4月17日，由新湖期貨股份有限公司主辦的第十屆大宗商品產業大會在上海舉行。新湖期貨董事長馬文勝發表題為《精細化風險管理助力企業可持續經營》的主題致辭，對中國期貨市場發展、企業風險管理理念進行闡述。

馬文勝表示，新“國九條”的發布，引導期貨和衍生品市場高質量發展，體現了對期貨市場促發展與防風險并重的監管理念。隨著期貨行業進入高質量發展階段，實體企業的風險管理也進入精細化階段，期貨公司服務進入專業化、特色化、綜合化階段。

一方面，期貨市場發展為企業風險管理提供了良好條件。從產品結構看，我國已上市期貨期權產品131個，涉及大宗商品品種超過70個，市場構建了業態豐富的場內市場和場外市場，參與的投資者也日趨豐富；從市場效率看，中國期貨市場的效率相比之下是非常高的，主要體現在流動性較為充裕、交易成本較低、交易便利性或電子化程度較高。“整體而言，目前已經形成了衍生工具齊備、產品種類豐富、市場運行高效、風險防控有效、功能發揮充分、國際影響顯著的中國特色期貨和衍生品市場。”

另一方面，隨著中國期貨市場持續發展，企業風險管理已進入精細化階段。“我認為，當前企業風險管理進入了3.0階段。1.0階段，企業處在敞口管理的套期保值階段；2.0階段，很多企業把對沖、套保和自己的商業進行結合，出現了很多商業模式的創新；現在，企業進入3.0階段，即更加精細化的風險管理階段。”馬文勝說。

馬文勝認為，企業精細化的風險管理體現在三個方面：一是定價的精細化。現在，成熟的大宗商品貿易將期貨作為基準價，加上期現的基差、品牌的基差、地區的基差，從而形成一個完整的現貨定價體系；二是風險管理的精細化。企業不再是簡單的線性管理，而是把風險開始切分，將企業自身經營面臨的價格波動切分成可識別風險與不可識別風險；三是對風險進行分類后，企業通過現貨+期貨+期權的組合，將風險中可識別風險裸露出來，將不可識別風險對沖掉，形成風險分層。

“正是因為市場這樣的變化，使企業的盈利模式開始多元化和精細化，而期貨市場三大功能，正是對應企業的三大需求。比如價格發現功能，對應的是企業經營戰略；管理風險功能，對應的是企業經營模式；資源配置功能，即是企業優化效能，通過資源配置的手段來提升企業的效率。隨著風險管理愈發精細化，使得企業可以對抗任何周期，期貨公司也要不斷打造綜合服務能力，助力企業精細化風險管理。”馬文勝說。