隨著全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)波動和各國央行對貨幣政策的調(diào)整，低利率時(shí)代已經(jīng)悄然來臨。在這樣的背景下，投資者們紛紛尋找能夠抵御通脹、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的金融產(chǎn)品。而分紅險(xiǎn)作為一種結(jié)合了保障與投資功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品，再次迎來了高光時(shí)刻。

分紅險(xiǎn)的發(fā)展歷史也曾是充滿輝煌、波瀾壯闊的。因兼具“保證收益+分紅”的特點(diǎn)，自2000年誕生后，分紅險(xiǎn)已經(jīng)在國內(nèi)經(jīng)過了兩次發(fā)展高潮，2011年前后，分紅險(xiǎn)在壽險(xiǎn)保費(fèi)收入規(guī)模中的占比一度達(dá)到90%以上，成為彼時(shí)壽險(xiǎn)市場上的主力產(chǎn)品。

只是不同于前兩次的齊頭并進(jìn)，這次分紅險(xiǎn)這份“潑天富貴”落到了合資險(xiǎn)企這里，也成為合資險(xiǎn)企搶占市場的利器。

分紅險(xiǎn)市場風(fēng)云再起

所謂分紅險(xiǎn)，主要是指保險(xiǎn)公司將其實(shí)際經(jīng)營成果優(yōu)于定價(jià)假設(shè)的盈余，按照一定比例向保單持有人進(jìn)行分配的一種人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品。簡單來說，分紅險(xiǎn)就是既能夠提供一定的風(fēng)險(xiǎn)保障，又能夠讓投資者分享保險(xiǎn)公司的經(jīng)營成果、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值的產(chǎn)品。

從分紅險(xiǎn)的發(fā)展歷史來看，其受消費(fèi)者追捧的兩個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)都跟利率相關(guān)。第一次是2000年的保險(xiǎn)業(yè)第一次預(yù)定利率下調(diào)之際，第二次是2008年金融危機(jī)前后。由此可以看出，消費(fèi)者購買分紅的主要目的還是在于投資和資產(chǎn)保值。

思及當(dāng)下的大環(huán)境，我們不難看出，消費(fèi)者再次追捧分紅險(xiǎn)的原因。從當(dāng)前市場上銷售的產(chǎn)品來看，分紅險(xiǎn)產(chǎn)品通常是附加在壽險(xiǎn)、年金險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)等其他保險(xiǎn)上，在原有保障的基礎(chǔ)上，附加紅利分配的保險(xiǎn)產(chǎn)品。按照監(jiān)管規(guī)定，保險(xiǎn)公司將可分配盈余的一定比例（不低于70%）分配給客戶，然后再根據(jù)每張保單對可分配盈余的貢獻(xiàn)大小進(jìn)行分配。

也正是因?yàn)橄M(fèi)者有相關(guān)的投資需求，所以保司也加大了對分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的推銷。不過，讓人意外的是，從這次市場的銷售情況來看，消費(fèi)者顯然對于合資保司的產(chǎn)品更為追捧。據(jù)悉，中介渠道銷量排名靠前的分紅險(xiǎn)中，中英人壽、中意人壽、復(fù)星保德信人壽等公司旗下產(chǎn)品都赫然在列。

相比于國內(nèi)宣傳熱度極大、常常上廣告頭條的一些頭部壽險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，這些合資險(xiǎn)企顯得有些低調(diào)，也不經(jīng)常出現(xiàn)在我們的視線里。可偏偏就是這些不喜歡“露臉”的合資壽險(xiǎn)，成為了這次分紅險(xiǎn)產(chǎn)品銷售的主力。

究其原因，無外乎實(shí)力和能力。根據(jù)產(chǎn)品設(shè)定，分紅險(xiǎn)的收益是跟保司共享的,這意味著保司的投資能力決定了分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的收益。縱觀進(jìn)入國內(nèi)的合資保司，其外資股東幾乎都是國外非常成熟的國際保險(xiǎn)巨頭，長期根植于發(fā)達(dá)保險(xiǎn)市場，對于長期穩(wěn)健經(jīng)營有著更豐富的經(jīng)驗(yàn)，且具有穿越經(jīng)濟(jì)周期的能力。

正是因?yàn)榫哂蟹€(wěn)健經(jīng)營的經(jīng)驗(yàn)，合資險(xiǎn)企在投資方面表現(xiàn)得更為出色。公開披露數(shù)據(jù)顯示，2023年非上市保險(xiǎn)公司中，綜合投資回報(bào)率排名前10名中，有9家都是合資險(xiǎn)企，9家平均回報(bào)率高達(dá)6.04%。在整體經(jīng)濟(jì)周期波動的大環(huán)境中，合資險(xiǎn)企仍然給出了遠(yuǎn)超市場平均水平的表現(xiàn)。

