中國基金報記者李樹超張玲

春節(jié)紅包到手，該怎么理財？貨基、短債、銀行理財、逆回購，還是增額終身壽險？

春節(jié)期間，貨幣基金收益率持續(xù)走高。數(shù)據(jù)顯示，截至2月8日，近七成貨幣基金7日年化收益率已超2%。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，由于資金利率出現(xiàn)季節(jié)性的抬升，貨幣基金收益率相應(yīng)出現(xiàn)上漲。除了貨幣基金外，春節(jié)紅包理財還有短債、銀行理財、逆回購等多個品種選擇，他們建議投資者對春節(jié)紅包理財?shù)亩ㄎ灰粤鲃有怨芾頌橹鳎鶕?jù)自身需求理性投資。

近七成收益率超2%

節(jié)前密集限購

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月8日，有589只貨幣基金（不同份額分開統(tǒng)計）的7日年化收益率在2%以上。其中，鵬華盈余寶B、長城工資寶C、國聯(lián)日日盈B等多只產(chǎn)品收益超3%。

拉長時間看，早在臨近春節(jié)假期前，貨幣基金收益就開啟了上漲模式。截至2月2日，一只貨基七日年化收益率最高曾達(dá)9.84%。

對此，民生加銀現(xiàn)金寶貨幣基金經(jīng)理李文君表示，春節(jié)前，由于居民取現(xiàn)需求增加，銀行類機(jī)構(gòu)在銀行間市場融出減少，導(dǎo)致資金利率出現(xiàn)季節(jié)性的抬升。相應(yīng)地，貨幣基金可配置資產(chǎn)的收益率有所上行，從貨幣基金收益可以體現(xiàn)出來，收益相應(yīng)抬升。

“不過，春節(jié)后，隨著居民取現(xiàn)回流，銀行流動性重回充裕，資產(chǎn)收益率也會隨之下行。”李文君補(bǔ)充道。

“綜合來看，近期收益抬升的產(chǎn)品以中小貨基居多，基金經(jīng)理的操作也相對更加靈活，部分產(chǎn)品在1月底資金跨月前表現(xiàn)亮眼。”盈米基金研究院研究員周禹農(nóng)表示，從歷史上看，貨基的收益具備延續(xù)性。不過，部分貨基或因階段性集中兌現(xiàn)收益存在“前高后低”的情況，投資者應(yīng)結(jié)合產(chǎn)品長期業(yè)績進(jìn)行綜合判斷。全市場貨基整體的收益源自存款、存單及短融等固定收益類資產(chǎn)，在目前利率中樞下行的環(huán)境下，貨幣基金的長期收益中樞或?qū)⒅鸩交芈洹?/p>

另一方面，投資者要想把握機(jī)會，還需提前做好資金安排。

在春節(jié)假期前，便有浙商日添利、財通財通寶貨幣等多只貨幣基金產(chǎn)品發(fā)布公告稱，產(chǎn)品將于2月7日起暫停申購、定期定額投資和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入，2月19日再恢復(fù)相關(guān)業(yè)務(wù)。

根據(jù)天弘余額寶發(fā)布的春節(jié)收益計算公告，投資者如果在2月7日前轉(zhuǎn)入資金，收益發(fā)放時間為2月9日；而要是在此之后以及春節(jié)期間轉(zhuǎn)入資金的話，收益發(fā)放時間將延期至2月20日或21日，且收益計算時間也一并延期。

根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2023年12月末，貨幣基金總規(guī)模達(dá)11.28萬億元，占公募基金總規(guī)模比例達(dá)41%。

紅包理財選擇多樣化

建議以流動性管理為主

對投資者來說，除了貨幣基金外，春節(jié)紅包理財還有短債、銀行理財、逆回購等多個品種選擇。

對于這些理財產(chǎn)品的區(qū)別，民生加銀基金李文君表示，短債基金是市值法估值，每天會有凈值波動，但由于投資資產(chǎn)的剩余期限較短，所以波動較小；貨幣基金是攤余成本法估值，每天展示7日年化收益；銀行理財會根據(jù)不同類型的產(chǎn)品區(qū)分不同估值方法，且由于投資范圍的不同，風(fēng)險也存在區(qū)別，需要根據(jù)投資者購買的產(chǎn)品具體看待；逆回購需要投資者每日下單時確定投資收益率。

“春節(jié)紅包理財整體以固定收益類資產(chǎn)為主，通過利息確認(rèn)幫助投資者在春節(jié)期間獲取收益，由于底層投資方式的差異，不同品種的風(fēng)險收益特征也存在差異。”盈米基金周禹農(nóng)表示。

周禹農(nóng)還表示，建議投資者對春節(jié)紅包理財?shù)亩ㄎ灰粤鲃有怨芾頌橹鳎壳皞姓w走勢強(qiáng)勁，收益確定性較高，但是預(yù)期收益不宜過高。此外,各家春節(jié)紅包理財?shù)淖疃坛钟衅谙蕖⑸贲H費(fèi)率結(jié)構(gòu)均存在差異，建議投資者在申購前保持關(guān)注，避免后續(xù)因資金流錯配對持有收益造成損耗。

天弘基金則認(rèn)為，貨幣基金依舊是零錢理財?shù)妮^好選擇。另外，短債基金歷史收益率通常高于貨幣基金，歷史回撤相對可控，因此可以作為零錢理財?shù)倪M(jìn)階替代。同時，作為大額備用金的理財，相比于銀行定期理財產(chǎn)品，開放式短債基金在申購贖回上更加靈活。

針對短債市場，天弘基金進(jìn)一步表示，后市看好短債基金的表現(xiàn)。整體而言，從宏觀、政策看，當(dāng)前債市長端利率波動不大；但由于大小行流動性分化仍在持續(xù)，短期難以解決，因此短端利率波動還將持續(xù)，可以抓取到豐富的機(jī)會。

“事實(shí)上，目前在75%置信度情況下多數(shù)短債品種有望有較好的預(yù)期表現(xiàn)，而且短端對于流動性預(yù)期悲觀，流動性緩解后易引發(fā)預(yù)期差。因此，我們對于2024年的短債市場十分樂觀。”天弘基金補(bǔ)充道。

此外，盈信保險經(jīng)紀(jì)指出，隨著內(nèi)外部環(huán)境變化，用戶穩(wěn)健理財?shù)脑V求日益凸顯，防御性資產(chǎn)的配置意愿增強(qiáng)。過往春節(jié)“開門紅”期間短交年金險的起保點(diǎn)相對較高，保費(fèi)門檻至少為每年5萬元至10萬元，使得部分群體購買受限，近年來興起的增額終身壽險等產(chǎn)品，年交保費(fèi)低至千元，交費(fèi)久期長，用戶春節(jié)紅包理財也多了一個好去處。

“增額終身壽險這類防御性資產(chǎn)，都能提前鎖定未來幾十年的收益，雖不會產(chǎn)生高額回報，但勝在安全穩(wěn)健。同時，保險與基金等權(quán)益資產(chǎn)結(jié)合，能給家庭資產(chǎn)起到平滑整體資產(chǎn)凈值曲線的作用。”盈信保險經(jīng)紀(jì)相關(guān)人士表示。