四季度以來，商業(yè)銀行發(fā)行資本補充工具速度明顯加快。12月4日，中國銀行發(fā)行300億元二級資本債，該行四季度以來累計發(fā)行二級資本債已達(dá)1000億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日，四季度以來，商業(yè)銀行發(fā)行“二永債”（二級資本債及永續(xù)債統(tǒng)稱）規(guī)模合計達(dá)3881.9億元，較去年同期增長61.58%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“二永債”等資本工具是銀行補充資本金的重要渠道，有利于銀行更好開展信貸業(yè)務(wù)，支持實體經(jīng)濟發(fā)展，也有助于銀行業(yè)抵抗風(fēng)險，下一階段，商業(yè)銀行大力發(fā)行“二永債”的趨勢仍將延續(xù)。

國有大行是主力

12月4日，中國銀行發(fā)布的二級資本債券（第四期）發(fā)行情況公告顯示，本期二級資本債共發(fā)行10年固定利率和15年固定利率兩個品種，發(fā)行規(guī)模合計為人民幣300億元。這是中國銀行繼10月份發(fā)行700億元二級資本債以來，今年四季度第二次發(fā)行二級資本債。截至目前，該行今年以來發(fā)行二級資本債及永續(xù)債規(guī)模合計已達(dá)2500億元。

截至12月4日，Wind數(shù)據(jù)顯示，四季度以來，商業(yè)銀行發(fā)行“二永債”規(guī)模合計達(dá)3881.9億元，其中，二級資本債發(fā)行規(guī)模合計3037.9億元，永續(xù)債合計844億元。與去年同期相比，商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行規(guī)模增長1479.5億元，增幅達(dá)61.58%。

從發(fā)行節(jié)奏來看，今年上半年商業(yè)銀行“二永債”供給整體偏弱，但從三季度開始，發(fā)行逐漸提速，四季度發(fā)行量更呈“井噴”態(tài)勢。整體來看，今年下半年商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行規(guī)模較上半年明顯放量，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，7月份以來，商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行規(guī)模合計7341.9億元，遠(yuǎn)超今年上半年發(fā)行規(guī)模3413億元。

從商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行主體的規(guī)模占比來看，國有大行仍是銀行“二永債”主要的供給力量。四季度以來，農(nóng)行、建行、中行等國有大行已合計發(fā)行“二永債”3200億元，占比超80%。

更好支持實體經(jīng)濟

商業(yè)銀行資本補充渠道主要有內(nèi)源性、外源性兩種。其中，二級資本債、永續(xù)債作為商業(yè)銀行常見的外源性資本補充工具，有利于商業(yè)銀行提高資本充足率。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，近年來銀行持續(xù)讓利實體經(jīng)濟，對銀行業(yè)績和內(nèi)源性資本補充構(gòu)成一定影響，部分銀行對外源性融資的需求有所上升；同時，隨著國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步恢復(fù)，實體融資需求回暖，部分銀行資本補充需求較強。

多位業(yè)內(nèi)人士向中國證券報記者表示：“銀行資本補充充分后，不僅能提升銀行抵御風(fēng)險的能力，滿足監(jiān)管的要求，同時也能增強銀行進(jìn)一步加大信貸投放、支持服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。”

華創(chuàng)證券研報表示，永續(xù)債和二級資本債等資本工具的發(fā)行對銀行補充資本金至關(guān)重要，銀行資本充足才能更好開展信貸業(yè)務(wù)，更好支持實體經(jīng)濟發(fā)展，也有助于銀行業(yè)更好抵抗風(fēng)險。

此外，日前監(jiān)管部門發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法》將于2024年1月1日正式實施，滿足資本新規(guī)要求或也是商業(yè)銀行加緊發(fā)行“二永債”的原因之一。

分析人士指出，資本新規(guī)在一定程度上加大了商業(yè)銀行資本的壓力。招聯(lián)首席研究員董希淼表示：“資本新規(guī)之下，監(jiān)管對資本管理要求總體提高，銀行加大資本補充力度十分必要。部分銀行在加快不良資產(chǎn)處置的同時，應(yīng)更好滿足相關(guān)資本監(jiān)管要求，特別是中小銀行需進(jìn)一步建立銀行資本補充長效機制。”

銀行面臨補充資本壓力

展望未來，興業(yè)證券固定收益研究中心認(rèn)為，下一階段商業(yè)銀行“二永債”放量依然是大趨勢。今年以來商業(yè)銀行各類資本充足率整體有所下降。其中，城農(nóng)商行的資本充足率相對承壓，國有大行和股份行今年以來的資本充足率邊際下行。同時，結(jié)合監(jiān)管要求與商業(yè)銀行多種資本監(jiān)管指標(biāo)表現(xiàn)以及未來潛在的資本消耗壓力等情況來看，商業(yè)銀行仍面臨較為剛性的補充資本壓力。

此外，也有多家銀行表示將繼續(xù)關(guān)注并探索資本補充方案。交通銀行副行長殷久勇日前表示，中短期看，交行資本充足率是穩(wěn)健和充足的，短期內(nèi)沒有太大的資本補充壓力。但長期看，資本是稀缺資源，該行將高度重視資本充足率下降的問題，關(guān)注資本補充工作。

“下一步，我們將主要從‘內(nèi)部實現(xiàn)內(nèi)生性資本增長、外部建立多渠道資本補充’兩個方面提升資本整體水平。也將密切關(guān)注監(jiān)管政策動態(tài)變化，以資本新規(guī)實施為契機，進(jìn)一步強化資本計量的精細(xì)化和系統(tǒng)化，積極推進(jìn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，推動資本節(jié)約和資本價值創(chuàng)造能力提升。”殷久勇表示。