專題：聚焦2023基金年報(bào)：公募總規(guī)模突破27萬億管理費(fèi)同比下降7.04%

公募基金2023年年報(bào)全部披露完畢，部分公募機(jī)構(gòu)的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)伴隨股東年報(bào)的披露得以揭曉。

最新數(shù)據(jù)顯示，公募機(jī)構(gòu)2023年的管理費(fèi)用和凈利潤(rùn)普遍出現(xiàn)下滑。盡管2023年公募整體管理規(guī)模出現(xiàn)萬億級(jí)增長(zhǎng)，但受費(fèi)率新規(guī)實(shí)施、部分基金規(guī)模縮水等影響，2023年公募機(jī)構(gòu)管理費(fèi)收入總計(jì)達(dá)到1333.46億元，比2022年的1442.43億元下滑7.56%，大多數(shù)頭部公募機(jī)構(gòu)管理費(fèi)收入出現(xiàn)下滑。

作為公募機(jī)構(gòu)的主要收入來源，管理費(fèi)收入明顯下滑拖累公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，大多數(shù)公司2023年凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)出現(xiàn)下滑，僅有小部分機(jī)構(gòu)憑借特色化發(fā)展，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。

2023年管理費(fèi)收入同比下滑7.56%

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2023年公募機(jī)構(gòu)管理費(fèi)收入總計(jì)達(dá)到1333.46億元，比2022年的1442.43億元下滑7.56%，相比2023年上半年2.56%的降幅，比例有所擴(kuò)大。這說明，公募機(jī)構(gòu)管理費(fèi)收入的下滑，不僅包括部分基金規(guī)模的下滑，還受到基金費(fèi)率改革的重要影響。

自去年7月份公募基金費(fèi)率改革實(shí)施以來，公募機(jī)構(gòu)主動(dòng)權(quán)益基金產(chǎn)品的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率普遍下降至1.2%、0.2%以下，這對(duì)混合型基金和主動(dòng)股票型基金的管理費(fèi)收入影響較大。

2023年，A股市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，拖累主動(dòng)權(quán)益基金份額和單位凈值，混合型基金規(guī)模出現(xiàn)明顯縮水，同樣拖累公募機(jī)構(gòu)的混合型產(chǎn)品的管理費(fèi)收入。因ETF、債券型基金快速發(fā)展，股票型基金和債券型基金管理費(fèi)收入提升明顯。

具體來看，2023年僅混合型基金和FOF管理費(fèi)收入出現(xiàn)下滑。

混合型產(chǎn)品管理費(fèi)收入557.5億元，占總收入比例為41.81%，接近行業(yè)收入的半壁江山，也是公募機(jī)構(gòu)管理費(fèi)收入的最大來源。不過，相比2022年末的696.37億元下滑19.94%，是下滑最快的基金類型。

緊隨其后，貨幣基金、債券基金和股票型基金是3個(gè)管理費(fèi)收入超百億元的基金類型，亦是貢獻(xiàn)管理費(fèi)收入的主力軍，三者基金管理費(fèi)收入分別為289.47億元、251.79億元和193.35億元，分別同比增長(zhǎng)7.51%、1.94%和0.74%。

因?yàn)榛鶖?shù)較小，管理費(fèi)增幅較大的是QDII和其他基金，2023年管理費(fèi)收入分別為26.69億元、4.21億元，分別同比增長(zhǎng)13.04%、79.19%。其他基金主要為REITs，該類型從無到有，規(guī)模不斷攀升，QDII未受基金降費(fèi)影響，且2023年多數(shù)實(shí)現(xiàn)正收益，規(guī)模也有提升。

15家機(jī)構(gòu)管理費(fèi)收入占行業(yè)“半壁江山”

公募基金行業(yè)發(fā)展的“馬太效應(yīng)”在管理費(fèi)收入的差距上體現(xiàn)得尤為明顯。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2023年，約有35家公募機(jī)構(gòu)管理費(fèi)收入超過10億元。具體來看，易方達(dá)基金以92.74億元的管理費(fèi)收入穩(wěn)居行業(yè)第一，遠(yuǎn)超第二名廣發(fā)基金66.55億元的管理費(fèi)收入。

