自2023年起，宏觀數(shù)據(jù)與微觀感受之間的“溫差”成為公眾關(guān)注的焦點。盛來運解釋了目前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的不平衡性，這種不平衡存在于消費和生產(chǎn)、大企業(yè)和中小企業(yè)等。

導(dǎo)讀

壹||中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心首席研究員張燕生表示，從CPI走勢來看，需求不足是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的主要矛盾。

貳||一季度基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長6.5%，制造業(yè)投資同比增長9.9%。潘向東表示，設(shè)備更新升級等穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)內(nèi)需政策的發(fā)力以及出口短期韌性的保持，為制造業(yè)投資提供了一定支撐。

叁||中國所面臨的進(jìn)出口環(huán)境也在變化，比如出口的商品更加高端化，外貿(mào)解決就業(yè)的能力在減弱，中國最大的貿(mào)易伙伴也發(fā)生了改變，因此未來穩(wěn)出口依舊是一項比較重要的任務(wù)。

肆||下一步，在繼續(xù)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)的同時，要進(jìn)一步關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡性，尤其是要關(guān)注中小微企業(yè)的發(fā)展。

2024年一季度，中國消費增速放緩；固定資產(chǎn)投資受到房地產(chǎn)投資拖累略顯乏力，在基建投資和制造業(yè)投資的強(qiáng)勁拉動下，增速得以加快；進(jìn)出口方面，隨著海外需求的逐步復(fù)蘇，增速好于預(yù)期。在上述三駕馬車的共同推動下，一季度GDP實現(xiàn)了5.3%的增速。

4月16日，國家統(tǒng)計局副局長盛來運在當(dāng)天舉辦的新聞發(fā)布會上表示，一季度經(jīng)濟(jì)運行指標(biāo)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯，可以用持續(xù)回升、起步平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)、開局良好四個關(guān)鍵詞來評價。

如是金融研究院院長、中國民營經(jīng)濟(jì)研究會副會長管清友稱，5.3%的GDP增速已經(jīng)超出了市場原先5%的預(yù)期。由于去年基數(shù)相對較低，預(yù)計今年二季度GDP增速也將有較好的表現(xiàn)。在宏觀政策的扶持和外部環(huán)境持續(xù)改善的前提下，今年全年GDP增速有望達(dá)到5%。

自2023年起，宏觀數(shù)據(jù)與微觀感受之間的“溫差”成為公眾關(guān)注的焦點。盛來運解釋了目前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的不平衡性，這種不平衡存在于消費和生產(chǎn)、大企業(yè)和中小企業(yè)等。

盛來運稱，下階段，中國仍處于結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型升級的階段，一些企業(yè)要進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級，所以大家要承受轉(zhuǎn)型的一些陣痛。由于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)調(diào)整，新動能培育，出現(xiàn)一些經(jīng)濟(jì)增長波動是很正常的，但是發(fā)展質(zhì)量是在持續(xù)提升，高質(zhì)量發(fā)展不斷進(jìn)步，這才是中國經(jīng)濟(jì)回升向好的基本面。

多位接受采訪的經(jīng)濟(jì)學(xué)者表示，這種不平衡也來自中國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性矛盾，解決之道仍在于結(jié)構(gòu)性改革。

消費增速回落

消費是2023年經(jīng)濟(jì)增長的最大推動力，全年社會消費品零售總額同比增長7.2%，最終消費支出拉動經(jīng)濟(jì)增長4.3個百分點，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到82.5%。

2024年一季度，社會消費品零售總額同比增長4.7%，增速相比去年同期下滑1.1個百分點。其中，3月份社會消費品零售總額同比增長3.1%，相比1月—2月下滑2.4個百分點。

國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群表示，去年消費和服務(wù)業(yè)的恢復(fù)性增長受疫情防控放開的特殊性因素影響，這些因素不可持續(xù)，因此工業(yè)和投資是今年經(jīng)濟(jì)可持續(xù)回升的主要力量。

今年一季度CPI同比增長0%，其中1月至3月CPI同比增速分別為-0.8%、0.7%、0.1%。2023年10月至2024年1月，CPI曾連續(xù)四個月出現(xiàn)同比負(fù)增長。

