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2月的行情已經(jīng)完美收官，整個(gè)2月市場(chǎng)出現(xiàn)了強(qiáng)勁上攻，滬指一度出現(xiàn)八連陽(yáng)的走勢(shì)，成功地收復(fù)了3000點(diǎn)的失地，將1月的跌幅基本從指數(shù)的層面完全修復(fù)，這提振了投資者的信心。2月行情能夠出現(xiàn)大幅回升和多個(gè)因素有關(guān)：首先是國(guó)家隊(duì)加大了救市力度，扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)下行趨勢(shì)，國(guó)家隊(duì)真金白銀買入4000億左右的各類ETF，徹底改變了各類指數(shù)下行的趨勢(shì)，買入的ETF既包括大盤指數(shù)ETF，也包括中小盤指數(shù)ETF，形成了全面開花的態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)走勢(shì)出現(xiàn)較好的轉(zhuǎn)變；第二方面就是政策利好不斷出現(xiàn)，在新任證監(jiān)會(huì)主席吳清上任之后就組織召開了十幾場(chǎng)座談會(huì)，邀請(qǐng)市場(chǎng)各方面人士參與座談，對(duì)于大家反映的當(dāng)前資本市場(chǎng)存在的問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)表示能夠馬上落實(shí)的就馬上落實(shí)，如果暫時(shí)不具備條件落實(shí)的也會(huì)給予積極的回應(yīng)，這樣坦誠(chéng)的態(tài)度以及對(duì)于資本市場(chǎng)改革的決心極大提升了投資者的信心，政策的利好對(duì)于扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)預(yù)期形成了很大的推動(dòng)作用；第三是外資重新轉(zhuǎn)為凈流入A股,起到了示范效應(yīng),雖然外資在A股市場(chǎng)的持股量只有兩萬(wàn)多億，占比并不大，但是外資的流進(jìn)流出對(duì)于很多投資者的情緒會(huì)形成很大的影響，外資的流入特別是近幾個(gè)交易日經(jīng)常出現(xiàn)單日外資流入量達(dá)到100億人民幣以上的情形，極大提振了投資者的信心。

整個(gè)2月市場(chǎng)的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)是多方面的合力，在春節(jié)前市場(chǎng)一度加速下跌，很多投資人沒(méi)有信心，當(dāng)時(shí)我一方面建議大家要在市場(chǎng)已經(jīng)處于歷史大底，并且處于非理性下跌的階段堅(jiān)定信心，布局好股票、好基金，耐心等待行情到來(lái)，另一方面我也一直積極呼吁國(guó)家隊(duì)加大救市力度，徹底扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)下行趨勢(shì)。同時(shí)建議國(guó)家隊(duì)不僅要增持大盤指數(shù)ETF，也要增持創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)板指數(shù)、中證1000等中小盤指數(shù)ETF，從而能夠徹底扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)的頹勢(shì)。

現(xiàn)在市場(chǎng)反轉(zhuǎn)的趨勢(shì)逐步確立，市場(chǎng)后市的走勢(shì)可以看高一線。近期伴隨著市場(chǎng)趨勢(shì)向好，兩市日成交量也在逐步放大，多個(gè)交易日出現(xiàn)了日成交量上萬(wàn)億的情況，這是市場(chǎng)做多信心增強(qiáng)的重要體現(xiàn)。另外外資流入，也體現(xiàn)出對(duì)于當(dāng)前A股市場(chǎng)處于歷史大底位置是認(rèn)可的。同時(shí)，雖然美聯(lián)儲(chǔ)推遲了降息日期，但是我們認(rèn)為貨幣政策轉(zhuǎn)向是板上釘釘?shù)模钔淼浇衲晗掳肽昝缆?lián)儲(chǔ)就會(huì)開啟降息周期，這對(duì)于龍年人民幣的走勢(shì)會(huì)形成一定的支撐，中美貨幣政策偏差處于減少的趨勢(shì)，人民幣相對(duì)于美元可能會(huì)出現(xiàn)一定的升值，這會(huì)吸引外資的流入，因?yàn)榘殡S著人民幣升值，階段性外資的流入，既能夠獲得市場(chǎng)反彈帶來(lái)的投資收益，同時(shí)又可以享受到人民幣匯率升值帶來(lái)的換匯的收益，這會(huì)吸引外資重新流回到A股市場(chǎng)。我們大膽預(yù)計(jì)今年全年外資流入A股的資金量可能會(huì)達(dá)到1000億~2000億左右。外資的流入無(wú)疑會(huì)成為一個(gè)重要的風(fēng)向標(biāo)，吸引很多投資者跟風(fēng)買入,這對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的進(jìn)一步回暖起到了重要作用。

