均勝電子發布2023年度報告，業績亮眼。華安證券對此點評表示，均勝電子各項降本增效措施取得成效，主營業務盈利能力持續增強，看好公司全球化布局和展現出的規模正效應，維持公司“增持”評級。

收入規模穩健增長，盈利水平大幅提升

2023年，均勝電子營業收入約557億元，同比增長約12%；歸母凈利潤約10.83億元，同比增長約175%；扣非歸母凈利潤約10.03億元，同比增長約219%。其中，第四季度實現營業收入約144.18億元，歸母凈利潤約3.04億元，扣非歸母凈利潤約3.32億元。

去年，公司新獲訂單全生命周期累計金額超737億元。華安證券指出，新拓展策略的實施推動均勝電子訂單結構不斷優化，其中新能源汽車相關訂單占比超60%，國內新獲訂單金額占比已提升至約40%。此外，公司在手訂單的價格上也獲取了不同程度的上漲和補償。

盈利方面，公司2023年主營業務毛利率約為15.2%，同比增長3.16個百分點，連續多個季度環比穩步提升，其中，去年第四季度毛利率為18.38%。受益大部分原材料價格逐漸平穩以及多項成本改善措施推進，產品成本競爭力進一步提升，毛利改善取得明顯成效。

汽車安全業務改善，毛利率顯著提升

華安證券指出，均勝電子汽車安全業務營收恢復提速，2023汽車安全業務實現營業收入約385億元，同比增長約12%，汽車安全產品創新需求下高附加值品類訂單結構帶動產品平均單價增加。

汽車安全業務2023年毛利率約12.77%，同比增加3.63個百分點，連續多個季度環比提升，全球四大業務區域均已實現盈利。從經營主體來看，子公司安徽均勝汽車安全業務已扭虧為盈實現凈利潤2.7億元，同比提升7.4億元。

此外，業務新訂單持續獲取，2023年新獲訂單全生命周期累計金額約434億元。公司持續致力于產品創新，2023年公司與極越聯合研發推出創新性“飛躍式氣囊”方案，該產品目前已實現量產。

汽車電子需求提升，2023年訂單獲取強勁

2023汽車電子業務保持持續增長，實現營業收入約167.89億元，同比增長11.18%。收入增長主要動力來自智能座艙域控制器及中國市場的強勁增長，智能網聯業務進入快速增長期。該業務2023全年新獲訂單全生命周期累計金額約303億元。

汽車電子業務毛利率為20.65%，同比增長約2.11個百分點，得益于汽車電子業務產品組合不斷優化以及物料成本、全球海運成本等的控制。

值得一提的是，均勝電子持續布局智能駕駛及智能座艙板塊，戰略布局明確。去年，公司發布多款智能駕駛域控、中央計算單元產品，豐富智能駕駛矩陣。同時，公司持續推進智能共情座艙研發，以及網聯V2X產品在中國和海外市場的雙向落地。