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烏媒稱烏方襲擊俄羅斯莫羅佐夫斯克機場，摧毀至少6架飛機

據央視新聞援引烏克蘭國家通訊社4月5日報道，據一位消息人士稱，當天凌晨烏國防部與烏國家安全局聯合行動，對俄羅斯莫羅佐夫斯克機場實施了襲擊，至少有6架飛機被摧毀，另有8架嚴重受損。

俄羅斯羅斯托夫州州長稱，當地時間4月5日中午，一架墜落在莫羅佐夫斯克機場附近的無人機所攜帶的彈藥發生爆炸，有8名在現場進行調查的人員受傷。

美國3月非農數據超預期

4月5日，美國勞工部公布數據顯示，美國3月非農超預期激增30.3萬人，創下去年5月以來的最大增幅，遠超21.4萬人的預期中值，前值由27.5萬人下修至27萬人。美國3月失業率3.8%，符合預期，較前值3.9%有所下滑。

3月非農就業報告公布后，互換市場下調2024年美聯儲降息預期，將美聯儲首次降息時點預期從7月推遲到9月，6月降息的概率降至52%左右。

美國就業報告發布后，美國總統拜登在白宮發表的聲明中表示，3月非農就業報告是“美國復蘇的一個里程碑”。

拜登稱：“三年前，我接手的是一個瀕臨崩潰的經濟體。4月5日的報告顯示，3月份新增30.3萬個就業崗位，這標志著我們已經超過了自我上任以來新增1500萬個就業崗位的里程碑。這意味著額外的1500萬人獲得了工作帶來的尊嚴和尊重。”

市場交易美聯儲政策轉向確定性，國際金價屢創新高

4月5日，COMEX黃金期貨主力合約收漲1.6%，報2345.4美元/盎司，盤中再創歷史新高2350美元/盎司，周漲幅4.8%。期貨日報記者了解到，當前在美國貨幣政策確定轉向的背景下，疊加近期地緣政治沖突頻發，驅動國際金價屢創新高。

“從盤面消息來看，一方面是中東局勢近期更加復雜。自從以色列宣布進攻拉法地區以來，巴以沖突的進程似乎出現失控，近期伊朗駐敘利亞大使館遭襲，伊朗等國連續譴責。另一方面，經濟數據上美國PMI指數不及預期，降息預期再度發酵，美元走弱，帶動黃金大幅上行。”金瑞期貨研究所副所長龔鳴表示。

在光大期貨研究所貴金屬資深分析師展大鵬看來，市場交易的主要因素是一種確定性，也就是美聯儲今年從加息周期轉為降息周期為確定性事件，雖然市場對降息時間節點的搖擺影響金價走勢，但這一事件的確定性導致市場看漲黃金的意愿較為強烈。市場預期美聯儲將在6月份首次降息，3月議息會議結束也就意味著離第一次美聯儲降息更進一步，市場看漲情緒相比之前更加強烈。另外，近期中東地區的地緣政治也對金價有所助推，尤其是以色列對伊朗駐敘利亞大使館的襲擊事件，加劇了市場對地緣緊張局勢的擔憂。

“整體來看，一是美國近期經濟數據仍具有韌性，美聯儲主席鮑威爾繼續強調年內開啟降息，在降息周期開啟的背景下，市場對黃金價格相對較為樂觀。二是近期國際局勢的變動使得市場情避險情緒升溫，中東問題仍舊撲朔迷離，俄羅斯方面也遭遇恐怖襲擊，地緣政治問題頻發使得多頭明顯增加對黃金的投資與配置。”中原期貨研究所工業品組負責人劉培洋表示。

據龔鳴分析，從黃金市場的交易行為來看，仍處在多頭偏強勢的階段。從市場對于消息面的反饋來看，對于偏空驅動反映相對鈍化，比如本周鮑威爾偏“鷹”的論調和美國的PMI數據幾乎同時發布，但市場卻傾向于反映美國的PMI數據，這樣來看，黃金的強勢趨勢遠未結束。

從數據來看，4月3日晚間ADP報告顯示3月美國私營部門就業崗位增加18.4萬個，超預期強勁，但美國服務業調查顯示，其支付價格指數降至2020年3月以來的最低點，為寬松政策提供了支撐。劉培洋介紹，近期美聯儲主席鮑威爾重申，美國今年仍將降息，但具體降息節點取決于數據。今年3月份議息會議中，美聯儲官員對今年3次降息的中值預測與去年12月份保持不變，但近半數預測2024年兩次或更少的降息。大多數美聯儲官員表示，他們希望看到進一步的證據表明通脹正在朝著2%的目標下降，然后才會進行首次行動，目前市場預期6月降息的概率約有60%。

