春節長假，杭州市民李兵差不多每天都會看一下人民幣對美元匯率行情。“節前發的年終獎，一直在猶豫要不要換美元，到現在還下不了決心。”他說。

去年11月到12月，美元對人民幣曾走出一波下跌行情，美元對離岸人民幣從7.34附近一路跌到7.0876，對在岸人民幣最低跌至7.0865。“本來想等美元對人民幣跌破7的時候先換一二萬美元，沒想到進入2024年，美元反而掉頭震蕩向上。”

數據顯示，目前美元對離岸人民幣已回到7.22左右，今年以來截至發稿時升值幅度達到1.32%。尤其是2月13日美國超預期的1月份CPI數據公布后，美聯儲降息預期再度推遲，當天美元對離岸人民幣反彈了160多點，最高達到7.2333，離去年的高點7.3682僅相差1.9%(1300多點)。

過去一年美元定期存款

雙重收益相加超過10%

觸發李兵換匯動機的，是目前美元較高的存款利率。

2月初，李兵1萬美元的一年期存款利率到期。“當時是在工行辦的美元存款，年利率4.5%，也就是450美元的利息。”李兵說。而2023年2月初的時候，美元對離岸人民幣的匯率還只有6.8左右。

也就是說，這一年，他的美元存款賺了兩筆：一筆是450美元(4.5%)的存款利率，一筆是美元對人民幣升值帶來的收益，按7.22除以6.8計算，一年有6.2%的收益率。兩筆收益相加，收益率達到了10.7%。

實際上，這筆美元是李兵2022年初在6.35左右換的。“當時一共換了將近5萬美元，其中大部分匯給了在美國留學的孩子。”也就是說，這1萬美元實際升值帶來的收益要更高。

一年期美元存款到期后，李兵手頭上的美元總共有1.2萬多美元。因為暫時沒有急需的用途，他就開始打聽有沒有利率較高的美元定期存款，結果最高的兩家，一家有4.9%的年化存款利率，一家有5%左右的年化存款利率。最后，李兵選了后一家半年期存款。

既然美元存款有這么高的利率，人民幣存款利率則越來越低，為何不將人民幣換成美元，去享受更高的利息呢？所以節前拿到年終獎后，李兵就蠢蠢欲動。而從目前美元的走勢看，李兵覺得，美元對人民幣半年內大跌的可能性并不大。

但不怕一萬就怕萬一。“萬一美元提前降息，美元對人民幣大跌，跌幅接近存款利率，再加上換匯成本，那就得不償失了。”春節期間，美元對人民幣又有所升值，意味著風險也進一步擴大，這也是他至今沒有下決心換美元的原因。

美元對全球主要貨幣均上漲

年初最佳換匯時間點已過

去年11月份，美元對人民幣連續大跌的時候，潮新聞記者曾采訪浙江財經大學金融學教授徐敏，當時徐敏的觀點是：每年的年底到第二年初往往是換匯的好時機，因為那時候會有較多的進出口企業結匯，對人民幣的需求增加，人民幣對美元有個相應的升值過程，也就是美元會有一個貶值過程。當然，美元具體的下跌幅度，還要看我國的經濟數據，尤其是進出口數據。

而1月12日，海關總署發布的2023年全年進出口數據顯示，進出口總值為41.76萬億元，同比增長0.2%。其中貨物貿易出口23.77萬億元，增長0.6%；進口17.99萬億元，下降0.3%。在國際形勢錯綜復雜、全球經濟總體表現不佳的背景下，這一成績的取得可以說是殊為不易，已好于預期。

但也不得不承認，相比以往耀眼的成績，這個出口增速已明顯放緩。如果折算成美元，這個出口增速實際上已經是負數。

體現在匯率走勢上，美元對在岸、離岸人民幣于2023年最后一個交易日跌至低點后，進入2024年則是震蕩向上。

不過，今年以來美元對人民幣出現升值，最主要還是美元指數的上漲，到今天早上美元指數漲幅達到2.94%。而美元指數主要是受美國經濟數據和美聯儲貨幣政策的影響。比如，美聯儲加息或降息推遲，美元指數(美元對全球主要貨幣)往往就會上漲。

美國勞工部2月13日發布的數據顯示，今年1月美國CPI同比增長3.1%，預期增長2.9%；1月CPI環比增長0.3%，預期增長0.2%。其中1月核心CPI同比增長3.9%，預期增長3.7%；1月核心CPI環比增長0.4%，預期增長0.3%。

而上個月美國勞工部發布的數據也曾顯示，去年12月美國CPI上漲幅度超預期(上周已向下修正)。

由于與2%的通脹目標還有一定距離，超預期的CPI漲幅使得美聯儲3月份降息基本上成為泡影，5月份降息可能性也很低。按目前的市場分析，美聯儲降息要延遲到6月份以后。2月13日當天，美元指數應聲上漲。

實際上，受美元指數上漲影響，今年以來歐元對美元累計下跌了2.49%，英鎊對美元累計下跌了1.12%，澳元對美元下跌了4.32%，日元對美元更是下跌了6.42%。總體而言，在全球主要貨幣中，人民幣對美元相對比較堅挺。

人民幣匯率外部壓力減輕

今年7.2左右或是常態

對留學生家庭來說，他們最關心的是：今年接下來的時間，何時換匯比較合適？對李兵這樣有留學換匯和外匯理財雙重需求的居民來說，是現在換匯還是過段時間再換匯？

徐敏認為，總體而言，隨著美元加息周期的結束，人民幣匯率的外部壓力已然減輕。只要美元降息，人民幣就有了穩定的基礎。至于人民幣對美元能否走強，更多的還是要看我國的經濟基本面。

“接下來的一段時間內，比如說幾個月、半年內，人民幣對美元匯率在7.2左右上下震蕩可能是個常態，有可能進一步下行；不排除美元指數下行時人民幣會短暫抬頭上行。”徐敏表示。當美聯儲出現降息信號甚至開始降息，美元指數就會相應走弱。

對留學生家庭來說，如果有剛需需要換匯，不妨分階段換匯，現在先換一部分。對外匯理財的家庭來說，短期(如三個月、半年)內有較高利率的定期存款，目前換匯也不失為一個好選擇，但切記不要將雞蛋放在一個籃子里。