記者林典馳倪雨晴深圳報道

昔日明星獨角獸最終走向破產重整。

根據全國企業(yè)破產重整案件信息網，深圳市柔宇科技股份有限公司(簡稱：柔宇科技)及其子公司深圳柔宇電子技術有限公司、深圳柔宇顯示技術有限公司各新增一則破產審查案件，申請人分別為自然人張明、王金周、郭曉濤。

對此，柔宇科技創(chuàng)始人劉自鴻對媒體回應稱，一切以官方消息為準。

另外，近日，天眼查信息顯示，柔宇科技新增1條被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標的超1.49億元。此外，柔宇科技現存23條被執(zhí)行人信息，被執(zhí)行總金額超30億元。

2023年末，深圳龍崗柔宇科技顯示基地，更是聚集了一批討薪的員工，而這一鬧劇，已經持續(xù)兩年有余。2022年3月，柔宇科技便被曝6個月發(fā)不出工資，5月又曝出開啟新一輪裁員，彼時就有柔宇離職員工向記者證實此事，除了工資，還有期權也無法兌現。

去年12月31日，柔宇科技創(chuàng)始人劉自鴻還在微博感慨，“無論順勢還是逆境，年少還是歲老，人生永遠有一種美好的東西，叫做希望?！毖劭此缳e客,眼看他樓塌了，如今一切似乎早已不受劉自鴻控制，僅存的希望或許已經破滅。

業(yè)務幾乎停擺，銷售渠道消失

柔宇科技一度名聲大噪，主要是因為柔性屏。

柔宇科技曾推出折疊屏手機FlexPai、FlexPai2，并且公司產品有京東商城、天貓旗艦店、線下零售店三個購買渠道。而FlexPai2的發(fā)布，還要追溯到2020年9月，此后柔宇便再無新手機推出。

3月30日，記者搜索各大線上渠道發(fā)現，天貓旗艦店已經顯示“沒有找到相應的店鋪信息”，京東同樣也已經找不到官方旗艦店。

不過，在京東搜索柔宇折疊屏手機FlexPai2發(fā)現，仍然有7家店鋪仍然在售賣FlexPai2，售價從2658元到5599元不等，不過自2023年5月起，便沒有看到新的用戶購買評價。彼時全新發(fā)售時，FlexPai2定價9988元，是市場唯一售價在萬元以下的5G折疊屏手機。

另一方面，柔宇科技官網已顯示“無法訪問此頁面”，鏈接無法打開。其官方公眾號自2023年12月更新完推文后，此后便再無更新，自定義菜單鏈接也無法訪問。

記者在客服在線時間內多次撥打服務熱線，均為無法接通。而據媒體今年1月的報道，柔宇官網公示的6家線下零售店，均已經停止銷售柔宇的產品或店鋪關門。種種現象表明，柔宇科技其線上渠道和線下銷售渠道已經不復存在。

一直以來，柔宇科技在業(yè)內都是“另類”的存在，它的身上有諸多矛盾和悖論交織。在各大展會上，柔宇科技和他的創(chuàng)始人名聲在外，但是在面板業(yè)內，柔宇科技卻一直沒有成功的產業(yè)化。

柔宇科技此前為人稱道的是超薄的柔性屏幕技術，即所謂“超低溫非硅制程集成技術（ULT-NSSP）柔性顯示屏”，但是多位面板業(yè)內人士告訴記者，這項技術其實就是IGZO（銦鎵鋅氧化物的簡稱，指一種金屬氧化物面板技術），和其他使用IGZO技術廠商的差異化并不大。

再看一個重要指標良率，從柔宇科技建廠開始，其良率就成謎。直到2022年，柔宇科技良率被公開，全柔性屏投片生產線的投片良率達81.6％，在業(yè)內人士看來，良率數據尚可，中等偏上，但是在業(yè)內仍不算高。雖然柔宇科技在飛機、時裝秀以及自產的柔性手機上有應用，但始終沒有上量，手機體驗和性能上反饋也不佳。

