短期調整有助于為后續行情蓄能。從歷史數據看，4月份業績對于股價的解釋力度顯著提升，隨著業績公布期的到來，市場投資審美可能回歸業績端，股市內部分化可能會加大，需要關注各個賽道的業績兌現度。

中期的角度看，積極因素仍在積累。一方面，預計國內政策和經濟都將進一步向好的方向發展，疊加市場已經對中長期因素進行了較長時間的定價，今年經濟預期的好轉有望帶動股市企穩并延續反彈。另一方面，美聯儲降息預期稍緩的背景下，全球資金配置再平衡可能意味著相對估值偏低的A股具有一定的吸引力，海外資金可能成為重要的增量資金。

（責任編輯：李占鋒HF001）