當(dāng)然現(xiàn)在市場(chǎng)雖然重新站上3000點(diǎn)，但是多空分歧仍然較大，3000點(diǎn)拉鋸戰(zhàn)多次上演，所以現(xiàn)在還不能掉以輕心，春節(jié)前市場(chǎng)跌到2800點(diǎn)左右的時(shí)候，我建議國(guó)家隊(duì)加大救市力度，并且在2800點(diǎn)的基礎(chǔ)上能夠向上拉升20%，突破牛熊分界線，徹底扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)的趨勢(shì)。現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)取得了第一階段的勝利，下一步還要通過(guò)真金白銀來(lái)拉動(dòng)市場(chǎng)再次上攻，徹底打爆空頭，這無(wú)疑對(duì)A股市場(chǎng)下一步的走勢(shì)會(huì)起到很好的推動(dòng)作用。建議國(guó)家隊(duì)在救A股的同時(shí)也要救港股，特別是港股的人氣指數(shù)，如恒生科技指數(shù)，恒生國(guó)企指數(shù)等，如果能夠增持這些指數(shù)ETF，將港股的走勢(shì)也拉動(dòng)起來(lái)和A股形成聯(lián)袂上漲的趨勢(shì)，這樣龍年結(jié)構(gòu)性牛市的行情將逐步確定。

券商被稱為行情的風(fēng)向標(biāo)，所以在市場(chǎng)趨勢(shì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)之后，很多投資者都在關(guān)注券商股的表現(xiàn)，一般在牛市的時(shí)候，券商股是不會(huì)缺席的，因?yàn)樗鼤?huì)受到市場(chǎng)行情回升帶來(lái)的雙輪驅(qū)動(dòng)，一方面是市場(chǎng)成交量放大帶來(lái)的業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)，另一方面隨著市場(chǎng)信心的提升也會(huì)提高估值。當(dāng)前的市場(chǎng)仍然處于歷史大底的位置，并且還是剛剛從市場(chǎng)底部回升，現(xiàn)階段券商還沒(méi)有強(qiáng)勁的表現(xiàn)。近期出臺(tái)的一系列資本市場(chǎng)改革措施有些是利于券商業(yè)績(jī)提升的，也有一些措施會(huì)在短期之內(nèi)限制券商的一部分業(yè)務(wù)，這可能會(huì)對(duì)券商短期的走勢(shì)形成一定的影響，但是建設(shè)一個(gè)長(zhǎng)期健康的資本市場(chǎng)是符合所有投資者利益的，也有利于券商從中長(zhǎng)期做大做強(qiáng)，打造的航母級(jí)券商。資本市場(chǎng)能夠走出慢牛、長(zhǎng)牛，受益最大的仍然是券商行業(yè)，但是現(xiàn)在我國(guó)券商行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，所以還是要關(guān)注有核心競(jìng)爭(zhēng)力、具有龍頭地位的優(yōu)質(zhì)券商。

近期科技板塊再次成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)，繼去年的ChatGPT橫空出世之后，視頻生成模型Sora的推出引發(fā)了投資者對(duì)于AI的投資熱情。在美股以英偉達(dá)為代表的AI龍頭股屢創(chuàng)新高，帶來(lái)了很強(qiáng)的賺錢效應(yīng)，這也使得A股一些相關(guān)的題材股、概念股明顯活躍，近期的表現(xiàn)比較突出。人工智能未來(lái)的發(fā)展空間依然非常大，除了傳統(tǒng)的消費(fèi)白馬股、新能源龍頭股之外，科技一直是我看好的方向之一，特別是能夠代表未來(lái)發(fā)展方向的這些科技龍頭股更具有投資價(jià)值，比如芯片、半導(dǎo)體、人工智能、大數(shù)據(jù)等這些行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司，當(dāng)然這個(gè)領(lǐng)域的投資存在一定的不確定性。

巴菲特作為價(jià)值投資者，在剛剛披露的各項(xiàng)年報(bào)中可以看出，前十大重倉(cāng)股除了蘋果是科技龍頭股之外的，其他基本上都是消費(fèi)金融等傳統(tǒng)領(lǐng)域的龍頭股。而蘋果能夠被巴菲特配置50%的倉(cāng)位并不完全是因?yàn)樗强萍箭堫^，很重要的一點(diǎn)是蘋果的消費(fèi)屬性越來(lái)越強(qiáng)，其實(shí)是消費(fèi)白馬股的范疇。對(duì)于其他的科技股巴菲特并沒(méi)有配置，這也說(shuō)明現(xiàn)在對(duì)于科技股的投資，更多地是要看它未來(lái)的成長(zhǎng)性，當(dāng)前還沒(méi)有釋放出穩(wěn)定的業(yè)績(jī)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也比較激烈，哪一家能勝出目前還存在較大的不確定性，所以對(duì)于科技股的投資者而言要控制倉(cāng)位，不要過(guò)多布局。選擇股票時(shí)要選擇具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，并且未來(lái)有較大商業(yè)應(yīng)用的人工智能公司，而不僅僅是炒題材、炒概念的這些公司。