劉英(中國人民大學重陽金融研究院研究員、合作研究部主任)

今年3月份，我國制造業和非制造業PMI指數均位于50的榮枯線上方，顯示經濟繼續回暖。作為制造業大國，我國PMI回升到榮枯線上方，不僅有助于我國全年經濟增速5%左右的預期目標的實現，而且有助于帶動世界經濟回升向好。

3月份，我國制造業采購經理指數(PMI)為50.8%，比上月上升1.7個百分點，制造業PMI在連續5個月低于50后，終于回升到榮枯線之上，且指數遠超預期，顯示制造業景氣回升而且有望持續，預計二季度中國經濟有望繼續回暖，景氣回升的行業也將進一步擴大。

從分類指數看，產需呈現出兩旺發展態勢。生產指數為52.2%，比上月上升2.4個百分點。更為重要的是，新訂單指數為53%，比上月大幅上升4個百分點，這表明制造業復蘇加快，而且市場需求景氣水平回升。

在生產和市場需求回升的帶動下，制造業企業采購活動明顯增加，采購量指數為52.7%，比上月上升4.7個百分點。不僅如此，進出口指數也都重返擴張區間。新出口訂單指數為51.3%，較上月上升5個百分點，這是在連續11個月后新出口訂單指數重返擴張區間，進口指數也升至50.4%，比上月上升4個百分點，升至擴張區間。

從行業比較看，新質生產力推動行業擴張，高技術產業擴張快。在調查的21個行業中，有15個位于擴張區間，比上月增加10個，顯示制造業景氣面明顯擴大。同時，新質生產力的加快發展帶升高技術行業和裝備制造業的發展，其中重點行業擴張更快，高技術制造業、裝備制造業PMI分別為53.9%、51.6%，比上月上升3.1、2.1個百分點，不僅鐵路船舶航空航天設備的PMI指數在55%以上，而且計算機通信電子設備等行業指數也都處于55%以上的較高景氣區間，新質生產力催生的高技術制造業和裝備制造業全都高于制造業的總體水平，其中，高技術制造業生產指數和新訂單指數均高于55%，產需加快釋放。而石油煤炭、鋼鐵行業的兩個PMI指數則低于臨界點，景氣水平偏低。

從企業類型看，不僅產業上中下游同步回升，而且大中小型企業也都回升到擴張區間。我國大中小型企業PMI指數分別為51.1%、50.6%和50.3%，比上月各上升0.7、1.5和3.9個百分點，企業不分大小均有所改善。其中，大型企業PMI連續11個月保持在臨界點以上，發揮著支撐引領作用；小型企業PMI則是一年來首次升至擴張區間，生產經營活動有所加快。

從分類指標看，經濟恢復并不均衡，還要通過加快發展新質生產力來加速經濟恢復。我國PMI兩大價格指數有升有降，原材料購進價格和出廠價格指數分別為50.5%和47.4%，較上月分別提高0.4個百分點和回落0.7個百分點。購進價格指數反映了地緣政治沖突帶升大宗商品價格，而出廠價格指數的回落反映需求依然不足。我國經濟尚在修復中，需要宏觀調控政策加力提效。3月份的供應商配送時間指數為50.6%，比上月上升1.8個百分點，表明制造業原材料供應商交貨時間有所加快。但原材料庫存指數仍低于50%，為48.1%，比上月上升0.7個百分點，制造業主要原材料庫存量降幅收窄。

3月份，我國非制造業商務活動指數為53%，比上月上升1.6個百分點，這顯示服務業等非制造業景氣水平持續回升。生產性服務業PMI回升幅度大，建筑業PMI指數提高2.7個百分點，回升至56.2%。特別是土木工程建筑業商務活動指數高達59.8%，這受益于建筑業PMI指數的支撐。盡管房地產市場并未出清，但是近一年來，支持房地產發展的金融16條、房地產企業融資以及保交樓等系列政策不斷出臺，助力房地產市場回穩。

從經濟增長動能來看，我國正在從傳統的以房地產業為支撐的經濟增長動力，轉向以新質生產力推動的經濟增長。但是，盡管3月PMI恢復到榮枯線上方，仍不能就此斷言經濟復蘇的趨勢已經確定，需要加快新興產業和未來產業的發展與布局，通過加快傳統產業的數字化、智能化、綠色化改造升級來替代傳統動能，還需要通過系列宏觀政策、投資政策、消費政策的支持，加速經濟修復，加大包括貨幣政策、財政政策在內的支持力度，加大產業政策支持產業鏈供應鏈的力度。加快現代化產業體系的構建，特別是加快新質生產力的發展，確保今年5%的預期目標的實現。