短期調(diào)整有助于為后續(xù)行情蓄能。從歷史數(shù)據(jù)看，4月份業(yè)績對于股價的解釋力度顯著提升，隨著業(yè)績公布期的到來，市場投資審美可能回歸業(yè)績端，股市內(nèi)部分化可能會加大，需要關(guān)注各個賽道的業(yè)績兌現(xiàn)度。

中期的角度看，積極因素仍在積累。一方面，預計國內(nèi)政策和經(jīng)濟都將進一步向好的方向發(fā)展，疊加市場已經(jīng)對中長期因素進行了較長時間的定價，今年經(jīng)濟預期的好轉(zhuǎn)有望帶動股市企穩(wěn)并延續(xù)反彈。另一方面，美聯(lián)儲降息預期稍緩的背景下，全球資金配置再平衡可能意味著相對估值偏低的A股具有一定的吸引力，海外資金可能成為重要的增量資金。

（責任編輯：李占鋒HF001）