受到美國經(jīng)濟(jì)衰退信號(hào)影響，上周黃金上漲行情延續(xù)。國內(nèi)AU9999黃金突破500元重要關(guān)口，收于505.8元/克（周環(huán)比4.64%），倫敦現(xiàn)貨黃金收于2178.9美元/盎司（周環(huán)比4.64%）。美債利率回調(diào)12bp至4.07%，延續(xù)震蕩下行趨勢。

美國2月非農(nóng)數(shù)據(jù)喜憂參半，顯示就業(yè)市場韌性放緩。上周五美國公布2月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)維持高位，高于市場預(yù)期值和上月數(shù)據(jù)，但失業(yè)率超預(yù)期反彈至3.9%，且時(shí)薪環(huán)比增速自0.5%大幅回落至0.1%，低于市場預(yù)期的0.2%。此外，1月的JOLTS職位空缺人數(shù)也小幅減少2.6萬人，疊加2月非制造業(yè)ISM指數(shù)減弱，美國經(jīng)濟(jì)衰退信號(hào)不斷積聚，支撐黃金的配置邏輯。

展望后市，在降息周期疊加全球不確定性的環(huán)境下，華安基金指數(shù)與量化投資部對(duì)于2024年黃金維持樂觀。一是隨著通脹水平逐步接近美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，2024年美聯(lián)儲(chǔ)或進(jìn)入降息大周期。二是全球央行購金延續(xù)，中國央行連續(xù)15個(gè)月購金，支撐了黃金需求的邊際定價(jià)。三是風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，包括中東地區(qū)的地緣風(fēng)險(xiǎn)，以及海外銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

未來一周黃金ETF(518880)重點(diǎn)關(guān)注的信號(hào)：（1）美國CPI通脹；（2）密歇根大學(xué)消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)；（3）美國零售銷售數(shù)據(jù)。

人民幣計(jì)價(jià)黃金與國際金價(jià)走勢比較：

來源：Blooomberg，截至3月8日

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