今年以來，權(quán)益市場行情回暖，債券市場明顯走強。整體來看，新基金發(fā)行呈現(xiàn)陣陣暖意，債券型基金仍為年內(nèi)發(fā)行主力，ETF市場也有不少亮點。

數(shù)據(jù)顯示，3月，基金發(fā)行數(shù)量超百只，發(fā)行份額重回千億關(guān)口。此外，目前，已有超110只新基金處于正在發(fā)行或等待發(fā)行的狀態(tài)，其中多只中證A50ETF聯(lián)接基金將集中發(fā)行。

進入4月，隨著對后市預期的回溫，多家公募機構(gòu)和人士表示，隨著經(jīng)濟復蘇預期不斷提升，企業(yè)盈利能力修復，投資者信心提升，疊加A股估值吸引力等，權(quán)益類基金發(fā)行有望進一步回暖。

新基發(fā)行市場回暖

今年以來，A股市場先抑后揚，3月滬指在3000—3100點區(qū)間內(nèi)保持橫盤震蕩。具體來看，1—2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預期，3月PMI顯示經(jīng)濟延續(xù)向好趨勢，在基本面的支撐下，雖然結(jié)構(gòu)上呈現(xiàn)出行業(yè)輪動和高低切換特征，但市場總體并未出現(xiàn)明顯調(diào)整。

行業(yè)方面，AI產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)小幅回調(diào)，與此同時也帶動了機器人、智能駕駛、低空經(jīng)濟等科技主題的輪動機會，隨著市場橫盤風險偏好回落，部分順周期和高股息方向再度有所表現(xiàn)，其中有色、出口鏈等方向表現(xiàn)突出。

回顧近年來基金發(fā)行情況，2020年、2021年為新基金發(fā)行高峰期，發(fā)行總份額均在3萬億左右的歷史高位。隨后2022年開始，新基金發(fā)行市場開始走向低迷，2022年、2023年總發(fā)行份額降至不超過1.5萬億份，不及高峰時期的一半。

2024年新基金發(fā)行整體延續(xù)去年的低迷態(tài)勢。Wind統(tǒng)計，按基金成立日，今年以來合計發(fā)行成立新基金304只，合計發(fā)行份額2497.74億份，平均發(fā)行份額8.22億份。

從單家公司看，易方達基金、華夏基金發(fā)行基金較多。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來共有88家基金公司參與新基金發(fā)行，其中5家基金公司發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量超10只，分別是易方達基金、華夏基金、匯添富基金、廣發(fā)基金和華安基金。

具體看，上述5家基金公司一季度發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量分別為24只、24只、13只、11只和10只，合計發(fā)行份額分別為131.21億份、124.09億份、96.86億份、45.69億份和33.42億份。

不過，隨著A股市場開啟反彈行情，權(quán)益類基金業(yè)績回暖，新基發(fā)行市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性回暖態(tài)勢。

數(shù)據(jù)顯示，3月單月共發(fā)行137只基金，環(huán)比增長128.33%，占一季度新發(fā)基金總量的46.92%；發(fā)行份額1507.63億份，環(huán)比大增317.66%，占新發(fā)基金總份額的61.94%。其中，股票型基金的發(fā)行數(shù)量最多，達到48只，為近6個月以來的最高值。

債基與ETF成為兩大亮點

從產(chǎn)品類型來看，債券基金規(guī)模仍為新基金發(fā)行主力。今年以來，債券型基金發(fā)行92只，合計發(fā)行份額1857.05億份，占基金發(fā)行總份額的74.35%；其次是股票基金、混合基金，一季度分別發(fā)行102只、79只，合計發(fā)行份額分別為341.07億份、226.99億份。

新發(fā)債基爆款頻出，今年以來首募規(guī)模前32只基金均為債券型基金，其中，安信長鑫增強A、國投瑞銀啟源利率債、易方達中債0—3年政策性金融債A、交銀中債0—3年政策性金融債A、浦銀安盛普安利率債、招商中債0—3年政策性金融債A等多只基金觸及80億元的募集規(guī)模上限。