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心首席研究員張燕生表示，從CPI走勢來看，需求不足是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的主要矛盾。如果國家不針對需求不足、內(nèi)生動力不足、宏觀政策支撐不足等問題出臺相應(yīng)對策，今年CPI增速可能維持在1%以下。

啟錸研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，當(dāng)前消費持續(xù)改善的基礎(chǔ)尚不牢固，居民消費意愿、消費能力的提升，都需政策加大呵護(hù)力度。

盛來運稱，從未來走勢看，CPI會在低位緩慢回升。一方面是經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，總需求在回升，是支撐CPI回升的重要基本面因素。另一方面，部分農(nóng)產(chǎn)品價格也到了價格調(diào)整拐點，比如生豬價格。接下來的假日消費還會帶動旅游出行類的消費價格回暖。

管清友將目前的消費現(xiàn)狀描述為“消費換階”。他說，由于房地產(chǎn)市場下行，流向房地產(chǎn)市場的消費轉(zhuǎn)移到其他行業(yè)，進(jìn)而對某些特定行業(yè)的消費起到促進(jìn)作用。由此可以看出，總體消費偏弱的最主要矛盾不是缺乏消費標(biāo)的和消費方式，而是居民沒錢消費以及對收入的預(yù)期尚未有根本性改善。

管清友稱，消費的根本性問題是結(jié)構(gòu)化問題。中國經(jīng)濟(jì)在產(chǎn)業(yè)升級過程中，改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將是最重要的著力點。

投資穩(wěn)中有升

一季度，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)超過10萬億元，同比增長4.5%，增速比1月—2月加快0.3個百分點，相比去年同期增速下滑0.6個百分點。

投資各分項持續(xù)分化。其中，房地產(chǎn)投資依然是主要拖累項，今年前三月房地產(chǎn)開發(fā)投資超預(yù)期下滑9.5%，為近五年同期最低水平。盡管各項政策陸續(xù)出臺，但房地產(chǎn)的深度調(diào)整仍在持續(xù)進(jìn)行。

另一方面，一季度基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長6.5%，制造業(yè)投資同比增長9.9%。潘向東表示，設(shè)備更新升級等穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)內(nèi)需政策的發(fā)力以及出口短期韌性的保持，為制造業(yè)投資提供了一定支撐。因此，短期制造業(yè)投資仍將保持一定增速。

2024年，各地開始通過各項舉措積極推動投資增長。年初，廣東、浙江、江蘇等經(jīng)濟(jì)大省或轄內(nèi)主要城市舉辦了重大項目集中開工活動。1月2日，江蘇省委書記信長星提出，重大項目是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運行的壓艙石，是真正挑起大梁的硬支撐。

北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長劉俏曾在博鰲亞洲論壇上建議，增強(qiáng)財政政策支持投資的力度。劉俏說，今年下半年存在很多不可預(yù)測的事情，包括一些國家政府首腦的選舉，這些可能影響國際貿(mào)易和中國企業(yè)出口，這種情況下投資變得很重要。同時，保持一定的投資強(qiáng)度來抵消房地產(chǎn)投資下滑帶來的影響也很關(guān)鍵。

管清友說，過去靠投資拉動經(jīng)濟(jì)增長的方式已經(jīng)很難持續(xù)，但并不意味著中國不需要保持一定的投資增速。

張立群表示，2024年要充分發(fā)揮政府投資的拉動和放大效應(yīng)。在克服市場引導(dǎo)的投資收縮過程中，政府的作用至關(guān)重要。特別是要發(fā)揮好宏觀政策的逆周期調(diào)節(jié)作用，通過顯著增強(qiáng)基建投資的力度，使企業(yè)訂單明顯增加，從而帶動企業(yè)的生產(chǎn)和投資活動逐漸回暖，進(jìn)一步促進(jìn)就業(yè)市場的穩(wěn)定和居民消費的持續(xù)回暖。

外貿(mào)穩(wěn)定增長

2023年，蟬聯(lián)七年全球第一大貿(mào)易國的中國開始受到貿(mào)易波動帶來的影響。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年貨物進(jìn)出口總額僅同比增長0.2%；2023年實際使用外商直接投資額11339億元，下降8.0%，以美元計，下降13.7%。

