均勝電子發(fā)布2023年度報(bào)告，業(yè)績(jī)亮眼。華安證券對(duì)此點(diǎn)評(píng)表示，均勝電子各項(xiàng)降本增效措施取得成效，主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)增強(qiáng)，看好公司全球化布局和展現(xiàn)出的規(guī)模正效應(yīng)，維持公司“增持”評(píng)級(jí)。

收入規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利水平大幅提升

2023年，均勝電子營(yíng)業(yè)收入約557億元，同比增長(zhǎng)約12%；歸母凈利潤(rùn)約10.83億元，同比增長(zhǎng)約175%；扣非歸母凈利潤(rùn)約10.03億元，同比增長(zhǎng)約219%。其中，第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約144.18億元，歸母凈利潤(rùn)約3.04億元，扣非歸母凈利潤(rùn)約3.32億元。

去年，公司新獲訂單全生命周期累計(jì)金額超737億元。華安證券指出，新拓展策略的實(shí)施推動(dòng)均勝電子訂單結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，其中新能源汽車相關(guān)訂單占比超60%，國(guó)內(nèi)新獲訂單金額占比已提升至約40%。此外，公司在手訂單的價(jià)格上也獲取了不同程度的上漲和補(bǔ)償。

盈利方面，公司2023年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率約為15.2%，同比增長(zhǎng)3.16個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)多個(gè)季度環(huán)比穩(wěn)步提升，其中，去年第四季度毛利率為18.38%。受益大部分原材料價(jià)格逐漸平穩(wěn)以及多項(xiàng)成本改善措施推進(jìn)，產(chǎn)品成本競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提升，毛利改善取得明顯成效。

汽車安全業(yè)務(wù)改善，毛利率顯著提升

華安證券指出，均勝電子汽車安全業(yè)務(wù)營(yíng)收恢復(fù)提速，2023汽車安全業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約385億元，同比增長(zhǎng)約12%，汽車安全產(chǎn)品創(chuàng)新需求下高附加值品類訂單結(jié)構(gòu)帶動(dòng)產(chǎn)品平均單價(jià)增加。

汽車安全業(yè)務(wù)2023年毛利率約12.77%，同比增加3.63個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)多個(gè)季度環(huán)比提升，全球四大業(yè)務(wù)區(qū)域均已實(shí)現(xiàn)盈利。從經(jīng)營(yíng)主體來(lái)看，子公司安徽均勝汽車安全業(yè)務(wù)已扭虧為盈實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.7億元，同比提升7.4億元。

此外，業(yè)務(wù)新訂單持續(xù)獲取，2023年新獲訂單全生命周期累計(jì)金額約434億元。公司持續(xù)致力于產(chǎn)品創(chuàng)新，2023年公司與極越聯(lián)合研發(fā)推出創(chuàng)新性“飛躍式氣囊”方案，該產(chǎn)品目前已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

汽車電子需求提升，2023年訂單獲取強(qiáng)勁

2023汽車電子業(yè)務(wù)保持持續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約167.89億元，同比增長(zhǎng)11.18%。收入增長(zhǎng)主要?jiǎng)恿?lái)自智能座艙域控制器及中國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，智能網(wǎng)聯(lián)業(yè)務(wù)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。該業(yè)務(wù)2023全年新獲訂單全生命周期累計(jì)金額約303億元。

汽車電子業(yè)務(wù)毛利率為20.65%，同比增長(zhǎng)約2.11個(gè)百分點(diǎn)，得益于汽車電子業(yè)務(wù)產(chǎn)品組合不斷優(yōu)化以及物料成本、全球海運(yùn)成本等的控制。

值得一提的是，均勝電子持續(xù)布局智能駕駛及智能座艙板塊，戰(zhàn)略布局明確。去年，公司發(fā)布多款智能駕駛域控、中央計(jì)算單元產(chǎn)品，豐富智能駕駛矩陣。同時(shí)，公司持續(xù)推進(jìn)智能共情座艙研發(fā)，以及網(wǎng)聯(lián)V2X產(chǎn)品在中國(guó)和海外市場(chǎng)的雙向落地。