合資壽險(xiǎn)引領(lǐng)產(chǎn)品新風(fēng)向

而在分紅險(xiǎn)這一波發(fā)展高潮中，頗受關(guān)注具有代表性的就是中英人壽的福滿佳終身壽險(xiǎn)（分紅型）（以下簡稱福滿佳）。除卻產(chǎn)品本身，中英人壽的公司規(guī)模與利潤始終穩(wěn)居合資壽險(xiǎn)公司的第一梯隊(duì)。

從產(chǎn)品上看，福滿佳采用“最低保證2.5%復(fù)利+預(yù)期分紅X”設(shè)計(jì)，在保證獲得確定的保單利益現(xiàn)金價(jià)值的前提下，也擁有獲得潛在盈余回報(bào)的機(jī)會，憑借保險(xiǎn)公司的長期投資實(shí)力和分紅回報(bào)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的穩(wěn)健增值。

據(jù)悉，福滿佳的紅利領(lǐng)取方式可選現(xiàn)金領(lǐng)取、累計(jì)生息、抵交保費(fèi)、交清增額四種，其中累計(jì)生息的官網(wǎng)查詢利率一直是為3.3%，目前2024年4月，紅利利率是2.75%，比銀行1年期存款利率1.5%要高很多；而交清增額，就是用每年的分紅再次買成保險(xiǎn)的保額，增加了的保額，會對應(yīng)的有增加的現(xiàn)金價(jià)值，相當(dāng)于增額紅利領(lǐng)取方式，長期收益會更高。

從確定性來看，福滿佳保證收益最快5年回本超過封閉期，合同最低保證現(xiàn)金價(jià)值2.5%復(fù)利增值，較市場相比更快更高、增長更穩(wěn)；從流動性來看，福滿佳屬于增額壽產(chǎn)品形態(tài)，可以一款產(chǎn)品多個(gè)功能需求滿足，具體可以根據(jù)客戶的資金規(guī)劃時(shí)間和使用場景需求；從分紅回報(bào)來看，中英分紅險(xiǎn)經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)豐富，分紅險(xiǎn)經(jīng)營實(shí)力強(qiáng)，中英人壽官網(wǎng)披露2022年36款分紅險(xiǎn)產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率均達(dá)成100%以上。

從收益演示來看，福滿佳5年交費(fèi)7年超本金，保證IRR長期高達(dá)2.3%，紅利IRR長期高達(dá)3.7%，第10年紅利IRR2.8%、第12年紅利IRR超3.0%、第24年紅利IRR達(dá)3.5%。

在當(dāng)下這個(gè)大環(huán)境下，能達(dá)到這樣的分紅實(shí)現(xiàn)率顯然是十分不容易的。尤其是監(jiān)管對于未來分紅險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)的保證利率和演示收益均會有指導(dǎo)政策，市場上還會有像福滿佳這樣不僅保證收益高、演示分紅收益也很有競爭力的產(chǎn)品是不多見得，甚至在未來都不會再出現(xiàn)這樣優(yōu)質(zhì)的分紅產(chǎn)品。

有業(yè)內(nèi)人士表示，福滿佳在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上充分考慮了客戶對收益的需求并進(jìn)行滿足，產(chǎn)品設(shè)計(jì)精煉純粹、收益不僅快而且高，同時(shí)保司實(shí)力和分紅經(jīng)營能力非常優(yōu)質(zhì)，是一款全方位完美表現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)分紅險(xiǎn)產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)顯示，中英人壽近3年平均綜合投資收益率5.93%，排名行業(yè)前4，2023年綜合投資收益率6.42%，排名行業(yè)前2，2023年四季度最新綜合償付能力273.5%、核心償付能力167.1%，連續(xù)29個(gè)季度監(jiān)管A類評價(jià)，行業(yè)屈指可數(shù)的AAA級公司。作為中糧集團(tuán)和英華杰集團(tuán)的合資公司，中糧集團(tuán)，屬于國務(wù)院直屬央企，全球最大糧商；而英杰華集團(tuán)，成立于1696年，是英國最大且英國皇室指定為唯一御用保險(xiǎn)公司。截至目前，中英人壽已在17個(gè)省市（廣東、北京、四川、福建、廈門、山東、湖南、河北、江蘇、遼寧、湖北、河南、黑龍江、上海、安徽、江西、陜西）布局。

在利率下行的大環(huán)境下，監(jiān)管對于未來分紅險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)的保證利率和演示收益均會有指導(dǎo)政策，當(dāng)下的福滿佳不僅保證收益高、演示分紅收益也很有競爭力，是當(dāng)前分紅型產(chǎn)品的佼佼者。