國內(nèi)外機(jī)構(gòu)預(yù)計2024年全球貿(mào)易或?qū)⑦M(jìn)一步復(fù)蘇。世界貿(mào)易組織預(yù)計，2024年全球貨物貿(mào)易量將增長2.6%。

一季度，中國貨物進(jìn)出口總額101693億元，同比增長5.0%。但3月份進(jìn)出口總額同比下降1.3%，其中出口同比下降3.8%。

潘向東表示，一季度中國外貿(mào)表現(xiàn)好于預(yù)期，盡管短期內(nèi)受到地緣政治等不確定因素的干擾，但出口保持正增長仍有支撐。下半年，隨著歐美央行可能進(jìn)入降息通道，有望進(jìn)一步提振海外商品需求。同時，主要經(jīng)濟(jì)體或相繼進(jìn)入補(bǔ)庫階段，海外需求韌性將繼續(xù)為中國的后續(xù)出口提供有力支撐。

盛來運在答記者問時說，從外需看，世界經(jīng)濟(jì)有回暖跡象，一季度出口比預(yù)期的要好。

管清友說，一季度，越南、韓國等出口型經(jīng)濟(jì)體出口表現(xiàn)較好，說明外部貿(mào)易環(huán)境在改善。但是，中國所面臨的進(jìn)出口環(huán)境也在變化，比如出口的商品更加高端化，外貿(mào)解決就業(yè)的能力在減弱，中國最大的貿(mào)易伙伴也發(fā)生了改變，因此未來穩(wěn)出口依舊是一項比較重要的任務(wù)。

經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的不平衡性

在上述新聞發(fā)布會中，盛來運說，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)有不平衡性，核算是所有行業(yè)增加值的一個匯總，是一個反映總體情況的指標(biāo)。

盛來運說，從恢復(fù)程度來看，中國的消費恢復(fù)不如生產(chǎn)，中小微企業(yè)的恢復(fù)不如大企業(yè)，所以經(jīng)濟(jì)恢復(fù)存在明顯的不平衡性，“大家對這個數(shù)據(jù)的感受，可能就有一定的不同認(rèn)識”。

盛來運稱，下一步，在繼續(xù)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)的同時，要進(jìn)一步關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡性，尤其是要關(guān)注中小微企業(yè)的發(fā)展。

管清友說，宏觀和微觀的溫差依然比較大，這種溫差在CPI、PPI上已經(jīng)有所反映，而宏觀、微觀溫差背后是結(jié)構(gòu)扭曲問題。

為解決結(jié)構(gòu)扭曲問題，管清友建議推行一系列深入體制機(jī)制的結(jié)構(gòu)化改革。管清友說：“中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨很大挑戰(zhàn)，但韌性強(qiáng)、潛力大，中國經(jīng)濟(jì)有牌可出，關(guān)鍵是要把方案想清楚，下定決心。”

張立群說，當(dāng)前宏微觀經(jīng)濟(jì)之間存在的反差主要體現(xiàn)在部分企業(yè)經(jīng)營仍然面臨困難，以及就業(yè)市場面臨著總量和結(jié)構(gòu)雙重壓力，距離實現(xiàn)充分就業(yè)的目標(biāo)還有明顯的差距。

張燕生說，去年全球經(jīng)濟(jì)增長不樂觀，所以個人感受“遇冷”，這種感受與宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢是一致的。但是，不同地區(qū)、不同行業(yè)的人對宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的感受存在差異。在調(diào)研過程中，我們能看到泰州、深圳等經(jīng)濟(jì)中等發(fā)達(dá)和發(fā)達(dá)地區(qū)的人，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的感受會“更暖”一些。

在張燕生看來，中國需要對體制機(jī)制進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革。他表示，2024年至2027年期間，中國很有可能經(jīng)歷與1998年至2002年類似的結(jié)構(gòu)調(diào)整期。調(diào)整期需要的不是一攬子經(jīng)濟(jì)刺激政策，需要的是解決高質(zhì)量發(fā)展面臨問題的一攬子政策，包括短期解決需求不足，中期實現(xiàn)房地產(chǎn)等大宗消費市場的止跌企穩(wěn)和模式轉(zhuǎn)型，長期解決動能、結(jié)構(gòu)、體制機(jī)制轉(zhuǎn)換和防風(fēng)險問題。