此外，面板毫無疑問是資金密集型產業(yè)，柔宇科技此前也一直融資，十年融了數百億。但是這些看起來相當龐大的數據，對于面板產業(yè)來說可能只是起步，通常一條產線就要耗資幾十億、上百億，還需要周邊的基礎設施配套。

面板每隔幾年就有一輪周期波動，大廠往往在低谷加大投資建設，為產線升級換代，前沿的顯示技術都已布局。柔宇科技或有雄心，但是在比較成熟的規(guī)?；?、商業(yè)化殘酷市場上，優(yōu)勢并不明顯。

外部融資受阻，內部無造血能力

柔宇作為昔日明星獨角獸企業(yè)，最終走向破產重整，未免讓人唏噓。把柔宇拖下馬的，有其遲遲未能商業(yè)化的技術路線和搖擺不定的C端和B端戰(zhàn)略。

全球柔性屏主流技術是三星的低溫多晶硅（LTPS）技術，處于絕對的優(yōu)勢地位，而劉自鴻特立獨行，選擇自主研發(fā)了超低溫非硅智程集成技術(ULT-NSSP)技術。并且，柔宇科技宣稱這項技術可以大大縮短工藝制程，大幅提升良品率和顯示效果。

正因為其獨特的技術，柔宇科技備受資本追捧，快速成長為獨角獸。根據劉姝威此前發(fā)文稱，從2012年5月創(chuàng)立至2021年9月近十年期間，共進行8輪融資，獲得股權投資約61.97億元；債權融資約36.53億元。

柔宇故事的轉折點源自其2021年科創(chuàng)板上市未果，彼時若按“擬發(fā)行新股占比不超過25%”計算，柔宇科技估值將達到577億元。

披露招股書的同時，資金的窘境也一覽無余，報告期內持續(xù)虧損。此后，柔宇資金鏈陷入危局，旗下員工開始大規(guī)模欠薪。

然而，更深層次的原因在于此前柔宇一直過度依賴外部融資，內部造血能力岌岌可危。

柔宇始終未能解決如何打開下游市場問題，這從其上市的招股書可以窺知一二。在公司鼎盛時期的2018年至2020年上半年期間，產能利用率僅為15.08%、31.20%和5.27%；產銷率方面，同報告期內分別為27.09%、16.80%和45.58%。

產品滯銷，積壓便導致柔宇科技存貨快速攀升。兩年半時間內，柔宇科技的存貨賬面價值增幅達到366.09%。

由此可見，柔宇大部分時間產能均為閑置，市場上拿到的訂單遠遠小于其實際產能；同時，即使已經生成的產品，銷售又跟不上，大部分以存貨形式放在倉庫中。

這或許與公司的經營戰(zhàn)略有關，柔宇始終在toB和toC搖擺不定，toC領域先后推出兩代折疊屏手機，智能手寫本RoWrite柔記、RoWrite柔記2，但都反響平平。

柔宇并非沒有做出努力，在出現危機后，柔宇經營策略調整，有意識將籌碼壓向B端業(yè)務。據其公眾號披露，2022年1月起，中智衛(wèi)安將向柔宇科技批量采購柔性顯示屏等產品，自2022年起連續(xù)3年采購金額累計約30億元。

2021年11月，柔宇還收獲了一筆6億元的訂單合同。這兩筆訂單此后都沒有后續(xù)，外界也不得而知，最終也導致柔宇越來越難逃脫泥潭。

值得注意的是，智能手機本應是柔性屏最大市場，但自始至終，柔宇沒有進入任何一家主流手機廠商的供應鏈，似乎也印證了其技術路線難以得到市場認可。

事實上，從柔宇科技開始建設產線之后，業(yè)內對其的看法是有所改觀的。但是從命名上又讓人感到疑惑，柔宇科技稱其為“全球首條類6代全柔性顯示屏生產線”，而產線命名通常都是明確的6代線或者8.5代線等，“類6代線”似乎是一種隱喻，最終的結局是一家“類”面板廠商。