“美聯儲主席鮑威爾近期的講話實際中性偏‘鷹’，因為他強調美聯儲并不急于降息，希望看到更多通脹數據持續下降的證據，將繼續謹慎把握降息的時機，這相較于美聯儲3月議息會議上的表述略偏‘鷹’派。從這方面來看，美聯儲在降息時間節點方面仍存在較大分歧。”展大鵬表示，雖然市場預期6月降息的概率升至60%左右，但從近期美國公布的經濟、就業和通脹數據來看，美聯儲在未來降息時間節點上并不急迫，反而游刃有余，6月是否降息已是可選項，而非必選項。

事實上，美聯儲接下來的政策目標主要還是取決于就業和通脹。龔鳴認為，目前來看，美國的通脹數據邊際持續回落，但絕對值距離2%的目標相差較遠。失業率近期邊際有增長，但尚未有就業顯著惡化的跡象。如果是從政策目標來看的話，當前的降息預期偏樂觀。但今年是美國大選之年，美國政治博弈很可能加劇，美聯儲降息與否，除了流動性的考量之外，也與美國利息支出、美債市場穩定性等政治敏感的問題息息相關。因此，政策考量不能僅僅考慮就業和通脹訴求，這樣看6月降息的預期實際上相對合理。

兩大驅動因素未變，未來黃金向上動能仍存

在國際金價持續上行的背景下，從各國央行對于黃金戰略儲備的情況來看，多數處于增加態勢。

“從公開數據來看，全球各大央行連續18個月增配黃金儲備，表達了在當前格局下，各大經濟體避險的訴求是強烈的，并且是趨勢性的。雖然短期的價格波動可能和央行這種趨勢性的購金行為不能一一匹配，這對黃金價格而言屬于中長期的支撐。”龔鳴表示。

數據顯示，截至2024年3月底，全球黃金儲備前十國家（美國、德國、意大利、法國、俄羅斯、中國、瑞士、日本、印度、荷蘭）的黃金儲備為24260.63噸，較2月份上升15.58噸，連續17個月增加，主要增持的國家為中國和印度。

“目前來看，各國央行對增持黃金仍然熱情高漲，一方面規避未來美聯儲降息后，持有的美元資產減值的問題；另一方面當下國際環境不確定因素較高，今年美國等多個國家都要進行大選，這些對黃金都是重要利多。”劉培洋表示。

那么，后市來看，國際黃金價格上行動能是否充足？

對此，展大鵬表示，此前美股、比特幣及黃金呈現輪番上漲走勢，這表明在美聯儲降息落地之前市場維系偏樂觀的風險偏好，也可以理解為較好的流動性支撐著市場情緒。當前市場對美聯儲6月降息的預期增強，黃金上行仍存動力。但若市場對6月降息充分定價（降息概率達到90%以上），金價上行阻力會大增；反過來，若市場對6月降息概率下降，也會對金價上行產生壓力，但這種概率較小。從這方面去看黃金趨勢仍然向上，但金價不斷創出歷史新高并呈現加速上漲跡象，反映市場已極為樂觀，并忽視潛在利空，比如近期美股和比特幣已出現調整走勢，過熱情緒下多頭隨時獲利了結可能導致的調整不可忽視。

“黃金在當前節點上，實際上是降息預期和避險情緒交織形成的向上驅動。”龔鳴表示，最利好貴金屬的三種情形是戰爭、降息和金融系統性風險，目前占了戰爭和降息兩個。因此，從大類資產配置的角度來說，黃金還是非常好的配置標的。從資金的角度來看，目前美股的估值水平偏高。展望今年的宏觀環境，俄烏沖突、巴以沖突尚未平息，美國大選即將逐步推進，增加美國政治經濟的不確定性，在這種格局之下，黃金顯然比美債、美元和美股更適合多頭配置，年內黃金價格仍應偏強對待。

劉培洋同樣表示，目前，國際金價上行的兩大驅動未變，包括美聯儲降息周期開啟及地緣政治問題頻發。“回顧歷史來看，美聯儲最近幾次降息周期的過程中，尤其是前半段過程，美元指數都會出現一輪下跌，黃金價格會出現一輪上漲，其主要邏輯為美聯儲開始降息后，市場利率下降，使得美元走弱，黃金因此獲得青睞。”他說。