受到美國經濟衰退信號影響，上周黃金上漲行情延續。國內AU9999黃金突破500元重要關口，收于505.8元/克（周環比4.64%），倫敦現貨黃金收于2178.9美元/盎司（周環比4.64%）。美債利率回調12bp至4.07%，延續震蕩下行趨勢。

美國2月非農數據喜憂參半，顯示就業市場韌性放緩。上周五美國公布2月非農就業報告，非農就業人數維持高位，高于市場預期值和上月數據，但失業率超預期反彈至3.9%，且時薪環比增速自0.5%大幅回落至0.1%，低于市場預期的0.2%。此外，1月的JOLTS職位空缺人數也小幅減少2.6萬人，疊加2月非制造業ISM指數減弱，美國經濟衰退信號不斷積聚，支撐黃金的配置邏輯。

展望后市，在降息周期疊加全球不確定性的環境下，華安基金指數與量化投資部對于2024年黃金維持樂觀。一是隨著通脹水平逐步接近美聯儲2%的目標，2024年美聯儲或進入降息大周期。二是全球央行購金延續，中國央行連續15個月購金，支撐了黃金需求的邊際定價。三是風險事件頻發，包括中東地區的地緣風險，以及海外銀行業風險。

未來一周黃金ETF(518880)重點關注的信號：（1）美國CPI通脹；（2）密歇根大學消費者預期指數；（3）美國零售銷售數據。

人民幣計價黃金與國際金價走勢比較：

來源：Blooomberg，截至3月8日

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