除債券型基金外，ETF市場也有不少亮點。近年來，公募基金不斷加大對ETF基金的布局力度。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，今年以來有30多只ETF、ETF聯(lián)接基金宣告成立，銀華中證A50ETF、華寶中證A50ETF、富國中證A50ETF、嘉實中證A50ETF等首募規(guī)模超過10億元。

從場內(nèi)卷到場外，中證A50賽道成為市場的一大熱點。繼3月26日平安基金、摩根基金旗下中證A50ETF聯(lián)接基金獲批后，3月29日，大成基金、華泰柏瑞基金、華寶基金、銀華基金、易方達基金、富國基金、嘉實基金和工銀瑞信基金上報的中證A50ETF聯(lián)接基金也已獲批。截至4月4日，首批10只中證A50ETF的聯(lián)接基金已有1只募集結(jié)束，還有6只產(chǎn)品首發(fā)定檔。

此外，紅利ETF、黃金ETF、計算機ETF、新能源ETF等各類細分賽道的主題指數(shù)ETF不斷涌現(xiàn)，成為公募基金爭相布局的另一方向。

超110只新基金在路上

3月份以來，新發(fā)基金在市場震蕩格局下已逐漸回暖，二季度公募布局熱情或越發(fā)明顯。

據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，自4月8日起，4月已排上發(fā)行檔期的基金就有44只。具體看，4月首個交易周（4月8日至4月12日）新發(fā)基金有37只。此外，若加上目前正在發(fā)行中的78只基金，當前新發(fā)基金數(shù)量達115只。

觀察近期待發(fā)行的新基金發(fā)現(xiàn)，權(quán)益類基金成為布局的主要方向。Wind數(shù)據(jù)顯示，在40多只待發(fā)基金中，權(quán)益類基金有30只，其中18只被動指數(shù)基金。

多只中證A50ETF聯(lián)接基金將集中發(fā)行。從募集期限看，9只中證A50ETF聯(lián)接基金均在4月8日同步開售。除華寶中證A50ETF發(fā)起式聯(lián)接、銀華中證A50ETF聯(lián)接與工銀中證A50聯(lián)接結(jié)束募集日在4月15日、5月10日、5月31日外，其余產(chǎn)品均于4月19日結(jié)束發(fā)行。

業(yè)內(nèi)人士表示，近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期成為市場的短期推動力。招商基金認為，內(nèi)外需都有一定的回暖，3月PMI超預期重回擴張區(qū)間，主要原因為外需驅(qū)動，但內(nèi)需也出現(xiàn)了回暖的跡象，進口指數(shù)季節(jié)性上行幅度已恢復到疫情前的水平，下游的食品、醫(yī)藥、紡織服裝等行業(yè)PMI亦有所改善，后期將繼續(xù)觀察內(nèi)需的改善是否可持續(xù)。

與此同時，不少基金公司提示年報季來臨或?qū)χ黝}投資造成壓制。金鷹基金認為，進入4月，市場或?qū)⒔?jīng)歷對一季報等業(yè)績因素的證實/證偽考驗，有景氣支撐的方向或離不開出口及服務(wù)消費方向。雖然一季度GDP或能呈現(xiàn)亮眼增速，但后續(xù)經(jīng)濟修復的持續(xù)性仍有待觀察，年初出口超預期或主要受到去年年底低庫存、企業(yè)以價換量及美國經(jīng)濟較強韌性等因素的影響，而地產(chǎn)信用風險仍未解決，對經(jīng)濟仍會有拖累。

博時基金也表示，4月份，進入業(yè)績驗證期，A股市場大概率將呈現(xiàn)寬幅震蕩的走勢，下行空間相對有限，高股息風格或?qū)⒏苜Y金青睞，如有色、煤炭等。