轉自：金十數據

達拉斯聯儲主席洛根（LorieLogan）周五表示，考慮降息還為時過早，理由是近期通脹數據高企，且有跡象顯示，借貸成本對經濟的拖累可能不像之前認為的那么大。

“考慮到這些風險，我認為現在考慮降息還為時過早。我需要看到更多證據表明我們所走的經濟道路的不確定性得到解決。”洛根在杜克大學的一次活動上發表了事先準備好的講話。

洛根的言論受到投資者的密切關注，因為她之前在紐約聯儲管理央行的資產組合，她說她越來越擔心通脹的進展可能會停滯不前。她補充稱，美聯儲官員“應繼續做好準備，在通脹停止下降的情況下做出適當回應”。

洛根的言論表明，她是預計2024年降息兩次或更少的政策制定者之一。在她發表講話的幾個小時前，政府數據顯示，美國3月份非農就業人數增幅為近一年來最大，同時失業率下降。

洛根在演講結束后與杜克大學教授、前美聯儲高級顧問艾倫·米德（EllenMeade）的問答環節中表示：“目前還沒有（降息的）緊迫感。我們有時間等待，看看即將發布的數據，看看金融狀況如何演變。明確地說，關鍵風險不在于通脹可能上升——盡管貨幣政策制定者必須時刻保持警惕，而是通脹可能停滯不前，未能按照預測路徑及時回到2%。”

除了通脹數據，洛根表示，她擔心貨幣政策可能不會像大多數預測所認為的那樣拖累經濟。這可能意味著所謂的中性利率（既不會減緩也不會刺激經濟增長的利率）會更高。“越來越多的經濟和金融證據表明，長期中性利率可能已經上升，”她說。

洛根補充說，衡量中性利率和其他經濟發展的不確定性，包括可能對國家產出做出貢獻的移民激增，意味著現在關注通脹數據比關注就業數據更有用。洛根還重申，美聯儲可能應該很快開始放慢縮表的步伐，美聯儲可能會降低每月從資產負債表中剝離國債的上限，同時維持抵押貸款支持證券的上限不變。

美聯儲理事鮑曼周五也表達了對通脹潛在上行風險的擔憂。她繼續預計，在利率保持當前水平的情況下，價格壓力將進一步降溫，但她重申，現在“還不是”降息的時候，為控制通脹，可能需要加息。鮑曼表示決策者需要小心，不要過快放松政策。

“盡管這不是我的基本觀點，但我仍然認為存在風險，即在未來的會議上，如果通脹進展停滯甚至出現逆轉，我們可能需要進一步提高政策利率。過早或過快地降低我們的政策利率可能導致通脹反彈，進而導致未來需要進一步提高利率，以使通脹在較長期內回歸到2%。”她在為紐約一群美聯儲觀察員準備的演講中說道。

鮑曼是設定利率的聯邦公開市場委員會（FOMC）的永久投票成員。自2018年底上任以來，她在公開演講中表現出更鷹派的立場，意味著她更傾向于采取更積極的姿態來控制通脹。

鮑曼表示，她認為最有可能的結果仍然是“降息最終會變得合適”，但她指出，“我們還沒有到降息的時候”，因為“我仍然看到通脹存在一些上行風險”。

鮑曼還指出，中性利率“很有可能”會比疫情之前更高。“如果是這樣的話，減少降息將最終適當，以將我們的貨幣政策立場恢復到中性水平。”

綜合來看，美聯儲官員們本周的講話越來越鷹派，包括美聯儲主席鮑威爾，他表明對降息采取謹慎態度。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周三表示，他預計今年只會降息一次，而且是在第四季度進行。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，如果通脹停止降溫且經濟保持強勁，可能沒有必要降息。