相比2022年，易方達(dá)基金和廣發(fā)基金管理費(fèi)收入分別同比下滑8.64%和9.55%。

華夏基金以60.87億元的管理費(fèi)收入排名行業(yè)第三，是頭部公募機(jī)構(gòu)中唯一實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的公司，同比2022年增長(zhǎng)0.65%。具體分析來看，華夏基金多年來持續(xù)重點(diǎn)發(fā)展ETF業(yè)務(wù)，規(guī)模反而實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，且受主動(dòng)權(quán)益基金降費(fèi)的影響較小。

富國(guó)基金、匯添富基金、中歐基金的2023年管理費(fèi)收入出現(xiàn)10%以上的下滑，三者管理費(fèi)收入分別為54.74億元、48.04億元和40.15億元，分別下滑11.38%、15.81%和18.93%。

除以上公司外，南方基金、嘉實(shí)基金、招商基金的2023年管理費(fèi)收入均超過40億元。此外，天弘基金、工銀瑞信、景順長(zhǎng)城基金等管理費(fèi)收入均超30億元。

總體來看，共有20家公募機(jī)構(gòu)2023年管理費(fèi)收入超20億元，其中前15名合計(jì)收取管理費(fèi)708.09億元，超過了行業(yè)總收入“半壁江山”。

不過，雖然行業(yè)管理費(fèi)收入整體出現(xiàn)下滑，但是仍有半數(shù)基金公司管理費(fèi)收入在2023年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，以中小型基金公司居多。

或因基數(shù)較小以及特色化發(fā)展等因素影響，泉果基金、尚正基金、國(guó)金基金、明亞基金、易米基金和達(dá)誠(chéng)基金等管理費(fèi)收入增幅均超100%。

憑借公司特色化產(chǎn)品布局，管理費(fèi)收入超5億的公司中，萬家基金、華泰柏瑞基金、華商基金、融通基金、長(zhǎng)信基金和中庚基金管理費(fèi)增長(zhǎng)幅度均超10%。

拖累公募機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)

管理費(fèi)收入是公募機(jī)構(gòu)的主要收入來源，整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)7.56%的下滑，也意味著不少公募機(jī)構(gòu)的收入和凈利潤(rùn)將出現(xiàn)顯著下滑。

隨著券商、銀行等上市公司2023年年報(bào)的披露，其控股、參股基金公司的經(jīng)營(yíng)情況也隨之出爐。截至2024年4月4日，包括易方達(dá)基金、華夏基金、南方基金、廣發(fā)基金、工銀瑞信基金和富國(guó)基金等近50家公募管理機(jī)構(gòu)的2023年經(jīng)營(yíng)情況揭開面紗。

受去年市場(chǎng)震蕩和降費(fèi)改革等因素影響，基金公司2023年業(yè)績(jī)普遍下滑，僅有小部分公司實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。整體來看，行業(yè)馬太效應(yīng)凸顯，頭部基金公司盈利能力依舊強(qiáng)勁，部分小型基金公司處于盈虧線附近。

從凈利潤(rùn)情況來看，易方達(dá)基金依舊穩(wěn)居行業(yè)首位，是唯一一家凈利潤(rùn)超過30億元的公司，保持行業(yè)絕對(duì)領(lǐng)先地位，具體凈利潤(rùn)金額為33.82億元，同比2022年下滑11.86%。

除了易方達(dá)基金以外，已披露經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的公募機(jī)構(gòu)中，凈利潤(rùn)超過20億元的公募機(jī)構(gòu)還有華夏基金和南方基金，華夏基金以20.13億元的凈利潤(rùn)排名第二，南方基金以20.11億元凈利潤(rùn)排名第三。

除以上公司外，廣發(fā)基金、工銀瑞信基金、富國(guó)基金、招商基金、博時(shí)基金、匯添富基金和交銀施羅德基2023年的凈利潤(rùn)均超10億元，其中工銀瑞信基金、匯添富基金、交銀施羅德基金凈利潤(rùn)下滑比例均超20%。

中小型基金公司中，凈利潤(rùn)同比降幅較大的還有申萬菱信基金、國(guó)海富蘭克林、建信基金、長(zhǎng)盛基金和信達(dá)澳亞基金等。

當(dāng)然，也有極小部分公募機(jī)構(gòu)憑借特色化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)盈利逆勢(shì)增長(zhǎng)，如期貨系公募南華基金、發(fā)行較多公募REITs的中金基金、以及券商系公募方正富邦基金和中信建投基金2023年均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

（文章來源：券商中國(guó)）