黃金行情回顧及主要觀點：

黃金創新高后步入盤整階段。國內AU9999黃金突破500元重要關口，收于507.12元/克（周環比0.25%），倫敦現貨黃金收于2155.6美元/盎司（周環比-1.07%）。美債利率快速上行22bp至4.31%，仍然具備韌性。

黃金盤整，主要受到美國2月通脹數據的影響。美國2月通脹超預期，市場對美聯儲的降息預期繼續推遲，6月降息概率下降到60%。2月美國CPI同比增3.2%，預期3.1%，環比增0.4%；核心CPI從3.9%回落至3.8%，高于市場預期的3.7%，核心CPI環比0.4%的增速為8個月來最大升幅，住房成本和服務成本繼續對核心通脹構成支撐。

本周，美聯儲將召開3月議息會議，本次會議將公布最新點陣圖和美聯儲經濟展望，值得重點關注。當前，美聯儲的政策節奏偏謹慎，還需更多經濟走弱的信號才能給出更鴿派的表態。在3月美聯儲利率會議落地前，市場觀望情緒較強，建議回調后關注黃金配置價值。

展望后市，在降息周期疊加全球不確定性的環境下，華安基金指數與量化投資部對于2024年黃金維持樂觀。一是隨著通脹水平逐步接近美聯儲2%的目標，2024年美聯儲或進入降息大周期。二是全球央行購金延續，中國央行連續16個月購金，支撐了黃金需求的邊際定價。三是風險事件頻發，包括中東地區的地緣風險，以及海外銀行業風險。

未來一周黃金ETF(518880)重點關注的信號：（1）美聯儲3月議息會議；（2）歐元區CPI通脹。

人民幣計價黃金與國際金價走勢比較：

來源：Blooomberg，華安基金

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