費品換新方面則明確了汽車、家電、家裝三大產品方向；在實施回收循環利用行動方面，明確了完善廢舊產品設備回收網絡，支持二手商品流通交易，有序推進再制造和梯次利用，推動資源高水平再生利用四大工作重心。

4月以來，部分發達省市已制定本地具體工作細則。如浙江、山東、重慶、廣東等7省市出臺了整體的方案或舉措；上海、北京、江蘇3省市則出臺了財政支持方案。此外，湖南、山西、廣西等省市表示正在或未來還需要摸排更新需求；湖南、山東、山西、廣西、江西等省市后續還需進一步制定清單或各領域落實文件。

最后，政策力度強。《行動方案》中明確了實施標準提升行動的“倒逼機制”。其中包括四大方面：加快完善能耗、排放、技術標準；強化產品技術標準提升；加強資源循環利用標準供給；強化重點領域國內國際標準銜接。

讀者需重點關注，市場監管總局于4月10日出臺《以標準提升牽引設備更新和消費品以舊換新行動方案》，以清單形式，明確了今明兩年標準提升的重點領域。其中，完成制修訂294項重點國家標準，有74項為強制性國家標準(強制性標準必須執行)。

重點方向：“加快修訂火電、煉化、煤化工、鋼鐵、焦炭、多晶硅等行業能耗限額標準，重點提升充電樁、鍋爐、電機、變壓器、泵、冷水機組、冷庫等重點用能設備能效標準，抓緊制定鋰電池正負極材料、光伏拉晶產品等能耗限額標準和通信基站等能效標準”“升級焦化、鉛鋅、煤礦等行業大氣污染物排放標準”“推動燃氣軟管、切斷閥等燃氣用具推薦性標準轉為強制性標準”等。

《行動方案》中明確“倒逼機制”的同時，也明確了政策資源支持方式。如在“加大財政政策支持力度”中提出，“把符合條件的設備更新、循環利用項目納入中央預算內投資等資金支持范圍”“通過中央財政安排的節能減排補助資金支持符合條件的汽車以舊換新”“中央財政設立專項資金，支持廢棄電器電子產品回收處理工作”等。

三、2024年供給側創新驅動的關鍵：加快發展新質生產力

2024年一季度，代表新質生產力的高技術產業投資，尤其是其中的高技術制造業投資是經濟發展中的“亮點”。高技術產業投資同比增長11.4%，其中高技術制造業和高技術服務業投資分別增長10.8%、12.7%。

高技術制造業中，航空航天器及設備制造業、計算機及辦公設備制造業投資分別增長42.7%、11.8%；高技術服務業中，電子商務服務業、信息服務業投資分別增長24.6%、16.9%。

需注意，當前市場仍對發展新質生產力存在一大關鍵誤區，認為發展新質生產力，則要完全摒棄掉傳統產業，僅發展戰略新興及未來產業。

2024年1月31日政治局第十一次集體學習關于發展新質生產力，明確在產業端要實現“三線并進”，強調“要及時將科技創新成果應用到具體產業和產業鏈上，改造提升傳統產業，培育壯大新興產業，布局建設未來產業，完善現代化產業體系”。排序上“改造提升傳統產業”排在第一位，凸顯其重要性。

習近平總書記3月5日下午在參加他所在的十四屆全國人大二次會議江蘇代表團審議時強調，“發展新質生產力不是忽視、放棄傳統產業，要防止一哄而上、泡沫化，也不要搞一種模式”“各地要堅持從實際出發，先立后破、因地制宜、分類指導，根據本地的資源稟賦、產業基礎、科研條件等，有選擇地推動新產業（300832）、新模式、新動能發展，用新技術改造提升傳統產業，積極促進產業高端化、智能化、綠色化”。

筆者認為，在改造提升傳統產業方面，其中一大工作抓手便是新一輪大規模設備更新行動，并以節能降碳、超低排放、安全生產、數字化轉型、智能化升級為重要方向。

關于戰略性新興產業及未來產業具體商業機遇，讀者可重點關注2023年8月工信部等四部門發布的《新產業標準化領航工程實施方案(2023─2035年)》(以下簡稱《方案》)。《方案》中明確，“新產業是指應用新技術發展壯大的新興產業和未來產業，具有創新活躍、技術密集、發展前景廣闊等特征，關系國民經濟社會發展和產業結構優化升級全局”。此外，《方案》中還明確了新興產業及未來產業標準化建設目標。

八大新興產業包括：新一代信息技術、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環保、民用航空、船舶與海洋工程裝備。九大未來產業包括：元宇宙、腦機接口、量子信息、人形機器人、生成式人工智能、生物制造、未來顯示、未來網絡、新型儲能。

此外，筆者認為，培育新質生產力需要“新質型城市、新質型基建、新質型產業、新質型企業、新質型人才與新質型金融”六大方面的共同推動，每一點都不可或缺。

往未來看，外需方面將延續回暖態勢；內需方面，新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新將對民企投資與居民消費形成具體支撐；此外，二季度在萬億超長期特別國債、專項債等增量財政加速落地，房地產新發展模式“三大工程”持續推進下，供需失衡“量強價弱”的環境有望緩解，市場微觀主體體感與預期有望修復。

唯有以后天的視角思考明天的格局，以明天的格局做出今天的決策，才能不悲觀，不迷茫，抓住長期的確定性。

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